摘要
【晨會(huì)精華：“下蹲”蓄能后更好起跳！產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上的景氣板塊值得關(guān)注】渤海證券認(rèn)為，春季躁動(dòng)仍舊可期，“下蹲”蓄能有望更好起跳。短期可關(guān)注低位權(quán)重板塊對(duì)指數(shù)沖關(guān)的帶動(dòng)；中長(zhǎng)期而言，可立足明年全年，沿著趨勢(shì)延續(xù)和困境反轉(zhuǎn)兩條主線進(jìn)行配置。
最新價(jià)：3605.31
漲跌額：11.71
漲跌幅：0.33%
成交量：2.17億手
成交額：2330億
換手率：0.54%
上證指數(shù)行情 領(lǐng)漲個(gè)股 大盤(pán)資金流向 7*24小時(shí)快訊 進(jìn)入上證指數(shù)吧領(lǐng)漲行業(yè)
1、
房地產(chǎn)服務(wù)漲幅：5.69%
上漲：15家
下跌：0家
領(lǐng)漲股：
電子城漲幅：9.98%
2、
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)漲幅：4.37%
上漲：109家
下跌：6家
領(lǐng)漲股：
嘉凱城漲幅：10.14%
回顧周一A股行情，滬深兩市全線低開(kāi)，
滬指開(kāi)盤(pán)后快速拉升，并一度繼續(xù)沖高，可惜的是持續(xù)性較差，隨后滬指逐步回落，在
題材股的走低下，
創(chuàng)業(yè)板指也迎來(lái)重挫，三大股指不斷創(chuàng)日內(nèi)新低，延續(xù)上周以來(lái)的調(diào)整。
正如
東吳證券所述，目前市場(chǎng)受到前期獲利資金的拋售壓力以及由于新冠變種導(dǎo)致的外圍市場(chǎng)波動(dòng)雙重影響繼續(xù)走弱，暫時(shí)未能出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)信號(hào)，前期我們提出逢高止盈的策略效果較為明顯，操作上看投資者可降低倉(cāng)位逐漸轉(zhuǎn)為持幣觀望的策略，等待市場(chǎng)有效企穩(wěn)后再進(jìn)行后續(xù)的操作。
從技術(shù)面來(lái)看，東莞
證券表示，周一大盤(pán)震蕩回調(diào)，賺錢效應(yīng)偏差，
北上資金小幅流出，但兩市交投維持活躍，1年期LPR
利率下調(diào)顯示
貨幣政策呈現(xiàn)穩(wěn)健偏松的局面，隨著拋壓釋放及后續(xù)政策支持，預(yù)計(jì)大盤(pán)有望逐步震蕩企穩(wěn)，關(guān)注板塊輪動(dòng)節(jié)奏以及量能變化。操作上建議關(guān)注金融、建筑材料、家用電器、
食品飲料、TMT等行業(yè)。
粵開(kāi)
證券則指出，12月運(yùn)行至今，A股先揚(yáng)后抑，整體運(yùn)行中樞與預(yù)期的在波動(dòng)中前行。對(duì)于后市我們持續(xù)看好跨年行情，但對(duì)于行情的演繹并非一蹴而就。當(dāng)前市場(chǎng)多空因素交織導(dǎo)致指數(shù)層面略顯猶豫。央行下調(diào)一年期LPR的利好已被市場(chǎng)充分預(yù)期，疊加本次調(diào)降力度略遜于市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致了周一指數(shù)的回調(diào)。
就后市而言，
華安證券提到，成長(zhǎng)調(diào)整無(wú)礙偏積極的配置態(tài)度，跨年行業(yè)繼續(xù)堅(jiān)守?？缒晷星檫M(jìn)入關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，仍然維持相對(duì)積極的配置態(tài)度。一是盡管外圍方面
美聯(lián)儲(chǔ)官宣Taper加速，但在政策“以我為主”的當(dāng)下，對(duì)偏積極的政策并不構(gòu)成直接影響。二是歷次成長(zhǎng)行情均經(jīng)歷估值→
業(yè)績(jī)→估值的變化，本輪成長(zhǎng)行情也將進(jìn)入最后拔估值的階段。
華西證券則表示，英美央行的鷹派轉(zhuǎn)向疊加變異毒株的擴(kuò)散，A股受海外市場(chǎng)影響出現(xiàn)一定波動(dòng)。但中國(guó)防疫經(jīng)驗(yàn)更及時(shí)有效，因此國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受疫情的影響是小于國(guó)外的，同時(shí)貨幣政策仍將以我為主，各方面穩(wěn)增長(zhǎng)政策也將持續(xù)發(fā)力。A股短期擾動(dòng)帶來(lái)良機(jī)，整固后將逐步走穩(wěn)。后續(xù)逆周期、跨周期政策發(fā)力有望提升經(jīng)濟(jì)預(yù)期，同時(shí)提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。維持我們一直以來(lái)的看好A股觀點(diǎn)，A股結(jié)構(gòu)性行情延續(xù)，板塊/個(gè)股上不追高不殺跌。
宏觀方面，12月20日，央行下調(diào)1年期LPR
利率5bp至3.8%，5年期以上LPR利率為4.65%，保持不變。
興業(yè)證券指出，本次降息有以下看點(diǎn)：選擇年前降息比年后降息可更快降低企業(yè)融資成本；僅下調(diào)1年期LPR利率，反映“房住不炒”的政策導(dǎo)向；MLF利率或跟隨下調(diào)，2022年1季度或是窗口期。對(duì)資本市場(chǎng)的影響：雖然近期股市表現(xiàn)受到長(zhǎng)短期邏輯博弈的影響，但往后看，“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)政策或延緩經(jīng)濟(jì)下行速度，貨幣政策大概率仍然維持寬松，股市仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
在操作策略上，渤海
證券認(rèn)為，春季躁動(dòng)仍舊可期，“下蹲”蓄能有望更好起跳。短期可關(guān)注低位權(quán)重板塊對(duì)指數(shù)沖關(guān)的帶動(dòng)；中長(zhǎng)期而言，可立足明年全年，沿著趨勢(shì)延續(xù)和困境反轉(zhuǎn)兩條主線進(jìn)行配置。
具體而言，可關(guān)注：(1)全球能源革命持續(xù)推進(jìn)背景疊加
PPI下行受益的“風(fēng)光儲(chǔ)”板塊；(2)科技板塊戰(zhàn)略性地位疊加安全邊際較高的“新基建”、
半導(dǎo)體、傳媒等科技板塊；(3)估值持續(xù)消化，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，明年有望在外資持續(xù)流入過(guò)程中受益的消費(fèi)板塊；(4)產(chǎn)能持續(xù)出清，可逢低布局博弈拐點(diǎn)的養(yǎng)殖板塊。
平安證券表示，短期板塊輪動(dòng)或?qū)⒊掷m(xù)，市場(chǎng)主線仍不明朗，在此背景下，中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上的景氣板塊更值得關(guān)注，原因有二：一是隨著監(jiān)管部門(mén)對(duì)小市值公司股價(jià)波動(dòng)的重視度抬升，后續(xù)資金或部分回歸高景氣賽道；二是在長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，穩(wěn)增長(zhǎng)政策將更加重視結(jié)構(gòu)性調(diào)控，政策紅利向小微企業(yè)、科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展傾斜，高端制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和碳中和等轉(zhuǎn)型板塊將更為受益。
