本文依據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《管理辦法》”)、《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》、交易所《可交換公司債券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及相關(guān)稅收規(guī)定，解析可交換公司債券的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理。
一、可交換公司債券業(yè)務(wù)概述
(一)定義及相關(guān)要素
可交換公司債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券?！豆芾磙k法》進(jìn)一步明確了上市公司及股票公開轉(zhuǎn)讓的非上市公眾公司股東可以發(fā)行附可交換成上市公司或非上市公司股票條款的公司債券?？山粨Q公司債券在傳統(tǒng)債券按固定利率還本付息的基礎(chǔ)上，嵌入換股期權(quán)、以上市公司或公開轉(zhuǎn)讓的非上市公司股票作質(zhì)押并同時(shí)設(shè)立信托，發(fā)行人可以較低的利率進(jìn)行融資，同時(shí)也滿足了不同投資者的投資需求。根據(jù)發(fā)行對(duì)象的不同，可交換公司債券分為公募類(大公募、小公募)與私募類。
可交換公司債券主要涉及下列要素：
1.發(fā)行人
可交換公司債券的發(fā)行人為上市公司、股票公開轉(zhuǎn)讓的非上市公眾公司股東(符合規(guī)定的有限責(zé)任公司或股份有限公司)，地方政府的融資平臺(tái)公司不得作為發(fā)行人。擁有上市公司控制權(quán)的股東發(fā)行可交換公司債券時(shí)，不得通過本次發(fā)行直接將控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)指定專項(xiàng)賬戶，用于可交換公司債券募集資金的接收、存儲(chǔ)、劃轉(zhuǎn)與本息償付。
2.發(fā)行對(duì)象(即債券持有人、投資人)
(1)公募類可交換公司債券
公開發(fā)行的可交換公司債券又細(xì)分為發(fā)行對(duì)象為公眾投資者與合格投資者發(fā)行的可交換公司債券(大公募)，以及僅向合格投資者發(fā)行的可交換公司債券(小公募)。
公募類可交換公司債券的合格投資者依據(jù)《管理辦法》第十四條規(guī)定，需符合下列資質(zhì)：
①經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)；
②上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品；
③凈資產(chǎn)不低于人民幣一千萬(wàn)元的企事業(yè)單位法人、合伙企業(yè)；
④合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)；
⑤名下金融資產(chǎn)不低于人民幣三百萬(wàn)元的個(gè)人投資者；
⑥經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他合格投資者。
(2)私募類可交換公司債券
即非公開發(fā)行的可交換公司債券，僅面向合格投資者發(fā)行，根據(jù)滬深交易所的相關(guān)規(guī)定，此處合格投資者需符合以下資質(zhì)條件：
①經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的機(jī)構(gòu)；
②上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品；
③凈資產(chǎn)不低于人民幣一千萬(wàn)元的企事業(yè)單位法人、合伙企業(yè)；
④合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)；
⑤社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；
⑥經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他合格投資者。
發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過5%的股東，不受上述條件限制。
發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過5%的股東，不受上述條件限制。
3.標(biāo)的股票
即為上市公司或非上市公眾公司股票。預(yù)備用于交換的股票在交換時(shí)須不存在限售條件，且股東在約定的換股期間轉(zhuǎn)讓該部分股票不違反其對(duì)上市公司、非上市公眾公司或者其他股東的承諾。
4.受托管理人
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請(qǐng)受托管理人，并簽訂債券受托管理協(xié)議，受托管理人根據(jù)相關(guān)規(guī)定及協(xié)議約定，履行各項(xiàng)職責(zé)，維護(hù)債券持有人利益。受托管理人有權(quán)代表債券持有人查詢債券持有人名冊(cè)及相關(guān)登記信息、專項(xiàng)賬戶中募集資金的存儲(chǔ)與劃轉(zhuǎn)情況。一般情況下，受托管理人同時(shí)為債券發(fā)行的保薦人、債券承銷機(jī)構(gòu)與質(zhì)押股票設(shè)立信托時(shí)的信托受托人。
5.擔(dān)保與信托
發(fā)行人發(fā)行可交換公司債券需將預(yù)備用于交換的股票及其孳息(包括資本公積轉(zhuǎn)增股本、送股、分紅、派息等)設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物，用于對(duì)債券持有人交換股份及償付債券本息提供擔(dān)保。預(yù)備用于交換的股票數(shù)量少于未償還可交換公司債券全部換股所需股票的，發(fā)行人須事先補(bǔ)充提供預(yù)備用于交換的股票，并就該等股票設(shè)定擔(dān)保。在可交換公司債券發(fā)行前，受托管理人應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人就預(yù)備用于交換的股票簽訂擔(dān)保合同，辦理相關(guān)登記手續(xù)，將其專戶存放，并取得擔(dān)保權(quán)利證明文件。為使質(zhì)押的股票與發(fā)行人的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離，防止因發(fā)行人破產(chǎn)等情形影響質(zhì)押股票，通常會(huì)將用于質(zhì)押的股票作為信托財(cái)產(chǎn)在質(zhì)押擔(dān)保的同時(shí)設(shè)立信托(成立信托專戶)，由債券受托管理人同時(shí)擔(dān)任信托財(cái)產(chǎn)的受托人，債券持有人為信托受益人。
6.換股
自公募類可交換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月后、私募類可交換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后，債券持有人可按照募集說明書約定選擇是否交換為預(yù)備用于交換的股票?？山粨Q債券進(jìn)入換股期后，當(dāng)日買入的可交換債券，投資者當(dāng)日可申報(bào)換股。換股交收完成后，換得的股票可在下一交易日進(jìn)行交易。可見，可交換公司債券是一項(xiàng)高流動(dòng)性的融資工具。
7.換股價(jià)
公募類可交換公司債券的換股價(jià)格不低于募集說明書公告日前20個(gè)交易日標(biāo)的股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)。
私募類可交換公司債券的換股價(jià)格不低于發(fā)行前一日標(biāo)的股票收盤價(jià)的90%以及前20個(gè)交易日收盤價(jià)均價(jià)的90%。
8.贖回條款
募集說明書可以約定贖回條款，規(guī)定發(fā)行人可以按事先約定的條件和價(jià)格贖回尚未換股的可交換公司債券。如果發(fā)行人發(fā)行可交換公司債券的目的為標(biāo)的股票減持，一般會(huì)約定贖回條款，促使持有人實(shí)施換股。
9.回售條款
募集說明書可以約定回售條款，規(guī)定債券持有人可以按事先約定的條件和價(jià)格將所持債券回售給發(fā)行人?；厥蹢l款是對(duì)債券持有人提供的一項(xiàng)安全性保障。
(二)相關(guān)概念比較
1.可交換公司債券與可轉(zhuǎn)換公司債券
可轉(zhuǎn)換公司債券是上市公司發(fā)行的，可轉(zhuǎn)換為上市公司股票的公司債券。與可交換公司債券相比雖一字之差，但差異甚大，主要區(qū)別如下：
可交換公司債券
可轉(zhuǎn)換公司債券
發(fā)行人
上市公司或非上市公眾公司股東
上市公司（非公開發(fā)行的私募可轉(zhuǎn)債可由非上市公司發(fā)行）
標(biāo)的股票
上市公司或非上市公眾公司股票
上市公司股票（非上市公司股權(quán)）
股票來(lái)源
股東已持有的標(biāo)的股票
新增股票，相當(dāng)于增發(fā)
對(duì)原股本影響
無(wú)影響
原股本被稀釋
發(fā)行目的
如果債券持有人選擇換股，則發(fā)行人實(shí)現(xiàn)減持并獲得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益；
如果債券持有人不選擇換股，則發(fā)行人可以較低的利率進(jìn)行借款，相當(dāng)于將股票質(zhì)押進(jìn)行融資。
更傾向于債券持有人換股，以實(shí)現(xiàn)增發(fā)，獲取投資款，同時(shí)發(fā)行人無(wú)需再換本付息。
2.可交換公司債券與股權(quán)質(zhì)押融資
以公募可交換公司債券為例，兩者比較如下：
可交換公司債券融資優(yōu)勢(shì)
公募可交換公司債
融資
商業(yè)銀行股權(quán)質(zhì)押
融資
券商質(zhì)押式回購(gòu)融資
更高的股票質(zhì)押率
70%，無(wú)需打折
一般按照市價(jià)打3-5折，略高于券商質(zhì)押式回購(gòu)
一般按照市價(jià)打3-5折
更低的利率
1-3.5%
7.5-9%
8%以上
更長(zhǎng)的融資期限
1-6年
一般不超過兩年短期融資
一般不超過兩年短期融資
資金監(jiān)管
無(wú)
嚴(yán)格的資金監(jiān)管
較弱
補(bǔ)倉(cāng)要求
可設(shè)置較為寬松的補(bǔ)倉(cāng)線
嚴(yán)格的補(bǔ)倉(cāng)條款
嚴(yán)格的補(bǔ)倉(cāng)條款，不及時(shí)補(bǔ)倉(cāng)面臨平倉(cāng)可能性
質(zhì)押物處置
交換
根據(jù)借款協(xié)議規(guī)定，質(zhì)押物處置程序較為復(fù)雜
可通過交易系統(tǒng)直接處置
投資者群體
關(guān)注公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)及成長(zhǎng)性，愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，與公司共同成長(zhǎng)
賺取固定收益的信貸資金，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況不關(guān)心
賺取固定收益的投資者，僅關(guān)心信用風(fēng)險(xiǎn)
(三)業(yè)務(wù)模型
二、可交換公司債券的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理
由于可交換公司債券內(nèi)嵌換股期權(quán)，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中嵌入衍生工具的確認(rèn)和計(jì)量規(guī)定，可交換公司債券的確認(rèn)與計(jì)量有兩種方式：一是指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)(負(fù)債)，二是將嵌入衍生工具部分(即權(quán)益工具部分)與債務(wù)工具部分進(jìn)行分拆。
相關(guān)主體的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理如下：
(1)發(fā)行人
1.指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債(假設(shè)不考慮相關(guān)交易費(fèi)用)
(1)發(fā)行環(huán)節(jié)
借：銀行存款
貸：交易性金融負(fù)債——成本
(2)年末確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)
借：公允價(jià)值變動(dòng)損益
貸：交易性金融負(fù)債——公允價(jià)值變動(dòng)
或作相反會(huì)計(jì)分錄。
稅務(wù)處理：公允價(jià)值變動(dòng)不確認(rèn)所得或損失，年度申報(bào)所得稅時(shí)需作納稅調(diào)整。
(3)確認(rèn)和支付利息
借：投資收益
貸：應(yīng)付利息
借：應(yīng)付利息
貸：銀行存款
稅務(wù)處理：企業(yè)發(fā)行債券支付的利息，允許按稅法規(guī)定在所得稅稅前扣除。除此之外，還應(yīng)注意下列問題：
①可交換公司債券雖然股債結(jié)合，但在性質(zhì)上仍屬于企業(yè)債券?！秶?guó)家稅務(wù)總局關(guān)于明確若干營(yíng)業(yè)稅問題的公告》(國(guó)家稅務(wù)總局公告2015年第92號(hào))第一條規(guī)定：“企業(yè)集團(tuán)或企業(yè)集團(tuán)中的核心企業(yè)以發(fā)行債券形式取得資金后，直接或委托企業(yè)集團(tuán)所屬財(cái)務(wù)公司開展統(tǒng)借統(tǒng)還業(yè)務(wù)時(shí)，按不高于債券票面利率水平向企業(yè)集團(tuán)或集團(tuán)內(nèi)下屬單位收取的利息，按照《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于非金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)借統(tǒng)還業(yè)務(wù)征收營(yíng)業(yè)稅問題的通知》(財(cái)稅字〔2000〕7號(hào))和《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貸款業(yè)務(wù)征收營(yíng)業(yè)稅問題的通知》(國(guó)稅發(fā)〔2002〕13號(hào))的規(guī)定，不征收營(yíng)業(yè)稅。”據(jù)此，企業(yè)集團(tuán)發(fā)行可交換公司債券取得資金后，按不高于債券票面利率向集團(tuán)內(nèi)下屬單位收取的利息，不征營(yíng)業(yè)稅。
②《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、證監(jiān)會(huì)關(guān)于內(nèi)陸與香港基金互認(rèn)有關(guān)稅收政策的通知》(財(cái)稅〔2015〕125號(hào))第二條規(guī)定：“對(duì)香港市場(chǎng)投資者(包括企業(yè)和個(gè)人)通過基金互認(rèn)從內(nèi)陸基金分配取得的收益，由發(fā)行債券的企業(yè)向該內(nèi)陸基金分配利息時(shí), 對(duì)香港市場(chǎng)投資者按照7%的稅率代扣所得稅，并由發(fā)行債券的企業(yè)向其主管稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理扣繳申報(bào)。該內(nèi)陸基金向投資者分配收益時(shí),不再扣繳所得稅。內(nèi)陸基金管理人應(yīng)當(dāng)向相關(guān)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提供內(nèi)陸基金的香港市場(chǎng)投資者的相關(guān)信息?！被饘儆诳少?gòu)買可交換公司債券的合格投資者，根據(jù)該規(guī)定，當(dāng)香港投資者通過內(nèi)陸基金間接取得可交換公司債券分配的利息時(shí)，發(fā)行債券的企業(yè)應(yīng)于利息分配時(shí)代扣代繳所得稅。
(4)贖回與回售
借：交易性金融負(fù)債——成本
——公允價(jià)值變動(dòng)
投資收益(差額)
貸：銀行存款
投資收益(差額)
同時(shí)，按該金融負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)，借記或貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目，貸記或借記“投資收益”科目。
稅務(wù)處理：因可交換公司債券持有期間的公允價(jià)值變動(dòng)已作納稅調(diào)整，故“交易性金融負(fù)債——公允價(jià)值變動(dòng)”結(jié)轉(zhuǎn)投資收益時(shí)，應(yīng)作相反方向的納稅調(diào)整?！肮蕛r(jià)值變動(dòng)損益”科目結(jié)轉(zhuǎn)“投資收益”，對(duì)損益無(wú)影響，不作納稅調(diào)整。 (5)債券持有人換股
借：交易性金融負(fù)債——成本
——公允價(jià)值變動(dòng)
貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資/可供出售金融資產(chǎn)
投資收益(或借記)
借：投資收益
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益
稅務(wù)處理：“交易性金融負(fù)債——公允價(jià)值變動(dòng)”結(jié)轉(zhuǎn)投資收益時(shí)，需作相反方向的納稅調(diào)整?！肮蕛r(jià)值變動(dòng)損益”科目結(jié)轉(zhuǎn)“投資收益”，對(duì)損益無(wú)影響，不作納稅調(diào)整。納稅調(diào)整后，投資收益金額即交易性金融負(fù)債與股權(quán)投資計(jì)稅成本的差額，應(yīng)確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或損失。
(6)債券持有人未選擇換股，到期還本付息
借：投資收益
貸：應(yīng)付利息
借：交易性金融負(fù)債——成本
——公允價(jià)值變動(dòng)
應(yīng)付利息
貸：銀行存款
投資收益(或借記)
借：投資收益
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益
稅務(wù)處理：“交易性金融負(fù)債——公允價(jià)值變動(dòng)”結(jié)轉(zhuǎn)投資收益時(shí)，需作相反方向的納稅調(diào)整。“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目結(jié)轉(zhuǎn)“投資收益”，對(duì)損益無(wú)影響，不作納稅調(diào)整。債券分行人應(yīng)承擔(dān)的利息，允許按稅法規(guī)定在稅前扣除。
2. 嵌入衍生工具部分與債務(wù)工具部分分拆確認(rèn)
從發(fā)行人的個(gè)別報(bào)表分析，可交換債券應(yīng)分拆為債務(wù)工具(初始計(jì)量為到期本息按市場(chǎng)利率折現(xiàn)金額)與嵌入衍生工具，該嵌入衍生工具即是持有人按事先約定的換股價(jià)格進(jìn)行換股的看漲期權(quán)，該份期權(quán)的初始計(jì)量為可交換債券的發(fā)行價(jià)格減去債務(wù)工具初始計(jì)量部分，并在后續(xù)的每個(gè)期末按照公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，公允價(jià)值取決于轉(zhuǎn)股價(jià)格與標(biāo)的股權(quán)的市價(jià)，且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，因此，該份期權(quán)在性質(zhì)上屬于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的交易性金融負(fù)債。
同時(shí)，因發(fā)行人在可交換債券持有期間，對(duì)于原先持有的標(biāo)的股票并未失去所有權(quán)，只是處于凍結(jié)狀態(tài)，因此，發(fā)行人對(duì)于原先持有的標(biāo)的股票仍按原賬務(wù)處理進(jìn)行計(jì)量，即原先屬于交易性金融資產(chǎn)/可供出售金融資產(chǎn)/長(zhǎng)期股權(quán)投資的，仍按原分類進(jìn)行核算，并按期確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)。
賬務(wù)處理為：
(1)發(fā)行環(huán)節(jié)：
借：銀行存款
應(yīng)付債券——可交換公司債券(利息調(diào)整)
貸：應(yīng)付債券——可交換公司債券(面值)
交易性金融負(fù)債——成本(嵌入衍生金融工具部分)
(2)確認(rèn)及支付利息
借：財(cái)務(wù)費(fèi)用
貸：應(yīng)付利息
應(yīng)付債券——可交換公司債券(利息調(diào)整)
借：應(yīng)付利息
貸：銀行存款
(3)持有期間交易性金融負(fù)債(嵌入衍生工具部分)公允價(jià)值變動(dòng)
借：交易性金融負(fù)債——公允價(jià)值變動(dòng)
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益
或作相反分錄。
(4)贖回與回售
借：應(yīng)付債券——可交換公司債券(面值)
交易性金融負(fù)債——成本
交易性金融負(fù)債——公允價(jià)值變動(dòng)(或貸記)
貸：應(yīng)付債券——可交換公司債券(利息調(diào)整)
投資收益(或借記)
銀行存款
同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益。
(5)債券持有人換股
借：應(yīng)付債券——可交換公司債券(面值)
交易性金融負(fù)債——成本
交易性金融負(fù)債——公允價(jià)值變動(dòng)(或貸記)
貸：應(yīng)付債券——可交換公司債券(利息調(diào)整)
長(zhǎng)期股權(quán)投資/可供出售金融資產(chǎn)/交易性金融資產(chǎn)(可交換債券發(fā)行人持有標(biāo)的股票的賬面價(jià)值)
投資收益(或借記)
同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益。
嵌入衍生工具部分與債務(wù)工具部分分拆確認(rèn)的稅務(wù)處理與指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債的稅務(wù)處理類似，不再重復(fù)。
(二)投資人(債券持有人)
對(duì)于可交換公司債券，投資人通常確認(rèn)為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。
1.認(rèn)購(gòu)環(huán)節(jié)(假設(shè)不考慮交易費(fèi)用)
借：交易性金融資產(chǎn)(債券)——成本
貸：銀行存款
2.持有期間
借：交易性金融資產(chǎn)(債券)——公允價(jià)值變動(dòng)
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益
或作相反分錄。
稅務(wù)處理：金融資產(chǎn)持有期間的升跌，不確認(rèn)所得或損失，金融資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)仍按歷史成本確定。“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目的金額需作納稅調(diào)整處理。
借：應(yīng)收利息
貸：投資收益
借：銀行存款
貸：應(yīng)收利息
稅務(wù)處理：投資人就取得的利息收入并入應(yīng)納稅所得額計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。
3.贖回、回售或轉(zhuǎn)讓
借：銀行存款
貸：交易性金融資產(chǎn)(債券)——成本
——公允價(jià)值變動(dòng)
投資收益
借：投資收益
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益
稅務(wù)處理：
(1)會(huì)計(jì)上按賬面價(jià)值結(jié)轉(zhuǎn)，計(jì)算資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)應(yīng)按計(jì)稅基礎(chǔ)扣除，即“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”結(jié)轉(zhuǎn)投資收益，需作相反方向的納稅調(diào)整。對(duì)于“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目結(jié)轉(zhuǎn)“投資收益”，對(duì)損益無(wú)影響，不作納稅調(diào)整。
(2)投資人發(fā)生可交換公司債券贖回、回售或轉(zhuǎn)讓時(shí)，屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，需就轉(zhuǎn)讓所得繳納營(yíng)業(yè)稅與企業(yè)所得稅。在計(jì)算營(yíng)業(yè)稅時(shí)，根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于債券買賣業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)稅問題的公告》(國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第50號(hào))規(guī)定，以債券的賣出價(jià)減去買入價(jià)后的余額為營(yíng)業(yè)額，買入價(jià)應(yīng)以債券的購(gòu)入價(jià)減去債券持有期間取得的收益后的余額確定。
4.換股
借：交易性金融資產(chǎn)(股票)
貸：交易性金融資產(chǎn)(債券)——成本
——公允價(jià)值變動(dòng)
借：投資收益
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益
稅務(wù)處理：“交易性金融資產(chǎn)(債券)——公允價(jià)值變動(dòng)”結(jié)轉(zhuǎn)投資收益的金額作相反方向的納稅調(diào)整。
5.未選擇換股，債券持有至期末
借：應(yīng)收利息
貸：投資收益
借：銀行存款
貸：交易性金融資產(chǎn)——成本
——公允價(jià)值變動(dòng)
應(yīng)收利息
投資收益
借：投資收益
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益
稅務(wù)處理：“交易性金融資產(chǎn)(債券)——公允價(jià)值變動(dòng)”結(jié)轉(zhuǎn)投資收益的金額作相反方向的納稅調(diào)整。
(三)標(biāo)的公司
對(duì)于標(biāo)的公司而言，僅在債券持有人選擇換股時(shí)發(fā)生股東變更，不涉及稅務(wù)處理，會(huì)計(jì)處理為：
借：股本——發(fā)行人
貸：股本——債券持有人
三、可交換公司債券與相關(guān)工具結(jié)合
(一)可交換公司債券 定向增發(fā) 保本型理財(cái)投資
當(dāng)可交換公司債券與定向增發(fā)及保本型理財(cái)投資結(jié)合時(shí)，參與定增的新股東(以下簡(jiǎn)稱“新股東”)可實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。即當(dāng)上市公司或非上市公眾公司股價(jià)低位時(shí)進(jìn)行定向增發(fā)，新股東就取得的股票發(fā)行可交換公司債券，并確定較高的換股價(jià)格，同時(shí)，就發(fā)行可交換公司債券募集的資金購(gòu)買保本型理財(cái)產(chǎn)品(利率一般8%以上)。到達(dá)換股期后，若股票市場(chǎng)價(jià)高于換股價(jià)，債券持有人選擇換股，新股東可就換股價(jià)與定向增發(fā)價(jià)格之間的差額取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益以及相應(yīng)期間的理財(cái)產(chǎn)品收益。若股票市場(chǎng)價(jià)低于換股價(jià)格，債券持有人不選擇換股，則新股東可以較低的利率(1%-3.5%左右)還本付息，去除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用及稅費(fèi)后，新股東仍可賺取與保本型理財(cái)收益之間的利差。
稅務(wù)處理：新股東換股價(jià)與增發(fā)價(jià)之間的差額應(yīng)確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，新股東發(fā)行債券應(yīng)承擔(dān)的融資費(fèi)用按利息扣除的有關(guān)規(guī)定在稅前扣除，新股東理財(cái)產(chǎn)品收益需并入當(dāng)期應(yīng)納稅所得總額征收企業(yè)所得稅。
(二)可交換公司債券 證券投資基金 員工激勵(lì)可交換公司債券與證券投資基金組織是股權(quán)激勵(lì)常用的一種方式。操作步驟如下：
1員工以自有資金購(gòu)買某證券投資基金份額。
2上市公司或非上市公眾公司股東向證券投資基金定向發(fā)行可交換公司債券(即發(fā)行私募類可交換公司債券)，并約定較低的換股價(jià)格。
3 證券投資基金取得可交換公司債券6個(gè)月后于股票市場(chǎng)價(jià)格處于高位時(shí)進(jìn)行換股，并于下一交易日將標(biāo)的股票出售，取得股票轉(zhuǎn)讓收益。
根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》(財(cái)稅〔2008〕1號(hào))：“對(duì)證券投資基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價(jià)收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅?！?div style="height:15px;">
根據(jù)財(cái)稅[2002]128號(hào)文件規(guī)定，對(duì)投資者(包括個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者)從基金分配中取得的收入，暫不征收個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅。
