根據(jù)日前裁判文書網(wǎng)披露的信息，泰信基金原基金經(jīng)理柳菁伙同上海云騰投資管理有限公司創(chuàng)始人姜維君，從事相關(guān)證券交易活動(dòng)，非法獲利4619萬余元。目前此案當(dāng)事雙方已被拘捕并獲刑
《投資時(shí)報(bào)》研究員 齊文健
時(shí)隔不到一年，泰信基金再次曝出“老鼠倉(cāng)”丑聞。
日前，根據(jù)中國(guó)裁判文書網(wǎng)披露，泰信基金原基金經(jīng)理柳菁伙同私募基金公司——上海云騰投資管理有限公司創(chuàng)始人姜維君，違反規(guī)定，共同利用柳菁擔(dān)任基金管理公司從業(yè)人員職務(wù)便利獲取的未公開信息，從事相關(guān)證券交易活動(dòng)，非法獲利4619萬余元，情節(jié)特別嚴(yán)重，其行為均已構(gòu)成利用未公開信息交易罪，且系共同犯罪。
事實(shí)上，這已是泰信基金曝出的第二例“老鼠倉(cāng)”事件。2019年9月，中國(guó)裁判文書網(wǎng)顯示，泰信基金原金經(jīng)理袁某伙同時(shí)任長(zhǎng)城證券研究所原所長(zhǎng)區(qū)志航，因利用非公開信息交易，分別被判處2年、3年6個(gè)月有期徒刑，并分別被處以15萬元、320萬元罰金。
若不是“老鼠倉(cāng)”沖擊人們的視線，這家成立已有17年的基金公司并沒有太多“存在感”。
《投資時(shí)報(bào)》研究員梳理發(fā)現(xiàn)，泰信基金在2007年管理規(guī)模達(dá)到峰值215.44億元，而如今已縮水至28.65億元，其中混合型基金規(guī)模為22.13億元。與同期成立的廣發(fā)基金、興全基金等公司相比嚴(yán)重掉隊(duì)。
除此之外，自2018年5月份以來，泰信基金僅有一只靈活配置型基金——泰信競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成立。在去年權(quán)益類基金發(fā)行旺季，該公司并未借市場(chǎng)東風(fēng)發(fā)行ETF、科創(chuàng)板等熱門產(chǎn)品。
側(cè)重權(quán)益投資的泰信基金，旗下主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品的業(yè)績(jī)卻表現(xiàn)平平，泰信藍(lán)籌精選的業(yè)績(jī)尤其欠佳。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，該基金今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長(zhǎng)率分別為-8.05%、-9.68%、-16.47%、-25.44%。
針對(duì)上述問題，《投資時(shí)報(bào)》向泰信基金發(fā)送溝通函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
公私募聯(lián)手制造“老鼠倉(cāng)”
一紙判決書，將名不見經(jīng)傳的泰信基金暴露在聚光燈下。
據(jù)悉，在上述案件中，被告人柳菁2009年4月至2015年1月?lián)翁┬呕鸸净鸾?jīng)理，管理泰信藍(lán)籌基金，負(fù)責(zé)該基金的運(yùn)營(yíng)和投資決策。
2010年12月，被告人姜維君設(shè)立云騰投資。2011年3月，姜維君設(shè)立“云騰一期”私募基金，并通過該私募基金從事證券交易。
上海高院刑事判決書顯示，2009年4月至2013年2月間，被告人姜維君頻繁與被告人柳菁交流股票投資信息。柳菁明知姜維君經(jīng)營(yíng)股票投資業(yè)務(wù)，仍將利用職務(wù)便利所獲取的泰信藍(lán)籌基金交易股票的未公開信息泄露給姜維君；或使用泰信藍(lán)籌基金的資金買賣姜向其推薦的股票，并繼續(xù)與姜交流所交易的特定股票，從而泄露相關(guān)股票交易的未公開信息。姜維君則利用上述從柳菁處獲取的未公開信息，使用所控制的證券賬戶進(jìn)行股票交易。
上述時(shí)間段內(nèi),姜維君控制的“楊某某”、“金某”、“葉某”證券賬戶及“云騰一期”私募基金證券賬戶與泰信藍(lán)籌基金賬戶趨同買入且趨同賣出股票76只，趨同買入金額人民幣7.99億余元，趨同賣出金額6.08億余元，獲利4619萬余元。
2015年11月，被告人柳菁在接受證券監(jiān)管部門調(diào)查時(shí)如實(shí)供述了主要犯罪事實(shí)。被告人姜維君在一審?fù)徍笳J(rèn)罪。姜維君、柳菁在一審期間分別退繳違法所得300萬元和150萬元。
在一審判決后，姜維君被判處有期徒刑六年六個(gè)月，并處罰金四千萬元；柳某被判處有期徒刑四年六個(gè)月，并處罰金六百二十萬元；違法所得予以追繳。
然而，二者均不服一審判決，提出上訴。其中，姜維君在二審期間檢舉揭發(fā)他人犯罪依法構(gòu)成立功，且親屬代為退出違法所得200萬元，柳菁親屬代為退出違法所得150萬元，可依法對(duì)二者在原判基礎(chǔ)上從輕處罰。二審判決將姜維君的有期徒刑由六年六個(gè)月降至五年九個(gè)月；將柳某的有期徒刑由四年六個(gè)月降至四年。
值得一提的是，這已不是泰信基金第一次爆出“老鼠倉(cāng)”事件。2019年9月，長(zhǎng)城證券研究所原所長(zhǎng)區(qū)志航利用職務(wù)之便，非法獲利324萬元，而與他共同犯罪的是泰信基金原基金經(jīng)理袁園。自2012年3月袁園擔(dān)任泰信先行策略基金經(jīng)理。
投研能力欠佳
盡管泰信基金長(zhǎng)期偏重權(quán)益投資，不過投研水平和產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)跇I(yè)內(nèi)并不突出。根據(jù)海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜》，2019年泰信基金的權(quán)益類基金凈值增長(zhǎng)率為36.64%，在126家基金公司中排名為60；固收類基金業(yè)績(jī)更不理想，凈值增長(zhǎng)率為3.44%，在117家基金公司中排名101。
目前泰信基金共管理13只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品，其中泰信藍(lán)籌精選表現(xiàn)尤其不佳。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，該基金今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長(zhǎng)率分別為-8.05%、-9.68%、-16.47%、-25.44%，同類排名分別為812/995、742/763、584/610、504/515。
據(jù)了解，泰信藍(lán)籌精選由車光路單獨(dú)管理近4年時(shí)間，期間任職回報(bào)率為-27.82%。該基金自2019年8月8日由投資部總監(jiān)助理董青山接手，不過業(yè)績(jī)依舊未見起色。
基金季報(bào)顯示，2019年四季度末泰信藍(lán)籌精選十大重倉(cāng)股為全志科技、華泰證券、正邦科技、同仁堂、海通證券、國(guó)泰君安、觸發(fā)動(dòng)力、思創(chuàng)醫(yī)惠（300078.SZ)、華策影視（300133.SZ)十只股票。截至3月18日收盤，上述股票今年以來的漲跌幅分別為-0.9%、-3.05%、-2.54%、4.3%、-1.04%、-1.94%、-2.19%、-2.98%、-2.16%、-0.27%。
對(duì)于持倉(cāng)股票選擇的原因，基金經(jīng)理在基金季報(bào)中給出解釋：“由于我們對(duì)股市一直長(zhǎng)期看好，因此將長(zhǎng)期維持高倉(cāng)位，預(yù)計(jì)凈值波動(dòng)可能較大。近期外部環(huán)境有所改善，有助于資本市場(chǎng)健康發(fā)展，我們只需繼續(xù)堅(jiān)定持股，持有能夠穿越周期的公司，市場(chǎng)自然會(huì)給我們回報(bào)?！?/p>
除此之外，由投資總監(jiān)朱志權(quán)自成立之初便參與管理的泰信智選成長(zhǎng)，業(yè)績(jī)也是驚大于喜。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，該基金今年以來、近一年的凈值增長(zhǎng)率分別為5%、5.31%，同類產(chǎn)品排名分別是209/1899、1229/1879；近兩年、近三年的收益分別是-18.08%、-25.39%，同類排名分別是1591/1633、1308/1321；成立以來其凈值增長(zhǎng)率依舊飄綠，為-24.62%。
另外，泰信增強(qiáng)收益C的業(yè)績(jī)也并不甚理想，今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長(zhǎng)率分別為0.53%、1.88%、5.83%、7.04%，同類排名分別是126/156、131/148、132/147、133/144，處在下游水平。
規(guī)模下滑產(chǎn)品布局滯后
作為國(guó)內(nèi)首家“信托系”公募基金公司，泰信基金2003年成立以來發(fā)展并不盡如人意，不僅管理規(guī)模萎縮，新基金發(fā)行也是龜速前行。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，泰信基金管理規(guī)模僅為28.65億元，甚至低于2004年末的37.06億元，經(jīng)過17年的發(fā)展規(guī)模卻出現(xiàn)縮水。
其實(shí)，泰信基金也曾有過高光時(shí)刻。2007年末，泰信先行策略單只產(chǎn)品的規(guī)模暴增超百億，帶動(dòng)公司管理規(guī)模升至215.44億元，成為迄今為止的巔峰。然而此后，該公司的管理規(guī)模進(jìn)入下坡路。
就在其他基金公司憑借貨幣型基金大幅擴(kuò)充管理規(guī)模時(shí)，泰信基金旗下貨幣型基金規(guī)模卻由雙位數(shù)下滑至2019年末的4.01億元，債券型基金更是僅為1.51億元。
該公司旗下混合型基金管理規(guī)模變動(dòng)最大，截至2019年末僅為22.13億元，而在2015年二季度末，該數(shù)值為177.83億元。
事實(shí)上，泰信基金管理規(guī)模不佳，除了市場(chǎng)波動(dòng)、投資能力欠佳、存量基金規(guī)?？s水等原因外，新基金發(fā)行緩慢也是重要因素。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，2018年以來，泰信基金僅成立了一只靈活配置混合型基金——泰信競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并未在ETF基金、普通股票型基金、科創(chuàng)板基金以及短債基金方面有所布局。
此外，在證監(jiān)會(huì)發(fā)布的最新一期基金募集申請(qǐng)表中，截至今年3月6日，泰信基金也沒有任何新基金的申報(bào)信息。
值得注意的是，泰信基金旗下多數(shù)產(chǎn)品規(guī)模低于1億元，部分甚至低于5000萬元紅線，譬如泰信增長(zhǎng)收益A/C、泰信智選成長(zhǎng)、泰信基本面400分級(jí)、泰信鑫利A/C、泰信雙息雙利。
泰信基金暗淡的表現(xiàn)也曾讓其大股東有些“坐不住”。2017年7月19日，山東產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布公告稱，山東國(guó)際信托將合計(jì)持有的泰信基金45%股權(quán)在山東產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為4.7億元。同年8月27日，山東產(chǎn)權(quán)交易所再發(fā)公告稱，在掛牌期間，有三家意向受讓方提交了受讓申請(qǐng)。其中，有一家意向受讓方交納了交易保證金，中心辦理了受讓登記手續(xù)，擬采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式組織交易。
但之后泰信基金的股權(quán)變動(dòng)遲遲未有新進(jìn)展，直至2019年3月15日，山東產(chǎn)權(quán)所發(fā)布公告稱，該項(xiàng)目終止交易。https://www.360kuai.com/pc/detail?url=http%3A%2F%2Fzm.news.so.com%2F804b53407054f049adf2f52bc8531242&check=035ea3d7ff220fe3&uid=9114931%2E306479105786664400%2E1559341411000%2E9058&sign=360_51b53c03&tj_url=98a2dfa4471d84410&scene=2&refer_scene=
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