比如，已經(jīng)成為常態(tài)的醫(yī)保目錄動(dòng)態(tài)調(diào)整以及即將成為常態(tài)的集采。
其實(shí)，是我們的目光太狹窄了，總是盯著醫(yī)保，你就沒有辦法發(fā)現(xiàn)消費(fèi)醫(yī)療正在悄然興起。
2019年，國(guó)家醫(yī)?；鹨还仓С?.99萬(wàn)億，而個(gè)人醫(yī)療保健消費(fèi)支出高達(dá)2.66萬(wàn)億，后者已經(jīng)超越了前者，而且增速更快。
在居民可支配收入越來(lái)越高、健康意識(shí)加強(qiáng)、消費(fèi)升級(jí)總總大趨勢(shì)疊加下，消費(fèi)醫(yī)療，在快速崛起。
市場(chǎng)里的上市即低谷，沒上車之人看不慣系列，如，眼科服務(wù)愛爾眼科、生長(zhǎng)激素長(zhǎng)春高新、牙科服務(wù)通策醫(yī)療、醫(yī)美小王子愛美客，就是里面的代表，從未便宜過，腰斬都嫌貴。
如果是曇花一現(xiàn)的貴，你可以說是泡沫，但要是一直很貴，即便市場(chǎng)普跌，他都還能穩(wěn)住，那就一定是你錯(cuò)了，你沒有理解他貴的真正邏輯。
很多東西，本來(lái)不是剛需，但當(dāng)你腰包鼓到一定程度，或者當(dāng)產(chǎn)品的價(jià)格降到一定的程度，它就成為了剛需。
因此，大家總說，人與人的差別有時(shí)候，比人和豬的差別還大，因?yàn)槟悴皇撬阅悴荒芾斫馑南M(fèi)模式。
長(zhǎng)春高新，無(wú)數(shù)人看不慣系列，認(rèn)為他過度依賴生長(zhǎng)激素，長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)力一般。每次跌下來(lái)，無(wú)數(shù)人都竊喜，“終于跌了，我早就說了，這是泡沫”。然而，事實(shí)總是一次又一次的打臉，人家怎么跌下去，怎么漲回來(lái)。
原因就在于，你不知道生長(zhǎng)激素是一個(gè)多么大的市場(chǎng)，你永遠(yuǎn)都無(wú)法理解，那些矮小癥患者，多么希望自己能夠長(zhǎng)高高。
長(zhǎng)春高新，是目前市面上唯一一家集齊三種生長(zhǎng)激素劑型的企業(yè)，2019年市占率高達(dá)74%，即便努力這么多年，股價(jià)漲了這么多年了，這個(gè)市場(chǎng)，目前滲透率也才2%。
這意味著，背后還有98%的市場(chǎng)可以開發(fā)。各大券商一致邏輯，后續(xù)隨著滲透率提升以及產(chǎn)品升級(jí)，未來(lái) 5 年生長(zhǎng)激素市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增速有望超過 20%，而高新作為龍頭，必定會(huì)以超過行業(yè)平均增速的速度增長(zhǎng)。
在新冠出現(xiàn)之前，全球成熟的疫苗技術(shù)路線，為：滅活疫苗、重組蛋白疫苗，這兩種技術(shù)路線，咱也不細(xì)講了，前者成本高、產(chǎn)量上不去；后者成本高、研發(fā)慢。
這次新冠，倒逼各大藥企想盡辦法又快又好的研制出疫苗，于是，從未出現(xiàn)過的技術(shù)路線出現(xiàn)了。
比如以Moderna、BioNTech/Pfizer為代表，做的mRNA疫苗。
這種技術(shù)路線做出的疫苗，成本低還能又快又好，據(jù)目前披露出來(lái)的數(shù)據(jù)，mRNA疫苗的保護(hù)度也是最好的。
這種技術(shù)路徑研發(fā)出的疫苗成功上市，意味著以后可以用這種技術(shù)做很多其他的疫苗，整個(gè)疫苗行業(yè)將會(huì)迎來(lái)史詩(shī)級(jí)大爆發(fā)。
即便排除新技術(shù)路線的遠(yuǎn)期影響，我國(guó)的流感疫苗、HPV疫苗、23價(jià)肺炎多糖疫苗等重磅品種（有機(jī)會(huì)應(yīng)該人人都打的品種），目前滲透率也不過5%。
所以，疫苗，有大機(jī)會(huì)。你看到的智飛、康泰，高高在上，也許，只是新一輪的起點(diǎn)。
金眼銀牙，市場(chǎng)把話說得如此直白，只是我們視而不見。
眼科，可以說有著最龐大的患者基數(shù)，比如干眼癥，國(guó)內(nèi)發(fā)病率高達(dá)21%-30%；近視，患者群體更是高達(dá)7億，滲透率超過50%....
隨著現(xiàn)代多屏幕時(shí)代（每個(gè)人好幾塊屏幕，輪番伺候）來(lái)臨，大家和眼科的緣分才剛開始。
這個(gè)千億級(jí)賽道，國(guó)內(nèi)發(fā)展卻一片蠻荒，為啥愛爾眼科幾乎從未有大的調(diào)整？正是因?yàn)殂@石級(jí)賽道，他一個(gè)能打的對(duì)手都沒有，可以說，該他的蛋糕，一口都不會(huì)少。
為啥興齊眼藥、康弘藥業(yè)氣勢(shì)如虹？
因?yàn)槲覈?guó)眼科用藥，雖是鉆石級(jí)賽道，卻一片蠻荒，無(wú)人開采。
2019年，美國(guó)眼科用藥市場(chǎng)高達(dá)150億美元，而同是用藥大國(guó)的中國(guó)，只有區(qū)區(qū)28億美元，作為鉆石級(jí)賽道，2015年至今，我國(guó)僅有7個(gè)眼科用藥新藥獲批。更讓人悲傷的是，這7個(gè)新藥，全部由跨國(guó)大藥企開發(fā)，沒有一個(gè)出自本土研發(fā)。
而興齊眼藥耕耘眼科多年，覆蓋整個(gè)眼科用藥產(chǎn)品線，2020年上市一個(gè)重磅品種，接下來(lái)，還有一個(gè)重磅產(chǎn)品即將上市；康弘藥業(yè)呢，旗下康柏西普已經(jīng)成為10億級(jí)別大單品，即便一支藥好幾千，也擋不住無(wú)數(shù)人打。
牙科，作為金眼銀牙的老二，同是一個(gè)千億級(jí)賽道，然而，整個(gè)牙科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)，龍頭市占率連2%都不到，市面上除了通策外全部虧損。
你是會(huì)選路邊隨處可見的小診所，還是杭口醫(yī)院這樣的正規(guī)軍？
通策擁有杭口這樣一家很正規(guī)的旗艦醫(yī)院，然后不斷對(duì)外輸出標(biāo)準(zhǔn)化和技術(shù)，銷售費(fèi)用連1%都不到，市場(chǎng)上被鋪天蓋地的廣告喚醒的消費(fèi)者，三個(gè)中有兩個(gè)會(huì)跑去杭口。
通策一直這樣，堅(jiān)持先建設(shè)旗艦總院再圍繞總院開分院戰(zhàn)略，在市面同行統(tǒng)統(tǒng)虧損時(shí)，只有通策以歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率 54%的增速在高速增長(zhǎng)。
未來(lái)，牙科市場(chǎng)的蛋糕，該通策的，也是一口不會(huì)少。
顏值經(jīng)濟(jì)的背景下，女性消費(fèi)者可以為了美不顧一切。
但是，目前，我國(guó)每千人接受醫(yī)美不到韓國(guó)五分之一，不到漂亮國(guó)三分之一。全世界的女人，愛美程度都是一樣的。而且，醫(yī)美做了會(huì)上癮，有了一次，看到立竿見影的效果后，肯定會(huì)有二次、有三次....
券商們一致預(yù)測(cè)，未來(lái)，我國(guó)醫(yī)療行業(yè)增快最快的細(xì)分市場(chǎng)，就是醫(yī)美。
所以愛美客、華熙生物、華韓整形等種子選手，上市即低谷，永遠(yuǎn)不便宜...
消費(fèi)醫(yī)療市場(chǎng)廣闊不說，重點(diǎn)是每個(gè)細(xì)分市場(chǎng)都還一片藍(lán)海，滲透率極低。
而由于醫(yī)療行業(yè)天生的門檻，不似普通消費(fèi)品那樣千篇一律，容易模仿，這決定，每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，都將是寡頭壟斷的市場(chǎng)?，F(xiàn)在的龍頭，大概率會(huì)是將來(lái)的龍頭。
消費(fèi)醫(yī)療，恰如18歲少年，屬于他的好時(shí)候，才剛剛開始。
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