華爾街的十大投資箴言靠譜嗎

時間：2013年05月11日 09:12:47 中財網(wǎng)

　　華爾街充斥著與投資有關(guān)的各種諺語，這些“箴言”在無形中指導(dǎo)著人們?nèi)粘５耐顿Y。然而，這些諺語都是真理嗎？
　　以下10個句子是市場分析師、交易員以及投資者最耳熟能詳?shù)氖笸顿Y箴言。作為聰明的投資者，你能明辨理財世界的是與非嗎？下面就讓我們來做個小測驗，答案在測驗之后。
　　Question 1：在“滿街是血”的時候買入股票，即使這些血是你自己的。
　　A。對
　　B。錯
　　Question 2：5月清倉離場。
　　A。對
　　B。錯
　　Question 3：你投資組合中股票的比例應(yīng)該用100減去你的年齡。如果你40歲，那么你的股票頭寸應(yīng)該在你投資組合的60%。如果你65歲，那么你的股票頭寸就應(yīng)該是35%，而其他的65%應(yīng)該用來持有債券和現(xiàn)金。
　　A。對
　　B。錯
　　Question 4：債券是避風(fēng)港。
　　A。對
　　B。錯
　　Question 5：經(jīng)過拆股的股票價格將會上漲。
　　A。對
　　B。錯
　　Question 6：在投資組合中加入一定的高風(fēng)險投資可以降低投資組合的風(fēng)險。
　　A。對
　　B。錯
　　Question 7：投資組合中應(yīng)該有5%的黃金(1447.20,-21.40,-1.46%)資產(chǎn)。
　　A。對
　　B。錯
　　Question 8 ：如果每年1月份“超級碗”的冠軍被美國橄欖球聯(lián)盟(American Football League)球隊獲得的話，則意味著這一年的資本市場會下跌。如果國家橄欖球聯(lián)盟( National Football League) 的球隊獲得的話，那么這一年的股市將會上漲。
　　A。對
　　B。錯
　　Question 9：每年1月份在股市上漲的時候買入股票，尤其是小市值股票。
　　A。對
　　B。錯
　　Question 10：如果你是一個散戶，還非常幸運地申購新股成功，那么一定要看好你的錢袋，因為你很可能面臨高風(fēng)險。
　　A。對
　　B。錯
　　Answer 1：這句諺語是一句正確的肺腑之言。
　　在市場大跌的時候買入價值被低估的股票一直是價值投資者所向往的理想狀態(tài)，無論是實業(yè)家約翰·洛克菲勒還是股神沃倫·巴菲特都是這句話精髓的倡導(dǎo)者。投資者只需要回顧2009年3月5日，美國個人投資協(xié)會的研究顯示，當(dāng)日的市場悲觀情緒處于有史以來的峰值，而就在4天之后，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)開始觸底反彈，并在之后的18個月里大幅反彈了55%。
　　Answer 2：這道題的答案是A。
　　這句格言指的是投資者應(yīng)慎重考慮在國際勞動節(jié)以前減持股票，并在勞動節(jié)到萬圣節(jié)(11月1日)之間退出股市套現(xiàn)。這句諺語流傳甚廣的原因是，它擁有驚人強(qiáng)大的歷史數(shù)據(jù)作為支持。自1950年起，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)從11月到次年4月的平均收益率為7.4%，而從5月到10月的收益率僅為0.4%。這個現(xiàn)象也叫做“萬圣節(jié)指針”(Halloween indicator)。
　　最近幾年以來，有很多證據(jù)再次驗證了這種股市發(fā)展趨勢。舉例來說，從去年萬圣節(jié)開始，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)已經(jīng)上漲了11.5%；而在去年國際勞動節(jié)到萬圣節(jié)之間，該指數(shù)下跌了0.9%。不過，如果進(jìn)一步深挖數(shù)據(jù)的話，可以發(fā)現(xiàn)有些時候你能通過某些方法來規(guī)避這種模式，所以未必一定要拋售所有股票。
　　Answer 3：B才是這道題的正確答案。
　　這句古訓(xùn)的問題在于，你越年輕就應(yīng)該拿越多的錢來投資股票，而不是根據(jù)股票市場的環(huán)境來做出判斷。作為投資者，你可以用這個原則作為資產(chǎn)配置的方向性指導(dǎo)，但要記住，在建立投資組合的時候，你不僅僅要考慮你的年齡，還要考慮到自己的投資經(jīng)驗，以及自己的風(fēng)險偏好。
　　Answer 4：這道題的正確答案為B。
　　投資債券是分散風(fēng)險的一個有效途徑，但即使是評級很高的國債也是存在風(fēng)險的。美聯(lián)儲為了拉動經(jīng)濟(jì)增長從而將利率水平維持在歷史低位的做法，意味著利率遲早會有上漲的一天。一旦這天到來，債券價格就會下跌。此外，有些企業(yè)債券、外國信用債以及市政債券也會面臨違約風(fēng)險。
　　Answer 5：這個說法是錯誤的。
　　原理上，如果一個公司進(jìn)行2∶1的拆股，意味著這個公司原來的100股將變成200股，而股票價格也被除以2。在過去，股票進(jìn)行分股之后，投資者是能夠以更便宜的價格買入，因此每只股票分股之后的一小段后，都會略有上漲。然而隨著電腦的普及，上市公司拆股的原因往往是公司股價已經(jīng)漲到一個讓投資者不太喜歡的高位。
　　Answer 6：沒錯，A才是正確的答案。
　　舉個例子，你的所有資金全部都用于投資美國大市值股票，如果你在投資組合中加入波動性較大的大宗商品基金的話，就可以降低你投資組合的整體波動性。因為這兩項投資存在著較小的相關(guān)性，同時也可以相互對沖。投資者所要做的就是觀察投資組合的整體波動性，這樣才會在其中一項資產(chǎn)大跌時也不至于恐慌。
　　Answer 7：這個題的正確答案應(yīng)該是A。
　　貴金屬很難說是抵御通脹的有效工具，而且貴金屬的波動性也非常大，我們要把它們當(dāng)成大宗商品來看。雖然黃金并不像股票一樣會令投資者獲得股息收益，而且其長期回報率也不及股票和債券，但是黃金價格總是在危機(jī)時期上漲，而這時股票市場往往下跌。所以如果你覺得黃金非常有吸引力，那么買入一點是可以的，但是千萬別指望它致富。
　　Answer 8：這句話并不可靠，因此答案是B。
　　這一句諺語也被稱為股市的“超級碗指標(biāo)”。從表象上看這項來自體育比賽的指標(biāo)與實際市場走勢之間的關(guān)系是風(fēng)馬牛不相及的，但是幾十年的預(yù)測結(jié)果顯示，這個預(yù)測指標(biāo)的準(zhǔn)確率達(dá)到80%。不過，這項指標(biāo)也不是每年都準(zhǔn)確，例如在2008年時就成為了反向指標(biāo)。因此投資者必須警惕類似的隨意性指標(biāo)。
　　Answer 9：B才是正確的答案。
　　這句諺語形容的就是所謂的“1月效應(yīng)”，指的是1月份的回報率往往是“正數(shù)”，而且會比其他月份的高；相反在12月的股市回報率很多時會呈現(xiàn)負(fù)值。在傳統(tǒng)股市智慧之中，每逢踏入新一年的1月，股市總是升得多，跌得少。最初出現(xiàn)“1月效應(yīng)”的國家是美國，然后其他國家的學(xué)者也陸續(xù)發(fā)現(xiàn)“1月效應(yīng)”存在其他股市之中。然而，隨著越來越多的投資者知道了這項規(guī)律，他們開始調(diào)整交易策略來弱化這個效應(yīng)對市場的影響。
　　Answer 10：這句話的說法是正確的。
　　如果你申購新股成功，這件事對于你而言雖然就像是中了獎一樣，但在美國市場，許多好的IPO公司的股票往往會被那些機(jī)構(gòu)投資者得到，例如養(yǎng)老基金和資產(chǎn)管理公司等等。
　　(編譯自吉普林金融，記者張愎編譯)(.第.一.財.經(jīng).日.報)