尋找桃花源：家庭閑錢放哪里？
最近新發(fā)一批憑證式國(guó)債，3年期票面年利率5.58%，5年期票面年利率6.15%，相當(dāng)給力。作為精打細(xì)算的80后家庭主婦，張巧巧自然不肯錯(cuò)過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)。她一大早就出門，排在銀行網(wǎng)點(diǎn)購(gòu)買國(guó)債隊(duì)伍的第一個(gè)，上午8時(shí)左右，工作人員出來(lái)發(fā)號(hào)。9點(diǎn)鐘銀行一開門，巧巧就直沖專柜。然而，工作人員卻告訴她，國(guó)債是8點(diǎn)半全國(guó)統(tǒng)一發(fā)行的，到9點(diǎn)早已售完。
巧巧抑郁地出門，找到身在銀行做客戶經(jīng)理的表姐張樂(lè)樂(lè)訴苦：“國(guó)債搶不到，理財(cái)門檻高？”。表姐聽(tīng)完哈哈大笑：“巧巧，不是理財(cái)門檻高，是你沒(méi)找到桃花源！”表姐拿出一堆產(chǎn)品介紹和電子表格，一邊比劃一邊講解。
憑證式國(guó)債：想說(shuō)愛(ài)你不容易
憑證式國(guó)債，是老百姓最熟悉、也最熱衷于購(gòu)買的債券，那些銀行門口半夜排隊(duì)的人群，多是購(gòu)買這種債券的，憑證式國(guó)債由于收益率高于同期銀行定存利率、購(gòu)買門檻低至100元起，往往剛上市就一搶而空，所以就出現(xiàn)了“國(guó)債買不著”的局面。
憑證式國(guó)債不可以上市流通，但可以隨時(shí)到原購(gòu)買點(diǎn)兌取現(xiàn)金，提前兌取有利息損失，并且是一次性的、不能部分兌取?？偟膩?lái)說(shuō)，憑證式國(guó)債流動(dòng)性差，只適合對(duì)資金流動(dòng)性要求不高的人群。
銀行理財(cái)產(chǎn)品：門檻有點(diǎn)高
銀行理財(cái)產(chǎn)品是低風(fēng)險(xiǎn)投資者參與的主要品種之一。這兩年巧巧就經(jīng)常收到銀行經(jīng)理發(fā)來(lái)的短信，告訴她又有某種銀行理財(cái)產(chǎn)品即將發(fā)行，預(yù)期年化收益率近期通常在3.5%-5.5%不等，根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)資金緊張程度而定。
與當(dāng)前銀行的活期存款、一年期存款利率相比，90天以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品顯然具有相當(dāng)吸引力；而90天以下的銀行理財(cái)通常收益低于一年期定存，一個(gè)月以下的銀行理財(cái)已在此前被“叫?！?。
銀行理財(cái)產(chǎn)品目前的購(gòu)買者多是高凈值人群、銀行VIP客戶。因?yàn)槠滟Y金門檻通常在5萬(wàn)元以上，對(duì)于巧巧這樣想把家庭零用錢“存”起來(lái)的主婦而言，只能“望洋興嘆”。從流動(dòng)性來(lái)看，封閉期至少超過(guò)1個(gè)月，期限長(zhǎng)的超過(guò)3個(gè)月，仍然較難滿足現(xiàn)金管理要求的靈活機(jī)動(dòng)性。真正買過(guò)銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者還發(fā)現(xiàn)：投入一年下來(lái)未必真能達(dá)到自己預(yù)期的年化收益率。因?yàn)閺囊粋€(gè)產(chǎn)品到期到購(gòu)入下一個(gè)產(chǎn)品，中間有自然中斷時(shí)間，忙碌的投資者常常因?yàn)楦櫜患皶r(shí)或購(gòu)買不順利而中斷較長(zhǎng)時(shí)間。
綜合來(lái)看，銀行理財(cái)產(chǎn)品適合單筆資金量超過(guò)5萬(wàn)元、不是隨時(shí)需要支取現(xiàn)金、有時(shí)間和渠道及時(shí)跟蹤新產(chǎn)品動(dòng)態(tài)的投資者。
貨幣基金：家庭小額現(xiàn)金管理的“桃花源”
“如果既希望收益率高過(guò)同期銀行存款和大部分期限相近的同類產(chǎn)品，又要不影響我隨時(shí)取錢，又要能買得著，那還有什么選擇？”巧巧發(fā)問(wèn)。
樂(lè)樂(lè)答：“那你可以考慮一下貨幣基金。”對(duì)于那些追國(guó)債追不著的初級(jí)投資者，貨幣基金相當(dāng)于一個(gè)低門檻、隨時(shí)可以參與退出、收益率也不錯(cuò)的“世外桃源”。
貨幣基金由于主要投資于短期貨幣市場(chǎng)工具，基金收益比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)很低。由于申購(gòu)和贖回不收取手續(xù)費(fèi)，交易成本低于大部分低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。單筆申購(gòu)是1000元起，定投則每月100元起即可，門檻很低——這一點(diǎn)對(duì)于小額現(xiàn)金管理者非常實(shí)用。買入后的第2個(gè)工作日起可贖回，變現(xiàn)也非常靈活快捷，不影響日常開支——這是最適合主婦巧巧管理家庭零用錢的特性。另外，貨幣基金也可以選擇“網(wǎng)上交易”渠道，不用去銀行排隊(duì)，簡(jiǎn)單省時(shí)，也讓巧巧非常中意。
當(dāng)前，貨幣基金在央行降準(zhǔn)、資金面趨向?qū)捤?、不利于貨幣投資的背景下，全部產(chǎn)品的年化收益率仍普遍超過(guò)一年期銀行定存利率（3.5%），成為高流動(dòng)性資金關(guān)注的熱點(diǎn)。銀河證券5月30日數(shù)據(jù)顯示，全部51只貨幣基金（A級(jí)）的七日年化收益率均值達(dá)4.22%。部分績(jī)優(yōu)貨基更是由于其管理效率高、收益率穩(wěn)定、持續(xù)“雙跑贏”、規(guī)模大流動(dòng)性好等特點(diǎn)，受到專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者偏愛(ài)，持續(xù)凈申購(gòu)?fù)怀?，進(jìn)而影響大批個(gè)人投資者跟進(jìn)。
比如目前市面上最受歡迎的貨幣基金之一“易方達(dá)貨幣”，今年以來(lái)的七日年化收益率持續(xù)保持在4%以上，并且多數(shù)時(shí)間超過(guò)5%，“雙跑贏”當(dāng)前CPI（3.4%）和一年期銀行定存利率（3.5%），擁有大批粉絲。據(jù)稱其目前規(guī)模已超過(guò)400億元，對(duì)比一季度末增長(zhǎng)率近1倍。
綜合來(lái)看，貨幣基金具有零申購(gòu)贖回費(fèi)、低風(fēng)險(xiǎn)、低門檻、變現(xiàn)快捷、網(wǎng)上交易簡(jiǎn)單方便等特點(diǎn)，其流動(dòng)性僅次于銀行活期存款，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于銀行理財(cái)、短期理財(cái)基金、國(guó)債等低風(fēng)險(xiǎn)品種，是頗具吸引力的活期存款替代品。
家庭CFO：管好你的現(xiàn)金頭寸
如果你是家里的“CFO”，不妨利用科學(xué)的現(xiàn)金管理工具把自己武裝起來(lái)，通過(guò)貨幣基金打理流動(dòng)資金；同時(shí)，將暫時(shí)不用的閑錢“潛伏”在質(zhì)地優(yōu)秀的貨幣基金里，可以避免現(xiàn)金閑置，積累投資經(jīng)驗(yàn)，等待股票等其他市場(chǎng)行情明確時(shí)，還可隨時(shí)進(jìn)行低成本轉(zhuǎn)換。
另外，幾種常見(jiàn)的低風(fēng)險(xiǎn)工具的流動(dòng)性從高到低依次是：活期存款貨幣基金銀行理財(cái)產(chǎn)品定期存款國(guó)債，熟練的投資者也可以根據(jù)自己的流動(dòng)性安排而選擇不同到期日的長(zhǎng)短期組合進(jìn)行搭配，更好地管理現(xiàn)金頭寸。
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