■經(jīng)典抄底和落袋為安
長(zhǎng)久以來,巴菲特對(duì)中石油的投資一直被當(dāng)作價(jià)值投資的典范被各類財(cái)經(jīng)課程追捧。2000年,中石油在香港上市時(shí),每股發(fā)行價(jià)格只有1.27港元,上市不久中石油曾一度跌破了發(fā)行價(jià),最低曾達(dá)1.10港元。此時(shí),巴菲特在1.10-1.20港元間買進(jìn)了11.09億股中石油H股。香港聯(lián)交所尚能公開的資料顯示,截至2003年4月24日,巴菲特持有中石油股份約為23.48億股,持股比例高達(dá)13.35%,成為僅次于英國(guó)石油公司之后的第三大股東。
股神巴菲特的名人效應(yīng)和示范效應(yīng)曾引發(fā)當(dāng)時(shí)眾多跟風(fēng)者紛紛追捧中石油,中石油股價(jià)曾一度上漲了60%。就在巴菲特屢屢減持中石油后,美國(guó)另一大基金---鄧普頓基金卻大量增持中石油,于是市場(chǎng)紛紛猜測(cè)年事已高的巴菲特是否已經(jīng)失去了對(duì)市場(chǎng)的判斷。
2007年巴菲特利用為大連一家公司剪彩接受中國(guó)媒體采訪時(shí)表示,賣掉中石油并非不看好這家公司,而是在國(guó)際油價(jià)超過80美元的情況下,基于價(jià)值投資的理念,對(duì)石油公司的前景保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
而在接受美國(guó)電視媒體??怂股虡I(yè)周刊專訪時(shí),他認(rèn)為賣掉中石油是因?yàn)樗膬r(jià)值所在。"我們考慮得更多的是公司未來五年的成長(zhǎng)性,如果公司未來的成長(zhǎng)性看不清楚,當(dāng)務(wù)之急就是賣掉。"華爾街日?qǐng)?bào)對(duì)巴菲特賣掉中石油之舉的評(píng)論為,"比起節(jié)節(jié)攀升的股價(jià)而言,將桌上看得見的錢裝進(jìn)腰包總比天天看股價(jià)圖來得實(shí)在!"**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
■文/本報(bào)記者楊青
記者手記
學(xué)會(huì)看清楚了再買
投資的通常理念相信大多數(shù)人都能說出一籮筐。去年,當(dāng)巴菲特開始減持中石油股票時(shí),市場(chǎng)不跌反漲。于是有人笑曰:巴菲特已經(jīng)老了,他要是不賣,還可以多賺128億港元。更有投資者以自己賺到了中石油隨后股價(jià)攀升的豐厚利潤(rùn)而竊喜。
可是自去年11月中石油A股回歸當(dāng)日起,多數(shù)熱情追捧中石油的投資者損失慘重,高位套牢。網(wǎng)上討伐中石油呼聲日甚,甚至有人大罵中石油圈錢。令人關(guān)注的是,中石油回歸當(dāng)日,機(jī)構(gòu)拋盤洶涌,中小散戶卻睜著"血紅的眼睛"紛紛殺入,唯恐落人之后。拋開機(jī)構(gòu)做局等其他因素,對(duì)于一家持續(xù)保持盈利的上市公司而言,遭受這樣的待遇未免有些冤枉。
巴菲特曾表示,在仔細(xì)閱讀了中石油連續(xù)幾年的年報(bào)后,他決定大批介入中石油H股。而在中國(guó)的投資市場(chǎng)上究竟有多少投資者是在充分閱讀了上市公司年報(bào)后開始投資的呢?多數(shù)人只是人云亦云,聽說亞洲最賺錢石油公司的名頭,盲目以目前油價(jià)越來越高,石油公司只會(huì)越來越賺錢的簡(jiǎn)單推理來佐證自己盲目的投資行為。
想必當(dāng)初1.6港元左右的價(jià)格,即便是在12.44港元左右的價(jià)格賣出,四年間,巴菲特的投資也增值了7倍。巴菲特曾一再?gòu)?qiáng)調(diào)自己的投資理念:"看清楚了再買,只買自己看得懂的股票。"
相比巴菲特四年多的耐心等待而言,中國(guó)股市中尚能翻找出持有一只股票長(zhǎng)達(dá)四年多的投資者案例極其罕見。大多數(shù)人熟稔的做法是:聽一個(gè)似是而非的所謂內(nèi)幕消息,經(jīng)過一番簡(jiǎn)單相加,迅速殺入,隨后盼著天天漲停,在短時(shí)間內(nèi)賺個(gè)底透。急功近利帶來的直接后果是來不及分析,來不及做足功課,在慌亂和流言中迷失自己,輸?shù)羲?div>