騰訊“證券研究院”特約 肖磊 財(cái)經(jīng)專欄作者，黃金錢包首席研究員
10月以來滬綜指漲幅超10%，隨著股指的反彈，一些資金開始蠢蠢欲動(dòng)，場(chǎng)外配資市場(chǎng)和融資余額都開始觸底反彈，這本身是值得市場(chǎng)高興的事情，但作為股市觀察者，看到這種情況就像之前看到場(chǎng)外配資和場(chǎng)內(nèi)融資余額大幅下降一樣，總是會(huì)“杞人憂天”，擔(dān)心普通投資者再次被貪婪和盲目樂觀所迷惑，變得失去理智，然后又難以承受下一波行情的波動(dòng)。
股市對(duì)于普通投資者來說到底意味著什么，僅僅是一種對(duì)財(cái)富的追逐，還是真的認(rèn)為炒股能發(fā)家致富？抑或是對(duì)炒股有難以割舍的依賴，屬于一種類似打麻將和跳廣場(chǎng)舞式的娛樂？搞不清這個(gè)問題，就會(huì)在很多刺激和欲望面前，失去理智，從而完全失去對(duì)股市的認(rèn)識(shí)和對(duì)自己辛苦創(chuàng)造出來的財(cái)富的掌控。
當(dāng)投資者愿意遠(yuǎn)觀股市時(shí)，實(shí)際上股市并不復(fù)雜，需要看的東西很少也很清晰。因此，投資者每天在忙碌的關(guān)注每一個(gè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、每一波行情走勢(shì)、每一個(gè)板塊或個(gè)股呈現(xiàn)的機(jī)會(huì)、每一種邏輯分析的同時(shí)，還應(yīng)該時(shí)不時(shí)的拋棄所有細(xì)節(jié)性關(guān)注點(diǎn)，抽空沉下心來遠(yuǎn)觀股市。
如果中國股市2008年和今年的暴跌行情沒有給更多投資者帶來思考，未來的股市無論如何走，實(shí)際上帶給普通投資者的教訓(xùn)依然不會(huì)比這兩次少。股市是一個(gè)已經(jīng)存在了幾百年的市場(chǎng)，不管有多少科學(xué)數(shù)據(jù)或經(jīng)濟(jì)邏輯能夠證明股市具備極高的參與價(jià)值，但作為普通投資者來說，如果總是想著用炒股發(fā)家致富，歷史同樣告訴我們，其概率幾乎為零。
或許巴菲特的存在改變了美國，乃至整個(gè)世界對(duì)炒股的印象，但真正要去統(tǒng)計(jì)美國或中國富豪當(dāng)中，有多少是通過炒股來發(fā)家致富的，實(shí)際上少的可憐。中美兩國前一百名富豪當(dāng)中，完全通過炒股致富的不到2%，而且如果你認(rèn)為這2%的富豪僅僅是因?yàn)槌垂啥赂坏?，那更是大錯(cuò)特錯(cuò)了。富人之所以炒股，不是因?yàn)槌垂赡苤赂唬撬麄冊(cè)诟涣酥蟛坏貌蝗コ垂伞?/p>
富人炒股的目的根本不是為了致富，而是對(duì)沖持有巨量現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)，也就是為了保值。只有普通投資者去炒股才抱著發(fā)家致富的心態(tài)，但往往事與愿違。炒股能夠發(fā)家致富實(shí)際上是一種幻覺，就像讀書者認(rèn)為“書中自有黃金屋、書中自有顏如玉”一個(gè)道理。這一道理的存在，本身沒有任何問題，問題是這一道理的存在對(duì)普通投資者沒有任何意義。
長期看股市確實(shí)可以保值，這一點(diǎn)從歷史數(shù)據(jù)當(dāng)中能夠非常清晰的反映出來，尤其是股指市場(chǎng)的變化，更加有助于證明股市保值的特點(diǎn)。富人炒股一般都屬于比較理性的財(cái)產(chǎn)分配，首先注重的是分配，因此對(duì)安全的考慮要大于對(duì)增值的追逐，所配置的股票往往比較具有長線持有價(jià)值。而普通投資者往往資金量較小，對(duì)保值的需求不是很大，很少考慮如何去配置資產(chǎn)，更注重對(duì)預(yù)期收益的追逐，對(duì)于普通投資者來說，只有配置那些隨時(shí)可以翻倍的股票，才能夠感覺到炒股帶來的價(jià)值。從一開始，“富人”和“普通投資者”所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。
在資本泡沫越吹越大的今天，富人如果不是靠炒股富起來的，那是如何富起來的呢？！這個(gè)問題問得非常好，我的回答是，除了非常特殊的，比如繼承等因素外，大部分富人主要還是通過創(chuàng)業(yè)和不斷提升的專業(yè)技能和職業(yè)規(guī)劃來致富的，這一點(diǎn)看看富豪榜就知道了。
在這個(gè)以資本為主導(dǎo)的時(shí)代，如果你既不去創(chuàng)業(yè)，又不去掌握一門高超的技能，還不愿意不去加入到成長更快的企業(yè)或團(tuán)隊(duì)，僅僅靠炒股為夢(mèng)想致富的概率是非常小的。就算你已經(jīng)是一名優(yōu)秀的基金經(jīng)理，要達(dá)到真正靠炒股致富的程度，還有很長的路要走，巴菲特用五、六十年的時(shí)間，才證明了自己可以靠炒股致富，而在這期間，數(shù)千萬普通投資者可能因?yàn)榫哂型瑯拥膲?mèng)想而早已銷聲匿跡。
總結(jié)一句話，就是越富的人，越適合炒股，而大部分投資者是不適合炒股的，更不可能靠炒股來發(fā)家致富。只有了解這一點(diǎn)，普通投資者在面對(duì)中國股市的時(shí)候，才有可能不至于在“大師”或“神經(jīng)病”之間頻繁轉(zhuǎn)換。
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