追星需謹(jǐn)慎：十年八大狀元公募經(jīng)理齊奔私(業(yè)績(jī)表)

時(shí)間：2013年06月07日 11:21:48 中財(cái)網(wǎng)

　　[編者按] 王亞偉幾乎年年翻倍的收益、李學(xué)文不到2年賺到5倍收益的輝煌、江暉不論市場(chǎng)漲跌皆能賺錢(qián)的奇跡……基金業(yè)15年牛熊洗禮，盡管給基民帶來(lái)了不少心痛的回憶，但明星基金經(jīng)理們不時(shí)創(chuàng)造的收益神話也早已造就了基民“追星”的情結(jié)。然而，遺憾的是，過(guò)去10年，10只冠軍基金背后有功的12位基金經(jīng)理8位已奔“私”。

　　部分過(guò)去3年均跑贏滬深300至少5個(gè)百分點(diǎn)的私募
　　不過(guò)，研究人士提醒投資者，公募中一味地跟著基金經(jīng)理走的思路并不適用于那些公轉(zhuǎn)私的基金經(jīng)理們。
　　本月起，“新基金法”成為事實(shí)，私募基金獲準(zhǔn)開(kāi)展公募業(yè)務(wù)，基民得以奔“私”繼續(xù)緊追狀元基金經(jīng)理。
　　明星經(jīng)理紛紛棄“公”奔“私”
　　“聽(tīng)說(shuō)××要發(fā)公募基金了，我終于又可以買(mǎi)到他管理的產(chǎn)品了?！被裥乾F(xiàn)在翹首期盼的是出身“名門(mén)”華夏基金、后轉(zhuǎn)投私募行業(yè)的這位基金經(jīng)理“殺”回公募，在公募期間，這位基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品在大盤(pán)連續(xù)下跌的2002年到2004年，還替小吳賺到了超過(guò)10%的正收益，令小吳念念不忘。
　　公募基金行業(yè)經(jīng)歷了15年牛熊市的洗禮，盡管多數(shù)基金經(jīng)理讓基民提起就頭痛，可也有部分優(yōu)秀的基金經(jīng)理因曾給基民賺取豐厚回報(bào)讓基民津津樂(lè)道。然而，遺憾的是，這些明星基金經(jīng)理絕大多數(shù)已棄“公”。
　　翻查公開(kāi)信息，2003年到2012年10年間一年一度的偏股基金業(yè)績(jī)排名，狀元基金桂冠造就了時(shí)任基金經(jīng)理博時(shí)基金肖華、泰達(dá)宏利劉青山、廣發(fā)基金何震、華夏基金王亞偉等一眾明星基金經(jīng)理。
　　然而，有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，這10只冠軍基金背后有功的12位基金經(jīng)理絕大多數(shù)已經(jīng)離任，其中，多達(dá)8人轉(zhuǎn)投私募，1人目前升任總經(jīng)理，1人改管其他基金，1人去向尚不明朗，僅去年的冠軍基金景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力的基金經(jīng)理余廣仍在原基金經(jīng)理崗位。
　　綜合業(yè)內(nèi)信息來(lái)看，2006年底，肖華成為當(dāng)年“奔私”第一人。在他之后，除了2004年偏股基金冠軍劉青山依然獨(dú)守公募以外，2005年至2011年冠軍偏股基金的基金經(jīng)理均已離開(kāi)公募，大多成立了自己的私募基金。
　　而近幾年來(lái)，棄“公”奔“私”的更不再僅限于基金經(jīng)理，更有很多基金業(yè)領(lǐng)袖級(jí)人物。自2007年，江暉、田榮華、趙軍等一批公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募之后，從基金經(jīng)理到總經(jīng)理級(jí)別，公募基金出走人員越來(lái)越重量級(jí)：交銀施羅德基金公司總經(jīng)理莫泰山、華夏基金的頭牌王亞偉、固定收益部投資總監(jiān)楊?lèi)?ài)斌、投資副總監(jiān)孫建冬等等。
　　近日，又有華夏基金副總經(jīng)理劉文動(dòng)、嘉實(shí)基金的股票投資部總監(jiān)劉天君，博時(shí)總經(jīng)理何寶也相繼離職。
　　私募五門(mén)派“公募派”領(lǐng)跑
　　本月起，“新基金法”變成事實(shí)，私募基金獲得合法身份，并獲準(zhǔn)開(kāi)展公募業(yè)務(wù)，基民翹首期盼這些曾經(jīng)的基金業(yè)風(fēng)云人物以另一種渠道重返公募。
　　記者從好買(mǎi)基金研究中心處了解到，私募基金公司中，除了目前在公眾視野中甚為高調(diào)的星石以外，凱石也正在積極地開(kāi)展公募業(yè)務(wù)。而重陽(yáng)、朱雀、民森、金中和等符合發(fā)行公募條件的私募，則表示尚在觀望之中。
　　“這些原公募明星基金經(jīng)理的團(tuán)隊(duì)如果能發(fā)公募，在與銀行的溝通上，對(duì)公募客戶的影響力上，都有一些先天優(yōu)勢(shì)和明星效應(yīng)。”好買(mǎi)基金研究中心上述人士稱(chēng)。
　　據(jù)了解，國(guó)內(nèi)陽(yáng)光私募基金按照基金經(jīng)理的出身不同，可分為公募派、券商派、民間派、媒體派、其他金融機(jī)構(gòu)派，而從今年來(lái)看，公募派業(yè)績(jī)整體具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
　　據(jù)數(shù)據(jù)，截至5月31日，公募派、券商派、媒體派、民間派、其他金融機(jī)構(gòu)派非結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品今年來(lái)平均收益分別為12.997%、10.153%、10.158%、7.153%、9.509%。
　　公募派中，業(yè)績(jī)最好的是龍?zhí)K云和郝繼倫管理的鼎力價(jià)值成長(zhǎng)1期，收益率近47%。龍?zhí)K云投身私募前來(lái)自金鷹基金，郝繼倫則來(lái)自融通基金。而尚雅投資的石波和常昊所管理的尚雅13期今年也獲得了40.57%的收益；而肖華所管理的尚誠(chéng)收益超過(guò)35%。
　　提醒：“公轉(zhuǎn)私”成敗皆可能 “追星”需謹(jǐn)慎
　　不過(guò)，這些“奔私”的基金經(jīng)理也不全是一帆風(fēng)順。好買(mǎi)基金研究中心許付漪提醒投資者，對(duì)于那些公轉(zhuǎn)私的基金經(jīng)理們的業(yè)績(jī)，不能一概而論。
　　許付漪分析稱(chēng)，公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)到私募戰(zhàn)場(chǎng)，需要承受更多的壓力。另外，跳出公募自己做私募的基金經(jīng)理們少了基金公司強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)做后盾，也可能會(huì)出現(xiàn)一定程度的不適應(yīng)。再加上私募基金的操作風(fēng)格較為靈活，部分從公募基金轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的基金經(jīng)理們難免也會(huì)出現(xiàn)水土不服。
　　“公募中一味地跟著基金經(jīng)理走的思路并不適用于那些公轉(zhuǎn)私的基金經(jīng)理們?！痹S付漪建議，投資者在選擇的時(shí)候，應(yīng)該更加關(guān)注基金經(jīng)理本身的投資風(fēng)格，仔細(xì)判斷其投資風(fēng)格與當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)合拍與否，以及公司投研團(tuán)隊(duì)的支持等才是決定私募基金經(jīng)理收益及排名的主要因素。
　　而從私募基金經(jīng)理整體的選擇上，好買(mǎi)建議，投資者可以通過(guò)考察私募基金歷史業(yè)績(jī)和戰(zhàn)勝市場(chǎng)的概率，通過(guò)連續(xù)幾年超越滬深300一個(gè)穩(wěn)定超額收益的條件去甄選基金，這種遵循強(qiáng)者恒強(qiáng)的思路挑選出來(lái)的品種，或許在未來(lái)能繼續(xù)為投資者帶來(lái)穩(wěn)定的超額收益。
　　好買(mǎi)基金研究中心從742只非結(jié)構(gòu)化包括創(chuàng)新類(lèi)產(chǎn)品中，統(tǒng)計(jì)出在2010年至2012年連續(xù)3年跑贏滬深300至少5個(gè)百分點(diǎn)的私募品種，部分產(chǎn)品符合條件。