??一直以來，很多投資者都希望能夠戰(zhàn)勝指數(shù)?？墒牵瑥暮Ｍ馐袌龅慕?jīng)驗來看，戰(zhàn)勝指數(shù)是一件非常困難的事情，能夠長期戰(zhàn)勝指數(shù)的都是非常優(yōu)秀的投資人(比如股神巴菲特)。
確實在一個非常有效的市場里面，能夠持續(xù)獲得超額收益的人是不多的，而大多數(shù)人的結(jié)果，即使已經(jīng)非常努力的去研究各種投資機會，也就獲得一個市場平均回報。
但是三思君想說的是，在目前A股這個有效性還不是很高的市場里面，能夠持續(xù)獲得超額收益的人或機構(gòu)，肯定是會比海外市場多的。
關(guān)于這一點，我們可以從很多帶有“量化”、“增強”字眼的基金業(yè)績看出來。比如華泰柏瑞量化增強混合A(000172)。
這只基金從2013年8月2日成立以來，其累計收益率達到了163.36%，而同期滬深300指數(shù)的回報只有76.98%。
看到這里，可能有人會說，也并不是每只“量化”、“增強”主題基金的業(yè)績都很好，同時這類基金的量化策略也不公開，我怎么知道哪只基金值得投資？
其實從歷史數(shù)據(jù)看，大部分“量化”、“增強”主題基金是達到了增強目的的。以滬深300指數(shù)增強的基金為例，一共有17只基金(成立滿3年)，其中有15只基金是跑贏了滬深300指數(shù)的，占比88.23%。
也就是說，這種類型的基金跑贏的概率是很高的。
既然這類基金跑贏指數(shù)的概率較高，那么投資它需要注意什么呢？或者是說，如何避免選到跑輸指數(shù)的這種基金呢？
三思君覺得，至少可以從兩個方面去考慮。
1.基金的風格
所謂基金風格，其實就是根據(jù)基金持倉股票的市值和成長性來分的。
其中股票的市值可以分為大盤、中盤、小盤；股票的成長性可以分為價值、平衡、成長。這9個維度排列組合一下，也就是大家熟悉的基金風格九宮格。
比如華泰柏瑞量化增強混合A(000172)為例，從這只基金成立以來，就一直以投資大盤股為主，而不是像某些“量化”、“增強”主題基金今天投資大盤、明天投資小盤，投資者就很難把握它。
所以結(jié)合該基金的業(yè)績比較基準(滬深300)來看，這就是一只以滬深300指數(shù)為增強的基金。
還有以華泰柏瑞量化先行混合(460009)為例。這只基金自田漢卿擔任基金經(jīng)理以來，一直是以投資中小盤股為主，投資風格非常明確。所以結(jié)合該基金的業(yè)績比較基準(中證500)來看，這就是一只以中證500指數(shù)為增強的基金。
提醒一下，如果某只“量化”、“增強”主題基金的風格經(jīng)常變化的話，建議大家還是回避為好。因為基金風格經(jīng)常變化，不是什么好事情。
2.業(yè)績的可持續(xù)性
相信大家應該知道，不管是量化基金還是增強型基金，都是有基金管理人的主動管理的。
所以如果這類基金某段時間內(nèi)(時間不能太短)的表現(xiàn)非常差的話，那么很有可能是基金所采用的量化模型失效了，因此這時候你就要注意了。
3.基金規(guī)模
與主動型基金一樣，這種類型的基金如果基金規(guī)模過大，也是會加大基金經(jīng)理管理難度的。所以大家在挑選“量化”、“增強”主題基金的時候，也一定要留意基金的規(guī)模。
好了，今天的文章就到這里了。
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*風險提示：投資有風險，決策需謹慎。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)。相關(guān)資料僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請詳閱基金合同，并自行承擔投資基金的風險。????
