中國網(wǎng) china.com.cn 時間： 2011-11-07 11:59
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下載安裝Flash播放器作為保薦人的平安證券，其旗下直投子公司也沒有錯過這次財富盛宴。平安
財智投資管理有限公司(下稱“平安財智”)于榮科科技上會一年半前突擊入股，占股比例剛好處于監(jiān)管要求的7%以下。
2010年3月8日，經(jīng)榮科有限(榮科科技前身)股東會審議通過，同意注冊資本由1000萬元增加至1020萬元，新增自然人股東10名。該10名自然人共以40萬元
認購整體變更折合股份78.53萬股，由此計算每股價格為0.51元。招股書稱，本次增資價格為每2元出資額對應(yīng)1元注冊資本，低于2009年12月31日每元注冊資本對應(yīng)的凈資產(chǎn)值3.34元，是實際控制人出于對公司現(xiàn)有的高管和核心人員實施股權(quán)激勵的需要。
3天之后，2010年3月11日，經(jīng)榮科有限股東會審議通過，同意注冊資本由1020萬元增加至1298.81萬元，新增法人股東3名。三家法人共以3220萬元認購整體變更折合股份1094.80萬股，折合每股2.94元。其中，平安財智以1020萬元認購了整體變更折合股份346.8萬股，占整體變更總股本的6.8%，低于7%的監(jiān)管上限。對于本次增資的定價，
招股書稱是以公司2009年實現(xiàn)的凈利潤為基礎(chǔ)，按大約10倍市盈率對公司進行估值所確定的。
Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，貝因美、通達電力、銳奇股份、
瑞凌股份、方直科技等五家公司的前十大股東當(dāng)中，都出現(xiàn)了平安財智的身影，而這五家公司的保薦人均為平安證券。
在截至2010年底平安財智長期股權(quán)投資名單中顯示，除貝因美、通達電力、方直科技等公司已經(jīng)上市外，還有湖南艾華集團股份有限公司、深圳市五株電路板有限公司等十幾家公司尚未上市，這些未上市公司中，平安財智所持有的長期股權(quán)投資價值接近3億元。
證監(jiān)會2011年7月發(fā)布的《證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》(下稱《監(jiān)管指引》)要求：證券公司擔(dān)任擬上市企業(yè)的輔導(dǎo)機構(gòu)、財務(wù)顧問、保薦機構(gòu)或者主承銷商的，自簽訂有關(guān)協(xié)議或者實質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)之日起，公司的
直投子公司、直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機構(gòu)不得再對該擬上市企業(yè)進行投資。
廣州某知名券商一位保薦代表人表示，上述新政策或許會使得券商直投公司在投資時點上提前操作，不過監(jiān)管部門對該《
監(jiān)管指引》出現(xiàn)前的“直投+保薦”將會既往不咎。
該保代稱，在過往IPO案例中常會出現(xiàn)私募股權(quán)基金和公司員工
入股價格不一致的現(xiàn)象，甚至經(jīng)常會有比較大差距。這可能是給予公司職員的一種獎勵措施，不過公司股權(quán)的公允價值應(yīng)當(dāng)以私募股權(quán)基金的入股價格為準(zhǔn)。
他還強調(diào)，如果公司低價給予
高管股權(quán)是通過增發(fā)的形式進行，則會對每股收益等各項財務(wù)指標(biāo)有一定稀釋，這種現(xiàn)象已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的注意。未來監(jiān)管部門將會要求將高管低價入股和股權(quán)公允價值的差額計入當(dāng)期損益的成本費用扣減。
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