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前幾天，一個新聞刷了屏：黑龍江東北部的一個城市，鶴崗，房價非常的低。
低到什么程度呢？
部分小區(qū)只有300元/平米，320平的復(fù)式只要15萬。
這么低的價格讓很多人都非常吃驚。
鶴崗是一個人口負(fù)增長的城市，當(dāng)?shù)厝丝谝呀?jīng)連續(xù)16年負(fù)增長，20年里戶籍人口減少了十分之一。
為什么鶴崗會出現(xiàn)這樣的情況呢？其實某種層面上，我們也可以從投資的角度來了解一下。
不同行業(yè)的長期收益
我們以前提到過，不同行業(yè)的長期收益，是有差別的。
按照行業(yè)來劃分，所有的上市公司，可以劃分為10個一級行業(yè)。
我們對比一下十個一級行業(yè)，在過去十幾年的收益情況。這些行業(yè)都是從同一時刻，從1000點開始起步的。
結(jié)果十幾年下來，消費和醫(yī)藥行業(yè)的收益遙遙領(lǐng)先。
消費本身收益高，也有估值高的緣故，醫(yī)藥行業(yè)暫時處于正常偏低的估值，這兩個的長期收益在伯仲之間。
金融和可選消費的表現(xiàn)也是不錯的。不過像能源等行業(yè)收益就差一些。
表現(xiàn)最差的能源，同期收益只有消費行業(yè)的十分之一不到。
十幾年的長度，已經(jīng)橫跨了兩輪牛市了。
長期看，收益差的行業(yè)，一般是周期性比較強，并且在周期底部，行業(yè)會大面積虧損的行業(yè)。例如鋼鐵、煤炭等等。
這些行業(yè)的從業(yè)人員、從業(yè)公司，也都會在不景氣的時候過的比較困難。
所以通常來說，我們以投資寬基指數(shù)基金為主，它包括了各行各業(yè)的上市公司。
行業(yè)指數(shù)基金中，我們以投資優(yōu)秀行業(yè)指數(shù)基金為主，例如消費、醫(yī)藥。
而強周期性行業(yè)，特別是在周期底部大面積虧損的行業(yè)，直接放棄就好了。
城市的屬性
城市，也會有自己的屬性。
一二線城市，通常都是各行各業(yè)都有。
可以看作是一個「寬基指數(shù)」城市。這個城市里，某一兩個行業(yè)的變化，不會影響一線城市本身的。
不過到了三四線城市，有的城市就比較依賴于某些行業(yè)。
比如說有的城市是以強周期性行業(yè)為主，有的城市是以消費行業(yè)為主，有的城市是以制造業(yè)為主。
那么，這些城市的未來就會有很大差別。
這也類似于行業(yè)指數(shù)長期收益的差別。
像過去十幾年，消費行業(yè)的長期收益，就是能源行業(yè)的十倍。
鶴崗市：煤炭指數(shù)基金
鶴崗，就是一個能源資源類強周期性行業(yè)為主的城市，「百年煤城」。
如果鶴崗是一個指數(shù)基金，它就是一個煤炭行業(yè)指數(shù)基金。
當(dāng)能源在景氣周期的時候，鶴崗煤炭資源豐富，就會吸引大量的人口流入。
但反過來，當(dāng)資源衰竭、能源價格低迷的階段，鶴崗自身的經(jīng)濟就會受到比較大的影響。
從鶴崗的GDP增長速度就可以看出來，零幾年，煤炭價格很好的時候，鶴崗的日子是很好過的，GDP增速保持兩位數(shù)。
但2012-2013年，煤炭價格大跌。2013年鶴崗的GDP和財政收入都出現(xiàn)了負(fù)增長。之后煤炭價格持續(xù)比較低迷，鶴崗的GDP增速也一直不高。
不能說鶴崗人那些年不努力，這是行業(yè)特點決定的。
煤炭屬于強周期性行業(yè)，遇到不景氣周期，再努力也沒用。
所以，要再發(fā)展一些其他的行業(yè)，才能擺脫困局。
并且這個其他行業(yè)，最好不要是能源或者資源類的強周期性行業(yè)，否則還是會面對一樣的問題。
仁懷市：白酒指數(shù)基金
我們換一個城市來了解一下，貴州省仁懷市。
這個市的規(guī)模跟鶴崗差不多，但是它的一個鎮(zhèn)，茅臺鎮(zhèn)，全國都很有名。
貴州茅臺是仁懷市最主要的GDP貢獻者。
仁懷市就屬于以消費行業(yè)、特別是白酒行業(yè)為主的城市。
仁懷市稅收的96%都來自于白酒行業(yè)。
如果仁懷市是一個指數(shù)基金，它就是一個白酒行業(yè)指數(shù)基金。
消費行業(yè)是長期收益最好的行業(yè)之一，以這個行業(yè)為主要收入來源，對應(yīng)城市其實發(fā)展的也會比較穩(wěn)健。
沒找到仁懷市的GDP增速，但找到了遵義市的。遵義市的GDP增速，長期保持兩位數(shù)，遠高于全國平均水平。
而且很穩(wěn)定。仁懷市的房價，這幾年也是整體上漲的。
總結(jié)
仁懷市一定比鶴崗市努力很多么？
其實也不一定。
但是，這就是躺贏的城市，因為主要產(chǎn)業(yè)的不同，可以享受消費這種好行業(yè)的長期好收益。
就好比投資好指數(shù)基金的人，不需要做什么，長期收益就比大部分人還要高。
不同行業(yè)指數(shù)的長期收益差別，決定了這些以單一行業(yè)為主的城市的前途。
過于依賴于某個行業(yè)，其實也是有風(fēng)險的：抵抗風(fēng)險的能力比較弱，從業(yè)人員的就業(yè)面也會比較窄。
比如說雖然白酒的長期收益不錯，但并不是每個人都想從事這個行業(yè)哇。
不過好行業(yè)的共同特征是有的：行業(yè)需求穩(wěn)定、盈利穩(wěn)定、現(xiàn)金流充沛。
真正有吸引力的一二線大城市，都是寬基城市。
這些城市本身包括各行各業(yè)，擁有多個不同的好行業(yè)。
這些城市也是持續(xù)吸引人才流入的。
其實投資的道理，很多時候是可以應(yīng)用到生活中的。
作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）
