周科競：又見期指2萬手空單

時間：2013年12月05日 07:00:13 中財網(wǎng)

　　IPO開閘在即，股指期貨多空分歧又開始加大，現(xiàn)在空方前兩名席位中證期貨和海通期貨在滬深300股指期貨1312、1401、1403三個公布成交持倉排名的合約上合計持有凈空單達到18914手，距離2萬手僅一步之遙，前次凈空單超過2萬手時是在今年的6月，其后股指因為“錢荒”出現(xiàn)了連續(xù)暴跌。
　　現(xiàn)在股指期貨凈空單持續(xù)保持在高位，說明股指期貨上做空和做多的都非常堅決，雖然不排除股指期貨主力凈空單具有套期保值的性質(zhì)，但由于這些新空單是伴隨著新股開閘消息公布逐漸開立的，故把這些持倉理解為套保資金還需要一定的前提。
　　本欄以為，新股恢復發(fā)行對于股市肯定是利空，這一點在本周一的交易中已經(jīng)體現(xiàn)得非常明顯，但是其后股指卻不斷走高，甚至在昨日創(chuàng)出了新股開閘前的新高，與低價藍籌股的護盤作用密不可分。據(jù)分析，現(xiàn)在的機構(gòu)操作思路就是把利空當成利多做，同時未來認購新股與二級市場持股市值掛鉤也是鼓勵投資者買入低價藍籌股的重要舉措。
　　但是這些意在新股申購權(quán)的買盤并不希望承擔股市下跌的風險，于是做空股指期貨對沖投資風險可能成為一種合理的操作。
　　本欄認為還有一種可能，考慮到中證期貨席位在股指期貨上長期做空，屬于有名的空頭主力，隨著新股重開后，中證期貨席位資金認為股指應(yīng)該受到利空影響向下運行，但其他投資者卻瘋狂買入股票導致股指不斷走高，于是中證期貨席位資金判斷未來股指仍將回歸理性，故保有了大量的空方頭寸。
　　股市永遠有分歧，多方看漲空方看跌，否則也不會有成交出現(xiàn)，新股發(fā)行改革對股市構(gòu)成長期利好，但是從明年1月開始卻要實實在在從股市抽離資金，長期的利好和短期的壓力分別由不同的投資者給出了不同的判斷，于是有了巨大的多空分歧。
　　作為中小投資者，倒也不必對指數(shù)的漲跌過分看重，創(chuàng)業(yè)板股票由于累計漲幅過大，又不具備借殼的能力，而且新股開閘創(chuàng)業(yè)板首當其沖，故創(chuàng)業(yè)板的風險在未來仍會不斷顯現(xiàn)，主板市場業(yè)績和成長性均比較好的公司仍然會受到資金的長期關(guān)注。