伊利的股權(quán)激勵(lì)方案，大家討論的很熱烈。
部分朋友的反響并不積極，好像管理層占了天大的便宜似的。沒(méi)錯(cuò)，474位伊利核心員工確實(shí)要分走一筆不小的錢(qián)，但我倒是真心希望骨干團(tuán)隊(duì)能成功解鎖這筆“巨款”。
這個(gè)激勵(lì)方案可以總結(jié)為兩句話。第一，這是一次大規(guī)模、長(zhǎng)時(shí)間的深度捆綁。
被激勵(lì)人員達(dá)到了474人，凡是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和未來(lái)發(fā)展有幫助的人，基本都囊括在內(nèi)了。而且行權(quán)周期最長(zhǎng)將達(dá)到6年，分5期解鎖，每期20%，分別是授予后的12-24個(gè)月，24-36個(gè)月，36-48個(gè)月，48-60個(gè)月，60-72個(gè)月。
這意味著什么呢？至少未來(lái)6年，公司的核心管理、技術(shù)及業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)將保持穩(wěn)定，同時(shí)，將這474人骨干團(tuán)隊(duì)的個(gè)人利益，與公司業(yè)務(wù)發(fā)展深度捆綁，必將進(jìn)一步提升公司的管理效能。像伊利這么大的公司，效率的些許提升，就能對(duì)利潤(rùn)形成不小的反哺。我相信核心團(tuán)隊(duì)有足夠的動(dòng)力。
第二，這是一次維度寬、標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)的限制性激勵(lì)。企業(yè)榮，才能一榮俱榮。
這1.83億股可不是白送的。以2018年凈利潤(rùn)為基數(shù)，1-5期的解鎖條件分別對(duì)應(yīng)，2019年增長(zhǎng)不低于8%，2020年增長(zhǎng)不低于18%，2021年增長(zhǎng)不低于28%，2022年增長(zhǎng)不低于38%，2023年增長(zhǎng)不低于48%，且各年度凈資產(chǎn)收益率均不能低于15%。
連續(xù)5年保持凈利潤(rùn)8%以上的增速有多難？我統(tǒng)計(jì)了一下，過(guò)去5年，A股市場(chǎng)達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)的公司只有210家，占比只有6%，甚至伊利自己都沒(méi)能做到。如果再加上凈資產(chǎn)收益率不能低于15%這一更硬核的指標(biāo)，那就更難了，過(guò)去5年，A股市場(chǎng)滿足要求的公司只有72家，占比只有2%。
這又意味著什么呢？伊利不僅需要挑戰(zhàn)并超越過(guò)去的自己，更要力爭(zhēng)上游，擠進(jìn)那金字塔尖的2%。這474人的骨干團(tuán)隊(duì)時(shí)刻都不能松懈，必須得帶領(lǐng)著全體員工，卵足了勁的干才行。那些說(shuō)占了天大便宜的人，也不好好想想，這個(gè)便宜真那么好占嗎？
為什么我說(shuō)，真心希望伊利的管理層能成功解鎖這筆“巨款”呢？到了那個(gè)時(shí)候，也就意味著，伊利2023年的凈利潤(rùn)將至少能達(dá)到95億元，接近百億規(guī)模?？此萍?lì)高管，實(shí)際利好的還是股東。
此外，伊利目前的市值超過(guò)1700億，用這3%的股權(quán)，去驅(qū)動(dòng)這么大的一個(gè)盤(pán)子，真可謂是四兩撥千斤了。我只能說(shuō)，好鋼就應(yīng)該用在刀刃上，值！真值！太值了！
作者：家居分析的柏毅
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