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重磅！浮動凈值型貨基有望試點十大核心要點速看

2019.04.17

時間：2019年04月13日 07:48:32 中財網(wǎng)

　　原標題：獨家重磅！浮動凈值型貨基有望試點，基金經(jīng)理要5年以上經(jīng)驗，定存投資不超30％......十大核心要點速看！

　　備受行業(yè)關注的浮動凈值型貨幣市場基金迎來新消息。市場第一只“市值法”貨幣市場基金是去年1月上報，一年多來終迎破局。

　　基金君獲悉，近日監(jiān)管層召集部分基金公司召開了關于浮動凈值型貨幣市場基金研討會。

　　業(yè)內(nèi)傳出針對此類基金的內(nèi)部試點指引，其中包括要求僅面向機構客戶發(fā)售且認申購金額100萬以上、可發(fā)起式模式、相關基金經(jīng)理需具備5年以上貨幣基金管理經(jīng)驗等“要點”。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，因受規(guī)模過大、及流動性風險影響，普通攤余成本法貨幣基金獲批和成立基本處于停滯狀態(tài)，行業(yè)對浮動凈值法貨幣基金持續(xù)關注，若一旦此類基金破局，未來將這類貨基會批量出現(xiàn)。

　　浮動凈值型貨基指引“十大要點”

　　一、什么是浮動凈值型貨幣市場基金？
　　浮動凈值型貨幣市場基金是指僅投資于貨幣市場工具，每個交易日可辦理基金份額申購、贖回，且根據(jù)公允價值計量原則采取盯市制度核算，基金份額凈值不固定的基金。

　　二、面向機構及100萬門檻
　　1、僅面向機構客戶發(fā)售且認申購金額100萬以上，可以采取發(fā)起式基金模式；
　　2、相關基金經(jīng)理需具備5年以上貨幣基金管理經(jīng)驗。

　　三、名字必須是“浮動凈值型”等字樣
　　浮動凈值型貨幣市場基金符合貨幣市場基金的有關規(guī)定，尤其是在產(chǎn)品設計、投資安排、估值核算、宣傳推介和信息披露各個環(huán)節(jié)應充分考慮浮動凈值型貨幣市場基金的特點，并作出顯著區(qū)分于每日按照面值進行安排的貨幣基金的安排。

　　浮動凈值型貨幣市場基金應在基金名稱中使用“浮動凈值型”等字樣，并在基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品等文件中列明投資者購買該基金可能承擔凈值波動和本金虧損的風險。

　　四、基金發(fā)行單位面值為1元需份額折算
　　浮動凈值型貨幣市場基金發(fā)行單位面值為1元人民幣，基金合同生效后，管理人應辦理基金份額折算，折算后的基金份額凈值等于折算前基金份額凈值的100份，且保留至小數(shù)點后4位，基金管理人應當設立大額贖回情形下的凈值精度應急調(diào)整機制，基金托管人應對應急調(diào)整機制進行復核評估并監(jiān)督管理人執(zhí)行。

　　五、基金估值
　　基金管理人可以參考中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的固定收益品種估值標準計量資產(chǎn)，采用第三方估值機構提供的估值價格的，基金管理人應切實履行估值第一責任人職責，不得過度依賴第三方估值價格。

　　對于銀行存款、逆回購和應收賬款項等采用攤余成本法計量的，應按企業(yè)會計準則要求評估并計提減值準備。

　　六、可以約定紅利再投資
　　浮動凈值型貨幣市場基金可以在基金合同中將收益分配方式約定為紅利再投資，但不得通過紅利再投資方式等實現(xiàn)凈值回歸面值?；鹗找娣峙浔壤云谀┛晒┓峙淅麧櫈榛鶞蔬M行計算，期末可供分配利潤指期末資產(chǎn)負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)收益的孰低數(shù)。基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值。

　　此類基金收益分配頻率每月不高于1次，基金管理人原則上至少在權益登記日前10個工作日內(nèi)暫停辦理大額資金申購。

　　七、基金的投資
　　浮動凈值型貨幣市場基金投資定期存款（含協(xié)議約定無條件提前支取的銀行存款）投資比例不高于30%。

　　八、流動性管理要求
　　基金管理人應當加強浮動凈值型貨幣市場基金的投資者集中度和組合資產(chǎn)流動性管理：
　　第一，當現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計低于5%，基金管理人應當對當日單個基金份額持有人申請贖回基金份額超過基金總份額1%以上的贖回申請征收1%的強制贖回費并全額計入基金財產(chǎn)；
　　第二，對前10名基金份額持有人的持有份額合計超過基金總份額50%的浮動凈值型貨幣市場基金，當投資組合中現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計低于10%時，基金管理人應當對當日單個基金份額持有申請贖回基金份額超過基金總份額1%以上的贖回申請征收1%的強制贖回費并全額計入基金財產(chǎn)；
　　第三，基金管理人和基金托管人協(xié)商確認上述做法無益于基金利益最大化的情形除外。

　　九、披露開放日基金凈值
　　浮動凈值型貨幣市場基金應披露開放日的基金份額凈值和基金份額累計凈值，可以不披露每萬份基金凈收益和7日年化收益率。

　　十、建立專門風控管控機制
　　基金管理人應當針對浮動凈值型貨幣市場基金建立專門的風險管控機制，加強對流動性風險、利率風險、信用風險、交易對手風險、道德風險等各類風險的管理和控制。

　　極端情況下，基金管理人應當合理應用暫停贖回等流動性風險管理工具，在風險個券估值中充分考慮信用風險和流動性缺失的影響，避免投資者先贖占優(yōu)。

　　此外，還要求基金管理人、基金銷售機構銷售浮動凈值型貨幣市場基金過程中，應提示投資者可能承擔的凈值波動和本金虧損的風險，不得宣傳每萬份基金凈收益和7日年化收益率等收益率指標。

　　有35只浮動凈值型貨基上報
　　根據(jù)《證券投資基金募集申請行政許可受理及審核情況公示》，截至3月29日，目前有35只浮動凈值型貨基（包括市值法貨幣基金）上報。幾乎所有基金都獲得了第一次反饋。

　　基金君獲悉，自此類基金上報以來，召開了不少關于市值法貨幣基金的研討會，一直以來重點就是市值法貨幣基金指引內(nèi)容進行探討，而這一次對業(yè)內(nèi)探討問題都有所明確。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，若一旦此類基金破局，未來將這類貨基會批量出現(xiàn)。不過也有人士表示，因為貨幣基金收益率較去年下滑較多，收益率競爭力一般，未來這類產(chǎn)品是否能獲得大發(fā)展，也要看機構的接受度。

　　申報中的浮動凈值型貨基情況

□ .方.麗　 .中.國.基.金.報

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