最近市場又是漲漲跌跌，跌跌漲漲的節(jié)奏……
有網(wǎng)友表示“A股這個30歲的年輕人不講武德”。
有些基民也不淡定了。。。
別慌別慌，市場難免或漲或跌，不如給自己的基金多點時間，正如芒格所說“投資要耐得住時間”。
那么問題來了，買入偏股型基金到底要持有多久呢？小歐回測了全市場近15年的偏股型基金的業(yè)績表現(xiàn)，終于有了答案。
我們以偏股混合型基金指數(shù)為例，回測了2005年以來近15年數(shù)據(jù)，統(tǒng)計任意時點買入該指數(shù)，獲得正收益的比例情況：
持有時間與獲得正收益比例的情況
（來源：wind，以偏股混合基金指數(shù)為例，統(tǒng)計區(qū)間：2005/1/1-2020/11/18）
數(shù)據(jù)顯示：隨著投資者持有時間越長，基金投資勝率越高。堅持持有8年或以上的，獲得正收益比例達(dá)到100%。
既然驗證了長期投資勝率更高，那么長期持有究竟指持有多久呢？
小歐還是以偏股混合型基金指數(shù)為例，統(tǒng)計了獲得年化收益在10%以上的比例與基金持有時長的情況發(fā)現(xiàn)，隨著持有時間拉長，獲得10%以上年化收益比例并沒有增長，反而有波動的趨勢。
持有時間與年化收益率超過10%的比例情況
（來源：wind，2005/1/1-2020/11/18）
數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，持有半年到兩年，獲得年化收益率超過10%的比例相對較低；但持有時間在4-6年的時候，年化收益率超10%的概率是最高的，最高達(dá)到67%；如果再拉長持有時間，堅持持有7-10年，我們會發(fā)現(xiàn)這個概率又下降了，跟短期持有的獲勝概率差不多。
可見，堅持持有偏股型基金平均持有時長在4-6年的時候，是一個關(guān)鍵時間。如果在這個周期內(nèi)收益達(dá)到投資預(yù)期，那么可以考慮賣出止盈及時落袋為安。
事實上，這樣的持有時長也相對好理解。A股有一定的波動周期，從過往數(shù)據(jù)看，A股經(jīng)歷一輪牛熊周期通常在5-6年。（來源：海通證券，統(tǒng)計區(qū)間：1990/1/1-2020/9/2）持有基金4到6年比較符合A股的牛熊周期，所以年化收益率超10%的概率相對更高。
BUT，持有4-6年，聽起來容易，但對投資者的考驗也比較大的。一方面投資者很難有耐心持有一只基金5年左右；另一方面，我們選購的基金是否值得持有5年？
小歐覺得至少有三個關(guān)鍵點：
第一、 基金經(jīng)理從業(yè)時間比較久，尤其是經(jīng)歷過牛熊周期的，他們相對更資深，面對市場回撤也更有經(jīng)驗；
第二、 基金的規(guī)模不能太小。持有5年左右，時間不算短，選擇規(guī)模適中的基金，避免遭遇基金清盤風(fēng)險；
第三、基金的過往業(yè)績在中等偏上水平，比如每個會計年度，或者近1年、2年、3年、5年各個維度的收益率都超越同期大盤指數(shù)及同類基金水準(zhǔn)。
如果按照成立時間大于5年、現(xiàn)任基金經(jīng)理管理時間超過5年、近1/2/3/5年收益超過同類平均且基金規(guī)模>1億的標(biāo)準(zhǔn)篩選，滿足條件的普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金數(shù)量不多，其中中歐基金旗下的中歐時代先鋒、中歐新趨勢、中歐永裕位列其中。
（來源：中歐基金，經(jīng)托管行復(fù)核的凈值計算，截至2020/11/18）
從長期維度看，假設(shè)在5年前任意時點，買入這三只基金堅持持有5年，可以發(fā)現(xiàn)，中歐時代先鋒A、中歐新趨勢A、中歐永裕A投資勝率近100%，平均收益率都超過了85%，分別為113.56%、99.6%、99.35%。
（來源：wind，2015/11/18-2020/11/18）
最后總結(jié)下，想提升基金投資盈利體驗，“長期投資”并不是一句空話，但也并不是持有時間越長收益率越好，上文數(shù)據(jù)統(tǒng)計出基金持有5年左右時長相對合適。但對于普通投資者來說，更重要的是，選擇優(yōu)秀的基金和基金經(jīng)理，有助于我們做一個有耐心的長期投資者。
注：數(shù)據(jù)來源中歐基金，經(jīng)托管行復(fù)核的凈值計算、wind，截至2020/11/24，中歐時代先鋒A成立于2015/11/03，2016年—2019年、2020上半年及成立以來漲跌幅于業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為15.03%/-15.63%，34.79%/-0.06%，-11.80%/-29.83%，65.53%/24.32%，17.99%/10.59%，267.50%/-2.98%，周應(yīng)波任期為2015/11/3至今，期間收益率為267.50%
；中歐新趨勢A成立于2007/01/29，2008年—2019年、2020上半年及成立以來漲跌幅于業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為-58.61%/-55.32%，60.40%/72.91%，-16.27%/-4.90%，-26.44%/-21.48%，10.78%/5.94%，6.68%/1.29%，26.09%/0.00%，61.64%/0.00%，-1.61%/0.00%，23.86%/0.00%，-23.42%/0.00%，54.83%/0.00%，23.36%/0.00%，301.99%/12.17%，周蔚文任期為2011/8/16至今，期間收益率為342.28%
；中歐永裕A成立于2015/06/04，2016年—2019年、2020上半年及成立以來漲跌幅于業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為-9.58%/-9.08%，16.06%/16.36%，-27.77%/-19.79%，43.75%/28.69%，33.84%/1.71%，89.10%/0.36%，魏博任期為2015/6/4至今，期間收益率為89.10%。
基金有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。以上材料不作為任何法律文件。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。投資人應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)的基金合同、招募說明書和產(chǎn)品資料概要等信批文件,了解基金的風(fēng)險收益特征,并根據(jù)自身的投資目標(biāo)、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。我國基金運作時間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸬倪^往業(yè)績井不預(yù)示其未來表現(xiàn),管理人管理的其他基金井不構(gòu)成基金業(yè)績的保證。
