1 主要看損益表,分析一定時(shí)期公司的盈虧,指標(biāo)一般有利潤額和利潤率,利潤額反映公司一定時(shí)期內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的利潤絕對(duì)數(shù),利潤額的多少體現(xiàn)公司在一定時(shí)期內(nèi)的綜合經(jīng)濟(jì)效益,是評(píng)價(jià)利潤計(jì)劃完成情況的一個(gè)重要指標(biāo);利潤率主要分析利潤水平的指標(biāo).
2 主要看資產(chǎn)負(fù)債表,分析企業(yè)在一定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源,所承擔(dān)的現(xiàn)有債務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán).指標(biāo)主要看流動(dòng)資產(chǎn).長期投資.固定資產(chǎn).無形及其他資產(chǎn),反映公司所擁有或控制的各項(xiàng)資產(chǎn)的余額.
看各項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債,反映一定日期公司所承擔(dān)的債務(wù).
看實(shí)收資本.資本公積.盈余公積.未分配利潤,反映在一定日期公司投資者擁有的凈資產(chǎn)
以上是基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析,具體的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)還有很多
三張表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表
六個(gè)指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、已獲利息倍數(shù)、每股收益、銷售凈利率（資產(chǎn)凈利率）、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量
基本的財(cái)務(wù)比率：變現(xiàn)能力比率（流動(dòng)比率、速動(dòng)比率），資產(chǎn)管理比率（存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率），負(fù)債比率（資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)）和盈利能力比率（銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率）
看每股收益，凈利潤，凈資產(chǎn)，未分配利潤。
注意跟往年的同期比較，看增長的比例
一． 公司未來發(fā)展前景和利潤預(yù)測
投資者可以綜合分析公司各方面情況，對(duì)公司的未來發(fā)展前景作一基本估計(jì)，
分析方法主要從上面介紹的幾方面加以考慮。另外還可通過對(duì)公司的產(chǎn)品產(chǎn)量、成
本、利潤率、各項(xiàng)費(fèi)用等各因素的分析，預(yù)測公司下一期或幾期的利潤，以便為公
司的內(nèi)在價(jià)值作一定量估計(jì)。這項(xiàng)工作由于專業(yè)性較強(qiáng)，一般由專業(yè)分析師進(jìn)行。
普通投資者雖然對(duì)利潤預(yù)測難度較大，仍然可以根據(jù)自己掌握的信息作一大概的估
計(jì)，對(duì)于選股的投資決策不無裨益。
二．發(fā)現(xiàn)公司已存在或潛在的重大問題
在選股時(shí)，除對(duì)公司其它各方面情況進(jìn)行詳細(xì)分析外，我們還必須通過對(duì)公司
年報(bào)、中報(bào)以及其它各類披露信息的分析，發(fā)現(xiàn)公司存在的或潛在的重大問題，及
時(shí)調(diào)整投資策略，回避風(fēng)險(xiǎn)。由于各家公司所處行業(yè)、發(fā)展周期、經(jīng)營環(huán)境、地域
等各不相同，存在的問題也會(huì)各不相同，我們必須針對(duì)每家的情況作具體的分析，
沒有一個(gè)固定的分析模式，但是一般發(fā)生的重大問題容易出現(xiàn)在以下幾方面：
1． 公司生產(chǎn)經(jīng)營存在極大問題，甚至難以持續(xù)經(jīng)營
公司生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生極大問題，持續(xù)經(jīng)營都難以維持，甚至資不抵債，瀕臨破產(chǎn)
和倒閉的邊緣。
2． 公司發(fā)生重大訴訟案件
由于債務(wù)或擔(dān)保連帶責(zé)任等，公司發(fā)生重大訴訟案件，涉及金額巨大，一旦債
務(wù)成立并限期償還，將嚴(yán)重影響公司利潤、對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營將產(chǎn)生重大影響，對(duì)公司信
譽(yù)也可能受到很大損害。更為嚴(yán)重的公司還可能面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)。
3．投資項(xiàng)目失敗 ，公司遭受重大損失
公司運(yùn)用募股資金或債務(wù)資金，進(jìn)行項(xiàng)目投資，由于事先估計(jì)不足、或投資環(huán)
境發(fā)生重大變化、或產(chǎn)品銷路發(fā)生變化、或技術(shù)上難以實(shí)現(xiàn)等各種原因，使得投資
項(xiàng)目失敗，公司遭受重大損失，對(duì)公司未來的盈利預(yù)測發(fā)生重大改變。
4．從財(cái)務(wù)指標(biāo)中發(fā)現(xiàn)重大問題
從一些財(cái)務(wù)指標(biāo)中可以發(fā)現(xiàn)公司存在的重大問題。(1) 應(yīng)收帳款絕對(duì)值和增幅
巨大，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率過低，說明公司在帳款回收上可能出現(xiàn)了較大問題；(2) 存
貨巨額增加、存貨周轉(zhuǎn)率下降，很可能公司產(chǎn)品銷售發(fā)生問題，產(chǎn)品積壓，這時(shí)最
好再進(jìn)一步分析是原材料增加還是產(chǎn)成品大幅增加；(3) 關(guān)聯(lián)交易數(shù)額巨大，或者
上市公司的母公司占用上市公司巨額資金，或者上市公司的銷售額大部分來源于母
公司，利潤可能存在虛假，但是對(duì)待關(guān)聯(lián)交易需認(rèn)真分析，也許一切交易都是正常
合法的；(4) 利潤虛假，對(duì)此問題一般投資者很難發(fā)現(xiàn)，但是可以發(fā)現(xiàn)一些蛛絲馬
跡，例如凈利潤主要來源于非主營利潤，或公司的經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大改變，某年
的凈利潤卻突然大幅增長等，隨著我國證券法的實(shí)施及監(jiān)管措施的俞加完善，這一
困擾投資者的問題有望呈逐漸好轉(zhuǎn)趨勢。
實(shí)例：瓊民源（0508），96年公司業(yè)績發(fā)生突變，凈利潤由95年的38萬躍升
至4.85億元，每股收益高達(dá)0.87元。該股是96年和97年初的明星股，一年多時(shí)
間里股價(jià)翻幾番，以火箭般的速度一躍成為高價(jià)績優(yōu)股，一時(shí)該股跟風(fēng)者眾，許多
股民以持有瓊民源為時(shí)尚。然而細(xì)心的投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)一些重大的可疑之處，該公司
96年的主營業(yè)務(wù)利潤僅39萬元，而其它業(yè)務(wù)利潤卻高達(dá)4.41億元，投資收益也有
3015萬元，這樣一種收益結(jié)構(gòu)不能不讓人對(duì)該公司打上一個(gè)大問號(hào)。果然由于虛
假利潤等問題，該股自97年3月1日開始停牌，共計(jì)長達(dá)兩年多的時(shí)間。該股的
投資者所遭受的資金損失和心靈上的傷痛無疑是巨大的，而假如當(dāng)初投資者將該公
司列入問題公司行列，敬而遠(yuǎn)之，則結(jié)果將不會(huì)這般慘痛。（雖說最后政府介入圓
滿地解決了瓊民源事件，對(duì)于中小投資者來說仍應(yīng)引以為戒）
總之，投資者對(duì)選擇問題公司股票必須持慎之又慎的態(tài)度，最好是敬而遠(yuǎn)之，
回避問題股應(yīng)是運(yùn)用基本分析方法所堅(jiān)持的基本原則
看是不是主營收入，還是資產(chǎn)重估，還是其他非正常原因，如果來自主營當(dāng)然最好
主營業(yè)務(wù)收入增長率，凈資產(chǎn)收益率，每股現(xiàn)金流，負(fù)債比率，同行業(yè)排名。
有助于有關(guān)方面了解企業(yè)財(cái)務(wù)壯況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并據(jù)以作出經(jīng)濟(jì)決策，進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理。一些財(cái)務(wù)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)含義
作為普通投資者，在買進(jìn)股票前，我們應(yīng)該知道以下財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法和經(jīng)濟(jì)含義：
流動(dòng)性資產(chǎn)總額
流動(dòng)比率 = —————————
流動(dòng)性負(fù)債總額
流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括存款、短期投資、應(yīng)收帳款、存貨等。流動(dòng)負(fù)債是指可以在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)性比率是最常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它測量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。在正常情況下，流動(dòng)比率應(yīng)該大于1。一般來說，流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。
（流動(dòng)性資產(chǎn)總額 - 存貨）
速動(dòng)比率 = ————————————
流動(dòng)性負(fù)債總額
存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)存的各種自從，包括商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品以及原材料等。速動(dòng)比率測量企業(yè)不依靠銷售存貨而償還全部短期債務(wù)的能力。速動(dòng)比率小于1，意味著企業(yè)不賣出存貨就不能償還其短期債務(wù)。
凈營運(yùn)資金 = 流動(dòng)性資產(chǎn)總額 - 流動(dòng)性負(fù)債總額
凈營運(yùn)資金測量按照面值將流動(dòng)性資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金清償全部流動(dòng)性負(fù)債后，剩余的貨幣量。凈營運(yùn)資金越多，意味著企業(yè)償還短期債務(wù)的可能性越大。
負(fù)債合計(jì)
債務(wù)資本比率 = —————————
股東權(quán)益合計(jì)
負(fù)債是企業(yè)所承擔(dān)的能夠以貨幣計(jì)量、需要以資產(chǎn)或者勞務(wù)償付的債務(wù)。股東權(quán)益是股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，包括股東對(duì)企業(yè)的投入資本以及形成的資本公積、盈余公積金和未分配利潤等。企業(yè)的債務(wù)資本比率不應(yīng)該大于1.5。若債務(wù)資本比率大于1.5，說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，已經(jīng)超過資本基礎(chǔ)的承受能力。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析有很多指標(biāo)一下子說不清楚，如炒股的話你要關(guān)心以下幾個(gè)比率：
1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額
2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額
3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
4.銷售凈利率=凈利潤/銷售收入
5.股利支付率=每股股利/每股凈利潤
我個(gè)人認(rèn)為從長期看盈利水平和資金的周轉(zhuǎn)能力對(duì)股票的影響比較大.短線的話報(bào)表分析的的影響很有限.
