彼得林奇：全球理財師中的NO.1
2007年10月20日
10月19日，是全球股民不應(yīng)該忘記的日子。在1987年的這一天，全球股市上演了一幕集體大跳水的恐怖悲劇。股市黑色風(fēng)暴從紐約開始席卷了全球各大股市。僅僅數(shù)小時內(nèi)，美國5000億美元的財富就瞬間蒸發(fā)。10月26日香港恒生指數(shù)狂瀉1126點(diǎn)，將自1986年11月以來的全部收益統(tǒng)統(tǒng)吞沒。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在8天內(nèi)，因股市狂跌損失的財富高達(dá)兩萬億美元之多。其中由全球頂尖投資大師彼得·林奇管理的麥哲倫基金，一天之內(nèi)損失也高達(dá)20億美元，面對"世紀(jì)大崩盤"彼得·林奇力挽狂瀾，將損失降到了最低，并迅速崛起，面對股市暴跌，彼得·林奇的應(yīng)對經(jīng)驗(yàn)頗值得全球股民借鑒。
彼得·林奇是當(dāng)今股票領(lǐng)域的超級投資巨星、華爾街的聚財巨頭。從1977年，他接管總資產(chǎn)2000萬美元的麥哲倫基金，1990年5月他退出時，資產(chǎn)增至140億美元，平均收益率達(dá)29%。
被《時代》周刊譽(yù)為"第一理財家"的彼得·林奇出生于1944年1月19日，彼得·林奇出生在波士頓一個中產(chǎn)階級家庭，他經(jīng)常跟隨父親出現(xiàn)在高爾夫球場上，就像一個快樂的小王子。
但10歲那年，彼得·林奇無憂無慮的童年生活就結(jié)束了，父親患上了癌癥撒手而去，家中很快就一貧如洗。很快彼得·林奇再次重返他熟悉的高爾夫球場，但這次他已經(jīng)成了為掙錢養(yǎng)家給人拾球的球童。
與其他球童經(jīng)歷不同的是，從球場上，他收獲的不僅僅是消費(fèi)，更有與麥哲倫公司總裁喬治·沙利文的終生友誼，并從此結(jié)緣他創(chuàng)造輝煌的股票投資。由于他對沙利文對股市的投資閑談表現(xiàn)出的特別興趣，他成了沙利文指定的球童，而沙利文也在無意間成為了他投資的啟蒙導(dǎo)師。
別具一格的投資哲學(xué)
彼得·林奇依靠在高爾夫球場上賺的錢讀完了小學(xué)和中學(xué)，進(jìn)入了著名的波士頓學(xué)院。但立志做一名金融管理者的林奇卻沒有選修有關(guān)的自然科學(xué)、數(shù)學(xué)、財會等課程，而是瘋狂地鉆研歷史、心理學(xué)、政治、邏輯、宗教等社會科學(xué)。
面對沙利文的不解，林奇的解釋是："歷史和哲學(xué)顯然比統(tǒng)計(jì)學(xué)和數(shù)學(xué)更有用，因?yàn)楣善蓖顿Y是一門藝術(shù)，而不是一門科學(xué)。我將是最出色的金融專家。"
1963年，19歲的林奇第一次依靠自己獨(dú)立思考購買了商業(yè)價值尚未顯現(xiàn)、具有高風(fēng)險的空運(yùn)業(yè)股票。1965年，美國空運(yùn)業(yè)價值終于得到了體現(xiàn)，他所購買的飛虎航空公司股票也上漲了5倍。
成為麥哲倫基金掌門
在進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院讀研究生的第一年的暑假，林奇成為了麥哲倫公司的一名實(shí)習(xí)生。一名文科生從事股票行情分析在當(dāng)時是很罕見的。
林奇也很快在這個令人生畏的神秘行業(yè)中完善了自己獨(dú)立的見解，完成了索格造紙公司和國際教科書公司的報告，把兩個公司的情況調(diào)查掌握的精準(zhǔn)細(xì)致，使公司據(jù)此決策而獲得了利益，而且他還成功預(yù)測了道瓊斯工業(yè)指數(shù)的下跌，當(dāng)他結(jié)束實(shí)習(xí)重返校園學(xué)習(xí)期間，道瓊斯工業(yè)指數(shù)果然由925點(diǎn)跌到了800點(diǎn)以下。通過這段實(shí)踐，林奇突然發(fā)現(xiàn)有效市場假設(shè)和隨機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)假設(shè)很難兼容，大學(xué)教授的理論往往與現(xiàn)實(shí)脫離甚至矛盾，由此更加堅(jiān)定了他當(dāng)一名實(shí)踐家的信念。
林奇在完成學(xué)業(yè)后直接進(jìn)入了麥哲倫公司，經(jīng)過多年考察，1977年麥哲倫總裁沙利文正式任命33歲的林奇為總經(jīng)理，讓其擔(dān)任麥哲倫公司掌門。這一年公司的總資產(chǎn)為2000萬美元。
林奇的投資成功奧秘
林奇進(jìn)入麥哲倫的第一天起就從事調(diào)研工作，當(dāng)他出任總經(jīng)理時，他的主要工作依然是調(diào)研，這正是他成功的核心奧秘。
1978年春天，為了決策是否投資R玩具公司的股票，他一家一家地走入各地設(shè)立的R玩具公司專賣店，傾聽顧客的反饋，觀察孩子們的態(tài)度。當(dāng)他確認(rèn)大部分顧客都是回頭客后，他才果敢地買了該公司的股票。
因?yàn)橹袞|石油危機(jī)，經(jīng)營連鎖汽車旅館的拉昆塔公司在股市表現(xiàn)十分不佳。但林奇卻在英、美加大尋找大油田力度的信息中率先看到了拉昆塔公司的曙光。而在買進(jìn)拉昆塔公司的股票之前，他在這家公司的連鎖汽車旅館里住了三夜，調(diào)查了三天，還不時詢問派往各地調(diào)查人員的情況，直到親自確認(rèn)了這家公司的盈利能力，才放手一搏，贏得了巨大的成功。
失手于全球股市風(fēng)暴
1987年，彼得·林奇經(jīng)營的麥哲倫公司資產(chǎn)已達(dá)90億美元。正當(dāng)其到達(dá)事業(yè)巔峰時，災(zāi)難悄悄地來臨了。
1987年10月19日，世紀(jì)"大崩盤"突然降臨紐約，麥哲倫基金一天之內(nèi)就損失了20億美元，基金資產(chǎn)凈值損失了18%。林奇用盡渾身解數(shù)，終于把公司的損失降到了最低程度并迅速崛起。
面對大跌，彼得·林奇的三點(diǎn)建議或許值得股民借鑒。不要恐慌而全部低價拋出，可以逐步減持你的股票投資組合；對持有的好公司股票要有堅(jiān)定的勇氣；要敢于趁低買入好公司股票。林奇特別提醒暴跌往往是賺大錢的最好機(jī)會，如在1987年10月股市暴跌中，共同基金德福瑞公司的股價從35美元跌到了17美元，但林奇出于對這家公司的估值，斷然買下了德福瑞，使麥哲倫在日后的反彈中獲利不菲。
1990年，46歲的彼得·林奇激流勇退，退出了麥哲倫基金，當(dāng)時麥哲倫公司總資產(chǎn)140億美元。從麥哲倫退出后，林奇依然十分活躍，把主要的興趣放在了慈善事業(yè)上。
投資語錄
●你的投資才能不是來源于華爾街的專家，你本身就具有這種才能。如果你運(yùn)用你的才能，投資你所熟悉的公司或行業(yè)，你就能超過專家。
●每只股票后面都有一家公司，了解公司在干什么。
●你得了解你擁有的(股票)和你為什么擁有它。"這只股票一定要漲"的說法并不可靠。
●當(dāng)你讀不懂某一公司的財務(wù)情況時，不要投資。股市的最大的虧損源于投資了在資產(chǎn)負(fù)債方面很糟糕的公司。先看資產(chǎn)負(fù)債表，搞清該公司是否有償債能力，然后再投錢冒險。
●避開熱門行業(yè)里的熱門股票。被冷落、不再增長的行業(yè)里的好公司總會是大贏家。
●對于小公司，最好等到他們贏利后再投資。
●公司經(jīng)營的成功往往幾個月、甚至幾年都和它的股票的成功不同步。從長遠(yuǎn)看，它們百分之百相關(guān)。這種不一致才是賺錢的關(guān)鍵，耐心和擁有成功的公司，終將得到厚報。
●在全國的每一行業(yè)和地區(qū)，仔細(xì)觀察的業(yè)余投資者都可以在職業(yè)投資者之前發(fā)現(xiàn)有增長前景的公司。
●股市下跌就像科羅拉多1月的暴風(fēng)雪一樣平常，如果你有準(zhǔn)備，它并不能傷害你。下跌正是好機(jī)會，去撿那些慌忙逃離風(fēng)暴的投資者丟下的廉價貨。
●每人都有炒股賺錢的腦力，但不是每人都有這樣的度量。如果你動不動就聞風(fēng)出逃，就不要碰股票，也不要買股票基金。
●事情是擔(dān)心不完的。避開周末悲觀，也不要理會股評人士大膽的最新預(yù)測。賣股票是因?yàn)樵摴镜幕久孀儔?，而不是因?yàn)樘煲聛怼?br> ●沒有人能預(yù)測利率、經(jīng)濟(jì)或股市未來的走向，拋開這樣的預(yù)測，注意觀察你已投資的公司究竟在發(fā)生什么事。
●當(dāng)你擁有優(yōu)質(zhì)公司的股份時，時間站在你的一邊。你可以等待--即使你在前五年沒買沃瑪特，在下一個五年里，它仍然是很好的股票。當(dāng)你買的是期權(quán)時，時間卻站在了你的對面。
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