新興市場如何應對油價上漲與縮減QE
原作：龔蕾
早上起來，看到兩個頭條財經(jīng)報道。
《英國每日電訊報》，超乎預期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將支持美聯(lián)儲在下個月，也就是九月開始放緩量化寬松政策退出QE。
美國經(jīng)濟增長比想象要快很多，據(jù)官方數(shù)字，第二季度從1.7%上升到2.5%。美元上漲，美國國債收益率上升，道瓊斯指數(shù)早盤走高，出口激增，這個消息提振美國信心，許多經(jīng)濟學家預測，今年下半年，世界將持續(xù)回升步伐，也會成為世界最大經(jīng)濟體美國經(jīng)濟的一個轉(zhuǎn)折點。
經(jīng)濟學家說，下星期五的勞動力市場報告也許會給美國更多信心。
看來，美聯(lián)儲退出QE要近了。
還有一個報道，敘利亞局勢升級，國際油價上漲。經(jīng)濟學家說，如果軍事沖突發(fā)生，油價還可能進一步上升。
印度、巴西、印尼等在內(nèi)的新興市場經(jīng)濟增速放緩，通脹居高不下，經(jīng)常賬戶赤字，股市匯率大跌，讓人似乎覺得有亞洲金融危機的氣息。
這幾天，亞太金融市場大跌，菲律賓指數(shù)、印尼指數(shù)、日本泰國等指數(shù)都下跌，土耳其股市跌幅近三成。新興市場的通脹率則居高不下，而且受到經(jīng)常賬戶赤字的困擾。隨著國際游資從新興市場進一步撤離，新興市場貨幣大幅貶值。美國國際金融服務公司摩根士丹利日前把南非蘭德、印度盧比、巴西里爾、印尼盾和土耳其里拉稱作脆弱五兄弟，表示這五國愈來愈難吸引外國資本來填補貿(mào)易逆差。
對于新興市場來說，美聯(lián)儲退出QE預期增強，加上油價上升，如何應對呢？
第一，保持冷靜應對油價上漲
油價上漲通過進口、零售等影響消費。短期內(nèi)，進一步加大國內(nèi)油氣資源勘察開采，加快石油戰(zhàn)略儲備建設，除了石油，加大天然氣、核能、水電等，建立能源多元化格局，不能單一依賴石油。
從新興市場國家油氣資源分布來看，有開采潛力。世界很多國家爭奪熱點在中東等地區(qū)，而里海、西非等地區(qū)石油儲備也是有較多發(fā)現(xiàn)，且比中東地區(qū)局勢相對平穩(wěn)，里海地區(qū)又靠近歐、亞兩個消費市場，因此國際石油公司對上述兩個地區(qū)增加了投資，加大開采的力度。
據(jù)有關數(shù)字，咱們國家自產(chǎn)原油占原油總量消費的60%左右，原油消費量只占全球8%左右，高油價對咱們國家經(jīng)濟影響非常有限。
第二，伯南克退出QE前做好應對準備
《英國每日電訊報》上說，新興市場國家?guī)缀跽既蚪?jīng)濟的一半，如果伯南克退出QE對新興市場國家影響很大，造成新興市場國家經(jīng)濟大蕭條的話，那么反過來，新興市場國家經(jīng)濟危機會影響到全球經(jīng)濟，因而，新興市場國家對全球經(jīng)濟的影響是負面效應大于正面效應。新興市場在全球經(jīng)濟占有比例太大了，因而，伯南克不會不考慮到新興市場國家。
還有，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，下個月九月美聯(lián)儲退出QE預期增強，但是，筆者認為，即便開始縮減了，伯南克不會一下子全部退出，一定會有一個節(jié)奏與速度，并且開始時的力度不會太大。也就是說，退出QE這個時點對于新興市場國家造成的沖擊力度一定不會太大，否則新興市場國家因此出現(xiàn)了金融危機或大蕭條，也一定會影響到全球經(jīng)濟。
在退出QE之前，新興市場國家保持謹慎，做好準備。以應對可能帶來的風險。
第三，新興市場投資者盡量避開風險
對于資產(chǎn)泡沫風險大的投資產(chǎn)品盡量開始減少持有量。以減少美聯(lián)儲退出QE時，給新興市場國家?guī)淼囊恍╋L險，投資者保持謹慎做好準備應對。
（以上僅代表筆者個人一點不全不足想法，歡迎交流。）
