文/陳嘉偉
《股票作手回憶錄》第6篇
等李佛摩爾再次東山再起，時(shí)間很快到了1917年，這時(shí)候一戰(zhàn)已經(jīng)爆發(fā)很久了，大部分的商品價(jià)格因?yàn)閼?zhàn)爭而上漲了100%-140%，但只有咖啡沒有上漲，因?yàn)閼?zhàn)爭之前歐洲各國考慮到風(fēng)險(xiǎn)所以把大量的咖啡運(yùn)到了美國這個(gè)唯一安全的市場，結(jié)果造成嚴(yán)重的供大于求。但同時(shí)李佛摩爾也看到，德國潛艇的封鎖非常有效，外面任何東西運(yùn)不進(jìn)來，但咖啡的消費(fèi)量沒有降低，所以他預(yù)測總有一天咖啡的價(jià)格一定上漲，所以他開始大量買入咖啡期貨，這在他看來是一筆非常好的投資而非投機(jī)，這樣他一直持有了9個(gè)月的咖啡，價(jià)格一直沒有上漲，而且因?yàn)楹霞s到期而平倉，虧損了一大筆錢。
顯然他的時(shí)機(jī)判斷過早了，但他堅(jiān)信邏輯正確，于是再次大舉買入，他完成了3倍的持倉，持倉量達(dá)到幾十萬包，這次市場很快就開始上漲，他以為可以賺幾百萬美元，但意外發(fā)生了，那些之前把咖啡賣給他的空頭們面對(duì)空無一物的咖啡市場慌了，于是聯(lián)名找到戰(zhàn)時(shí)產(chǎn)業(yè)委員會(huì)，說一個(gè)叫做李佛摩爾的家伙在操作咖啡，發(fā)國難財(cái)，要求介入，于是委員會(huì)設(shè)定了一個(gè)最高的價(jià)格，李佛摩爾的發(fā)財(cái)計(jì)劃就這樣泡湯了。
然后李佛摩爾談到小道消息，現(xiàn)在和100年前沒有什么區(qū)別，市場都熱衷于小道消息，有次他和他太太去棕櫚島度假，他在一個(gè)俱樂部玩賺了500美元，隨手就給了他太太。吃飯的時(shí)候碰到了婆羅洲錫業(yè)公司的主席維森斯坦，后來才知道他是故意安排坐在李佛摩爾太太旁邊，目的是散發(fā)小道消息給李佛摩爾，讓他拉升公司股價(jià)，維森斯坦故作神秘，又滿懷赤忱的告訴李佛摩爾太太，“如果你現(xiàn)在買入婆羅門錫業(yè)，會(huì)大賺一筆，因?yàn)槲視?huì)全力收購股票”，但結(jié)果很不巧，李佛摩爾太太急切的想要證明自己的能力，所以想自己賺一筆錢，于是根本沒有告訴李佛摩爾這個(gè)小道消息。同時(shí)李佛摩爾自己根據(jù)對(duì)對(duì)報(bào)價(jià)帶的研究，他做空了婆羅洲錫業(yè)公司股票一萬股，于是股價(jià)不停下跌，李佛摩爾太太不知所措，向老公坦誠了這個(gè)事情，李佛摩爾安慰了她，并重新給了她500美元，她開開心心的走了。
這是華爾街小道消息里最處心積慮的一個(gè) ，但卻因?yàn)橐馔舛×耍依罘鹉栕约阂矎膩聿灰揽啃〉老⒊垂?，他認(rèn)為依靠小道消息是所有炒股方式中是最愚蠢的，但華爾街很多人都熱衷于小道消息炒股，包括職業(yè)交易員。
作為投機(jī)客，大多數(shù)時(shí)候是順勢而為，但在具體的操作上也需要極大的勇氣，比如他操作熱帶貿(mào)易這個(gè)股票，這個(gè)公司的總裁和操盤手在過去幾次操盤中表現(xiàn)出的高超技巧，即使當(dāng)時(shí)最有名的，操作伊利鐵路的德魯和操作糖業(yè)公司的哈佛梅耶也只能望其項(xiàng)背，但李佛摩爾卻阻擊了他們。事情是這樣，當(dāng)時(shí)正處于牛市即將結(jié)束快要進(jìn)入熊市了，但熱帶貿(mào)易公司的股價(jià)卻從幾天前的140美元漲到了155美元，李佛摩爾覺得在這個(gè)時(shí)候拉升股價(jià)是很不明智的，于是他結(jié)束度假釣魚，發(fā)出了第一個(gè)賣空2000股的單子，然后不停的追加到1萬股，這時(shí)候內(nèi)幕人士還在試圖拉升，但李佛摩爾繼續(xù)做空3萬股，價(jià)格跌到了133美元，但這時(shí)候內(nèi)幕人士放出好消息，并大量吃進(jìn)股票，帶動(dòng)公眾買入，價(jià)格回升到150元，但李佛摩爾沒有被嚇到，他繼續(xù)持有空頭倉位。
這時(shí)他開始做空1萬股赤道商業(yè)公司的股票，這是他典型圍魏救趙的手法，因?yàn)槌嗟郎虡I(yè)公司持有大量熱帶貿(mào)易公司的股票，是第一大股東，在他的賣空單壓力下，赤道商業(yè)公司的股價(jià)大幅下跌，從而讓公眾想到熱帶貿(mào)易公司的股價(jià)也是煙霧彈，會(huì)和赤道商業(yè)公司一樣下跌，公眾開始賣出熱帶貿(mào)易股票，價(jià)格不斷下跌，最終從150美元跌到了90美元，李佛摩爾勝利了，他之所以能勝利，一方面是他認(rèn)清了大盤趨勢，順勢而為，而熱帶貿(mào)易卻是試圖逆勢而為，另一方面用了一些手法，這需要極大的勇氣和非常獨(dú)立的判斷。
在那個(gè)時(shí)代的華爾街，對(duì)股票進(jìn)行操縱是司空見慣的事情，出現(xiàn)過很多偉大的操作手，當(dāng)李佛摩爾到達(dá)華爾街的時(shí)候還是個(gè)小屁孩，那時(shí)最有名的操作手叫做基恩，他成功的操作過很多公司，賺過幾百萬美元，如日中天，炙手可熱。有一次羅杰斯和威廉.洛克菲勒請(qǐng)求基恩幫忙處理手里22萬股股票，這二個(gè)人可是華爾街?jǐn)?shù)一數(shù)二的人物，但他們都無法在賣出如此大量的股票情況下而不讓股價(jià)下跌，于是基恩接過這個(gè)任務(wù)，他的手法是先把股價(jià)拉升到很高的位置，然后在下跌的過程中慢慢出貨，這是最典型的操縱手法，這一次他幫助賣掉的股票價(jià)值2000萬到2500萬美元，羅杰斯給了他一張20萬美元的支票，但他沒有接受。
操縱股票的目的不僅僅是把價(jià)格拉高，更關(guān)鍵的是能把大量的股票買給普通大眾，經(jīng)常有人找李佛摩爾幫助操縱某種股票，他如果同意的話，要求的報(bào)酬通常是得到多少股看漲期權(quán)。而股票交易活躍是操縱的第一步，一只不活躍的股票是沒有操縱基礎(chǔ)的，職業(yè)抄手都只追求快速的利潤，而不是長期持股。
李佛摩爾一般是通過左手買右手賣來達(dá)到活躍股價(jià)的目的，不僅僅他交易，還有一大批跟隨他的交易員，當(dāng)吸引了大量的普通公眾進(jìn)入的時(shí)候，就意味著關(guān)鍵的一步勝利了，他會(huì)不斷把之前為了活躍股票而買入的股票悄悄的賣出，如果需求很強(qiáng)勁，就會(huì)開始完成任務(wù)——幫助大股東出貨。如果這時(shí)候股價(jià)因?yàn)槿狈χ斡珠_始下跌，他又會(huì)開始買入，以穩(wěn)定股價(jià)，這樣就不會(huì)引發(fā)恐慌性拋售，當(dāng)股價(jià)再次上漲到一定的時(shí)候，他會(huì)再次出貨。
比如他操縱帝國鋼鐵這個(gè)股票，目的是為了拉升30個(gè)點(diǎn)并幫助大股東出貨，這個(gè)股票很穩(wěn)定，既沒有大漲過，也沒有大跌過，而且只有30%的股票發(fā)行在外，持倉非常集中，這種死氣沉沉的股票沒人喜歡。
當(dāng)?shù)蹏撹F的代表找到李佛摩爾，他們希望脫手他們持有的70%的股票，在詳細(xì)研究后，他同意了，條件是二個(gè)，一是要求得到10萬股帝國鋼鐵的看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)格在70-100美元，二是把70%的股份存入信托進(jìn)行凍結(jié)，這樣在他拉升公司股價(jià)的過程中，就無需面對(duì)這70%股份被拋售的風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)讓他功虧一簣的。
這時(shí)候處于牛市中，他首先了解到市場上有多少股賣單，并把70美元以上的賣單都吃進(jìn)了，并且開始在財(cái)經(jīng)媒體上散布這個(gè)股票的利好消息，股價(jià)開始上漲，他就會(huì)慢慢把手里10萬股出貨，但出貨到一定量股價(jià)會(huì)因?yàn)槿狈I入力量而下跌，他又會(huì)自己買入，當(dāng)逐漸消化了賣單后股價(jià)又開始上漲，吸引了更多大眾開始買入，這時(shí)候他來一次急拉大漲，吸引更多人買入，他又開始出貨。在反復(fù)這樣買入，賣出的操作之后，股價(jià)已經(jīng)從70美元抬升到100美元以上，而他僅僅囤積了7000股。
現(xiàn)在人人都知道帝國鋼鐵是一個(gè)有前途的好股票了，他可以開始穩(wěn)定的出貨了，再也不會(huì)出現(xiàn)賣出就下跌了，買入而上漲的局面了，因?yàn)橛写罅康娜嗽陂_始交易，甚至這時(shí)候有銀行開價(jià)收購李佛摩爾手里10萬股的看漲期權(quán)，他馬上接受了，獲得了一大筆利潤，同時(shí)也完成了帝國鋼鐵大股東交給他的任務(wù)。
作為股票操作手，要完成任務(wù)必須在大趨勢有利的情況下才能完成任務(wù)，比如牛市里，如果逆勢而為是不可能成功的，即使最偉大的操作手也會(huì)失敗，他的朋友普蘭迪斯就因此而失敗，他是一個(gè)非常知名的操作手，有很多成功的股票操作案例，但他試圖在熊市里拉升一個(gè)石油公司的股票，這顯然是常識(shí)性的錯(cuò)誤，在失敗之后石油公司的大股東找到了李佛摩爾，希望得到他的幫助，他詳細(xì)研究后的建議是不要在拉升了，而是在當(dāng)時(shí)已經(jīng)開始下跌的過程中出貨，但他這個(gè)建議被普蘭迪斯嚴(yán)厲的拒絕了，最后的結(jié)果是他們不得不在比李佛摩爾建議的價(jià)格低的多的時(shí)候賣出，因?yàn)樵谕涎恿撕芫弥?，事情已?jīng)無可挽回了。
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