1770年代英國與其美洲殖民地之間的沖突使國家財政問題變得更加緊迫，隨著武裝沖突的爆發(fā)，英國不得不承擔(dān)新的債務(wù)來支付戰(zhàn)爭費用。
在1776年的《國富論》中，亞當(dāng)·斯密不僅探究了國家繁榮的本質(zhì)和原因，還評估了英國在危機時期的現(xiàn)狀及其可能的未來，他駁斥了由于貿(mào)易負平衡而使國家走向毀滅的說法，認為這是商業(yè)體系的錯誤假設(shè)，而是認為英國在過去幾個世紀中變得更加富有成效和繁榮。
這種對經(jīng)濟增長的積極評價構(gòu)成了對道德主義關(guān)于奢侈和衰落的狂歡的有力反駁，并導(dǎo)致斯密被解釋為一個不加批判的樂觀主義者。
然而，斯密的商業(yè)國家歷史也表明，他們已經(jīng)播下了自己毀滅的種子。他警告說，“目前壓迫的巨額債務(wù)的進展，從長遠來看可能會毀掉歐洲所有偉大的國家，這是相當(dāng)一致的”。
斯密給出英國日益增長的財政義務(wù)的原因是帝國的錯誤商業(yè)政策：為了有利于少數(shù)商人和生產(chǎn)者，普遍性必須維持一個代價高昂的殖民帝國。
總體而言，斯密英國非生產(chǎn)性超支的描述比休謨更精細，數(shù)據(jù)也更能支持。他將公共借貸的歷史淵源追溯到現(xiàn)代，并用以下術(shù)語解釋了它的發(fā)展。
在社會的粗魯階段，政府是吝嗇的，在和平時期在國庫中囤積資金，可以用來支付戰(zhàn)爭費用，相比之下，商業(yè)舞臺既需要又使君主能夠通過向公眾借款來滿足戰(zhàn)爭的緊急情況。
盡管斯密贊成為持久的國家輝煌而支出開支，但他批評政府在和平時期將常規(guī)收入用于奢侈的奢侈品，指望他們的臣民在緊急情況下增加儲蓄的意愿和能力。
在對國債總體演變的解釋中，斯密還介紹了英國公共財政的技術(shù)細節(jié)和歷史發(fā)展。他解釋了向公眾借款的不同方法，并斷言多次預(yù)測收入來源的做法是最“破壞性的權(quán)宜之計”。
國債永久鎖定了只能通過破產(chǎn)才能解放的收入，為了追溯英國債務(wù)的歷史，斯密提供了自引入融資系統(tǒng)以來每次增加和減少后債務(wù)總額的詳細金額。
因此，人們發(fā)現(xiàn)，國家債務(wù)一直在增長，償債基金不足以保證救濟，由此產(chǎn)生的稅收正在損害農(nóng)業(yè)、貿(mào)易和制造業(yè)，老百姓窮困潦倒，富人鼓勵移民。
從意大利共和國、西班牙、法國和荷蘭的例子中，斯密得出結(jié)論，公共借貸削弱了每個使用它的國家。也不能指望英國避免災(zāi)難，
密斯警告說：英國似乎輕而易舉地支持，半個世紀前，沒有人相信她能夠支持這一負擔(dān)。
然而，我們不要因此而輕率地斷定她有能力承擔(dān)任何負擔(dān);相反，她有能力承擔(dān)任何負擔(dān)，甚至也不要太自信，她可以毫無痛苦地承受比已經(jīng)加在她身上的負擔(dān)大一點的負擔(dān)。
繁榮未來的可能性微乎其微，為了避免破產(chǎn)，英國不得不增加收入，同時減少開支，密斯提出了兩個解決方案：改革帝國或放棄殖民野心。
在第一種情況下，可以通過將稅收擴大到美國和愛爾蘭來增加足夠的收入。密斯堅持認為，讓殖民地為英國債務(wù)的清償做出貢獻“并不違反正義”，因為這些貸款是為了保衛(wèi)帝國和一個給他們帶來自由、繁榮和新教的政府而簽訂的。
這種對債務(wù)的財政貢獻只能以殖民地在議會中的政治代表權(quán)和取消對北美和愛爾蘭的商業(yè)限制的回報來實現(xiàn)。這些建議意味著密斯認為帝國改革的選擇“非常困難，也許完全不可能”。
避免英國因不斷增長的國債而破產(chǎn)的替代策略，密斯描述的第二種情況是放棄殖民事業(yè)，并“適應(yīng)她未來的觀點和設(shè)計，以適應(yīng)她真正的平庸環(huán)境”。
密斯被歸類為不如休謨那么悲觀。唐納德·溫奇（Donald Winch ）為這一評估辯護，解釋說密斯沒有提供災(zāi)難發(fā)生的時間表，強調(diào)了長期經(jīng)濟增長的前景，并采取了微妙的語氣。
然而，當(dāng)我們比較兩位蘇格蘭人如何反思英國可能的未來時，應(yīng)該考慮幾點。斯密不那么令人震驚的語氣可以用體裁和目標(biāo)的差異來解釋——他沒有像休謨那樣寫政治話語，而是寫了一部全面、系統(tǒng)的《國富論》。
誠然，斯密對國債的評估更為“科學(xué)”：他詳細闡述了現(xiàn)代國家資金的起源，并用國債金額的數(shù)據(jù)來支持他的國家財政歷史。
然而，這種風(fēng)險敞口實際上突顯了英國金融負債的持續(xù)增長?？紤]到密斯在他整體超然和冷靜的論證中使用了“虛弱”和“毀滅性的權(quán)宜之計”等術(shù)語，災(zāi)難出現(xiàn)了，這是政府超支的必然結(jié)果。在失去美洲殖民地之后，國家破產(chǎn)似乎不可避免。
這種即將到來的厄運的感覺被持不同意見的部長理查德·普萊斯（Richard Price，1723-91）廣受歡迎的小冊子所引起更廣泛的公眾注意。
根據(jù)休謨的這位“熱情崇拜者”的說法英國不斷增長的債務(wù)導(dǎo)致了與美洲殖民地的沖突，并最終摧毀了祖國。
普萊斯在1776年《公民自由的本質(zhì)觀察》中聲稱，英國腐敗的部長們試圖通過向美洲殖民地征稅來償還不斷增加的債務(wù)，從而侵犯了臣民的自由。
由此產(chǎn)生的美國抵抗對英國構(gòu)成了嚴重的危險：一場戰(zhàn)爭將負擔(dān)不起，殖民者不可避免的勝利將在經(jīng)濟上毀掉這個國家。
普萊斯對當(dāng)前形勢的描述聽起來與密斯非常相似：不可否認的是，英國對美洲殖民地的出口一直是我們富裕和輝煌的主要泉源之一;而且，在很大程度上，我們需要它，因為我們有能力承擔(dān)比五十年前最聰明的人認為必然會讓我們沉沒的債務(wù)沉重得多的債務(wù)。
普萊斯的結(jié)論是，美洲殖民地的獨立將導(dǎo)致英國崩潰，不僅成千上萬的人在一場不公正的內(nèi)戰(zhàn)中喪生，而且商業(yè)和制造業(yè)將下降，國債將大幅增長，而收入將下降。
國家破產(chǎn)迫在眉睫。如此嚴重的危機為外國侵略者入侵英國提供了無與倫比的機會。
為了傳達緊迫性，普萊斯附上了1775年英國債務(wù)金額以及該國年收入和支出的詳細清單。
這些數(shù)字揭示了債務(wù)的巨額和收入的不足，突顯了局勢的絕望。普萊斯總結(jié)說：“這個王國事務(wù)的一次重要革命似乎正在即將到來，如果毀滅不是我們的命運，那么最近所做的一切都必須撤銷，并采取新的措施。
唯一有效的補救措施是帝國的改革，普萊斯推薦了他的熟人謝爾本第二伯爵威廉佩蒂的提議。
謝爾本繼密斯之后提出，美洲殖民地為解除英國國債做出了貢獻，以換取廣泛的自由，如自由貿(mào)易和政治代表權(quán)。
普萊斯確信，一旦腐敗被消除，平衡的憲法得到恢復(fù)，英國將變得更加強大和繁榮，然而，他擔(dān)心沒有一位部長會表現(xiàn)得像“有福的救世主”，并預(yù)計與美國的戰(zhàn)爭“可能很快就會讓我們無所憂慮”。
普萊斯在1771年至1783年間出版的《復(fù)歸付款觀察》的各個版本中重復(fù)了這一毀滅預(yù)言，這項工作致力于解釋如何計算人壽保險的價值以及如何為寡婦和老年人提供年金。
雖然這并沒有直接達到他的主要目的，但普萊斯用了一整章來討論英國的債務(wù)，并以問題的相關(guān)性為理由為這一題外話辯護。
自光榮革命期間引入以來，英國的債務(wù)隨著每次戰(zhàn)爭而不斷增加，普萊斯一次又一次地重申，這種做法構(gòu)成了“一種負擔(dān)，必須總是越來越重，直到它變得無法支撐”，“最終必須證明是破壞性的”。
英國的狀態(tài)“令人沮喪和危險”，這個國家“已經(jīng)接近國家資源的極限，以至于不能留出太多時間”，在提到休謨時，普萊斯警告了過度膨脹的債務(wù)的邪惡和危險影響：由此產(chǎn)生的稅收增加提高了食品和勞動力的價格，并導(dǎo)致人口減少;人民對資金的興趣使暴君的統(tǒng)治不可避免，貧窮的國家很容易成為外國侵略者的獵物。
普萊斯的結(jié)論是，“這些都是邪惡，必須隨著國債的每一次增加而增加;而且有一個點，當(dāng)他們到達時，后果一定是致命的。
當(dāng)?shù)谒陌妗稄?fù)歸付款觀察》出版時，很明顯，英國已經(jīng)錯過了與美洲殖民地結(jié)成財政聯(lián)盟的機會，因此，普萊斯需要找到另一種策略來防止災(zāi)難，他提議重新建立償債基金。
在附錄中，他提供了該攤銷基金的歷史說明，強調(diào)它經(jīng)常被突擊搜查。他對英國債務(wù)的最新描述強調(diào)了自與美國開戰(zhàn)以來的巨大增長。
最后的句子很好地說明了普萊斯對未來的悲觀愿景：“目前我們的債務(wù)狀況就是這樣，只有時間才能展現(xiàn)他們未來的進步，以及他們帶我們走向的災(zāi)難。
盡管密斯和普萊斯被對比為冷靜觀察的公正旁觀者和爭論的共和黨人耶利米，他們唱著同一張贊美詩，對國債感到擔(dān)憂。
兩者都通過添加有關(guān)國家金融負債規(guī)模的數(shù)字數(shù)據(jù)來闡述和完善休謨對英國未來的擔(dān)憂，雖然他們沒有提供預(yù)測崩潰的日期，但密斯和普萊斯一再表示災(zāi)難很快就會發(fā)生。
這是國債不受限制地增長的自然、必然、幾乎不可避免的結(jié)果，美國戰(zhàn)爭是決定性的，因為它構(gòu)成了一場嚴重的危機，在這場危機中，為了避免毀滅而必須進行的帝國改革本可以實現(xiàn)。
隨著宣布獨立，過度增長的債務(wù)和有利可圖的殖民地的喪失，所有的希望似乎都失去了，政府戰(zhàn)爭開支與國民收入之間日益擴大的差距增加了即將到來的厄運感。
這種對英國未來的擔(dān)憂得到了廣泛的認同，一個有說服力的例子是版畫家威廉·登特（William Dent，1783-93 年）于 1790 年出版的《自由出生的英國人或稅收視角》。
代表英國國家的約翰·布爾（John Bull）被稅收和關(guān)稅所包圍，從出版物到飲料和磚頭，再到出生和死亡，一切都被抵押了。
