這張表示大家再熟悉不過的一張表，期交所每天收盤後下午兩點，會先公布交易口數(shù)，下午三點會公布未平倉口數(shù)，這是揭示三大法人部位的一個訊息．很多人不在意這個資訊，但是小弟本人很注重這個資訊，因為他告訴我很多事情．
為什麼他很重要呢?首先來看，三大法人臺指期未平倉部位，長時間以來，大概佔50%~70%的市場未平倉量，等於說三大法人佔未平倉量過半數(shù)的比例．
計算方法：(三大法人未平倉多單+三大法人未平倉空單)/(總未平倉量*2)
而大家知道的外資是三大法人裡面?zhèn)}位最大的，其未平倉量大概佔三大法人60%~80%，也就是全市場的30%~50%，所以影響力可見一班．
計算方法：(外資未平倉多單+外資未平倉空單)/(三大法人未平倉多單+三大法人未平倉空單)
那麼該怎麼解讀呢？
1.未平倉量絕對數(shù)字(這裡是指多空未平倉淨額)
當外資來到萬口以上一段時間，大家就會知道一段行情即將觸發(fā)，這個慣性從2009年以後特別明顯，來到兩萬口的話就差不多結(jié)束，中間如果配合上自營商同步的話，行情就會特別明顯．而投信的部分因為目前佔的比例過小，所以不討論．
2.未平倉量相對數(shù)字
也就是未平倉量的變化，特別是今天盤勢沒有明顯變化，但收盤後公布的未平倉數(shù)字變動一定程度以上，通常隔天容易出現(xiàn)大行情．或者出現(xiàn)與盤勢相反的數(shù)字，譬如說今天大跌但是多單卻激增，明天容易出現(xiàn)相反行情．至於變動的標準在哪裡，要持續(xù)觀察一段時間．這三年來，大概變動個3000口以上就算大幅度，不過最近幅度有加大的趨勢！
3.配合上電子，金融期貨
電子金融期貨雖然交易量與未平倉量較少，但是法人單的比例高，所以也是個不錯的指標，如果臺指期淨多單增加，有配合上電子金融期貨淨多單增加，那漲勢就會比較明確，如果三個指數(shù)期貨只有臺指多單增加，電子金融都是空單增加，漲勢就未必會出現(xiàn)．另外，也可以搭配當天盤勢的強弱勢來看．
除此之外呢？！如果能解讀的只有這些，那麼跟一般人其實沒有甚麼兩樣？！以下是小弟的一點觀察．首先回到第一張圖．
大家都容易忽略交易的契約金額．左邊跟右邊的契約金額算法其實不太一樣．
1.交易口數(shù)的契約金額其實是用每筆交易的單子的價格計算，也就是說，假如你下了一口空單在8000，契約金額就會顯示8000*200．
2.未平倉的契約金額是用收盤後的結(jié)算價來計算，也就是說，假如你留了一口空單成本在8000，收盤結(jié)算價是在7900，未平倉契約金額會顯示7900*200．
那麼(1).(2).點告訴我們甚麼呢？
從(2)看起，我們知道這個未平倉口數(shù)是全月份的，而期貨在市場上同時會存在五個契約(近兩個月+接下來的連三個季底月份)，而這五個月份都有不同的結(jié)算價．所以我們可以用表上的資料來算出未平倉多單的平均價格，再利用這個平均價格反推各個月份的合約佔有多少比例？舉個例子．
以上是五個月份的合約結(jié)算價以及未平倉量資訊，當時的外資總共有16737口多單，多單均價是8889.953．我們可以算出來比例是
1: 15201口 (8895)
2: 1536口 (8840)
3: 0口
4: 0口
5: 0口
詳細計算過程需要用到程式跑(而且僅僅是估計值)，這邊就不贅述，歡迎大家討論！
知道這個之後，可以大約計算再換倉的時候法人的成本大致上在哪裡．
而(1)的部分，個人是把它拆解成當沖的部分與留倉的部分．
假設(shè)3/23自營多方交易7129口，配合上剛從(2)算出來的多空單在各月份的比例，就可以知道當沖多少口，或者留倉多少口，也就可以更精準的計算當沖的損益與留倉的均價．如果覺得這個太過於複雜，這邊可以提供一個比較簡單的．
1.首先在開倉的時候估計開倉均價
2.計算當沖損益，以3/23為例，就是當沖7129口，然後用 7129口*(空單均價 - 多單均價)*200算出損益．
3.將剩下的1063口空單以空單均價的方式，併入前一日留倉的單子中，有兩種狀況．
(1)前一日是淨多單，那就計算平倉損益，多單均價不變．
(2)前一日是淨空單，那就依比例重新計算空單均價．
上圖是根據(jù)前述方法所算出來的外資當沖累積損益，單位是億．
當然，在這邊提供的，是一個沒有很簡單的方法，來計算法人成本與盈虧，實際上會存在幾個問題．
1.大小臺是可以互換的，下圖是小臺的比例．算法 小臺口數(shù)／（小臺口數(shù)+大臺口數(shù)*4)
2.期貨與選擇權(quán)是息息相關(guān)的．這邊只針對期貨的部分，而選擇權(quán)會用來避期貨的險，或者是相反，所以就必須參考歪資解密拉！
3.估計各月份的多空單未平倉量大小僅只一個估計值，畢竟五個未知數(shù)，兩個方程式會有無限多解．雖然並非精確，
但也八九不離十！
