標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)出歷史新高之際，摩根大通對(duì)股票市場也愈發(fā)樂觀。
該行以Dubravko Lakos-Bujas為首的股票策略師現(xiàn)在預(yù)測標(biāo)普500指數(shù)可能在12月或2020年初就漲至3200點(diǎn)，此前他們預(yù)測該基準(zhǔn)股指會(huì)在明年中前達(dá)到這一水平。他們的價(jià)格目標(biāo)比上周五的收盤價(jià)高約6%。
摩根大通商業(yè)周期指標(biāo)顯示，全球經(jīng)濟(jì)六個(gè)月來首次出現(xiàn)同步復(fù)蘇。策略師們認(rèn)為，除此之外美國與中國的貿(mào)易緊張關(guān)系緩和，加之第四季預(yù)計(jì)全球各國央行會(huì)有23個(gè)降息，都會(huì)有助于推動(dòng)美國企業(yè)盈利回升。
“商業(yè)周期和基本面處于拐點(diǎn)”， 他們?cè)诮o客戶的一份報(bào)告中寫道，“收入增長應(yīng)該會(huì)在第三季觸底，在明年年初前迎來更明顯的復(fù)蘇。”
標(biāo)普500指數(shù)周一觸及紀(jì)錄高位，納斯達(dá)克指數(shù)距其7月底觸及的紀(jì)錄高位僅咫尺之遙。投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于本周晚些時(shí)候宣布降息。
不過，摩根士丹利則與摩根大通的樂觀立場背道而馳，以Mike Wilson為首的策略師告誡投資者要注意市場回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。Wilson說，現(xiàn)在就認(rèn)為盈利放緩已結(jié)束還為時(shí)過早，財(cái)測降低的公司數(shù)量繼續(xù)超過展望升高的公司，比率達(dá)到3:1。
此外，摩根士丹利的全球風(fēng)險(xiǎn)需求指數(shù)(Global Risk Demand Index)剛剛超過7月份的峰值，達(dá)到4月份以來的最高水平。Wilson指出，類似的極端數(shù)據(jù)往往預(yù)示著市場回調(diào)。
Wilson在報(bào)告中稱，“我們?nèi)哉J(rèn)為，經(jīng)濟(jì)和獲利增長可能在2020年之前保持疲弱，對(duì)預(yù)估的大幅修正仍在進(jìn)行中。隨著我們的全球風(fēng)險(xiǎn)需求指數(shù)回到極端水平，標(biāo)普500指數(shù)也接近過去幾年非常成熟的通道頂部，現(xiàn)在指數(shù)的修正風(fēng)險(xiǎn)再次升高?！?/p>
相比之下，摩根大通的策略師表示，投資者尚未完全反映風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒。對(duì)沖基金經(jīng)理的股票敞口一直保持在較低水平，盡管標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)出新高，但公用事業(yè)股等防御型股票領(lǐng)漲。
以Lakos-Bujas為首的策略師表示，可自由支配股票和宏觀對(duì)沖基金的凈倉位仍很低，加上系統(tǒng)性操作(例如最近才開始重新調(diào)整的波動(dòng)性目標(biāo))，應(yīng)會(huì)支撐升勢。他們建議投資者青睞小型股和周期性股票，如能源股，因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)增長加快，這些股票的表現(xiàn)將優(yōu)于大盤。
（文章來源：環(huán)球外匯網(wǎng)）
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