香港“老千股”大起底股價(jià)越跌主力越賺

時(shí)間：2014年03月15日 09:02:00 中財(cái)網(wǎng)

　　內(nèi)陸投資客對港股的興趣近來日趨增加，相關(guān)投資渠道更趨便利，內(nèi)陸資金占港股交易的比例亦迅猛提升。值得注意的是，內(nèi)陸赴港炒股的個(gè)人投資者，稍有不慎就可能淪為“老千股”（即內(nèi)陸所謂“莊股”）的“肉雞”。
　　與此同時(shí)，不甘寂寞的內(nèi)陸主力資金也轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，他們通過頻繁的關(guān)聯(lián)交易、資本運(yùn)作，借此獲取散戶財(cái)富。與A股不同的是，操控“老千股”資金的盈利模式與眾不同——股價(jià)越跌越賺錢。
　　赴港見識“千股”
　　深圳福田區(qū)某寫字樓，盡管已是周五下午六點(diǎn)半，老程的公司內(nèi)仍然人員齊整。近300平方米的辦公區(qū)有20余名銷售專員在不停地?fù)艽螂娫?。?jù)老程介紹，這家公司的業(yè)務(wù)以投資港股為主。“最近幾年，A股的生意越來越不好做，原來那一套走不通了，最近轉(zhuǎn)到港股方面。”
　　老程說，2012年公司通過資本運(yùn)作，在港收購了一家殼公司，而在去年成功地引入合作公司，將其傳媒類資產(chǎn)注入上市公司。“我們公司的股價(jià)已經(jīng)從幾毛錢漲到現(xiàn)在的近兩塊錢?！崩铣讨钢娔X屏幕說。行情軟件顯示，該股拉出了時(shí)間跨度很長、向上25度的K線組合，這是“千股”的典型圖形。
　　不過，盡管老程唾沫橫飛，渲染其公司資產(chǎn)有多優(yōu)質(zhì)、業(yè)務(wù)前景有多美好，但是在場的數(shù)位職業(yè)投資人不為所動(dòng)，表情木然。他們心中最大的問號是，“股價(jià)做上去了，最終如何脫身？”
　　老程似乎看出了大家的心思，他得意地指著辦公室玻璃墻外辦公區(qū)的20多名銷售專員，“這是公司近期從一家電話銷售公司挖來的整個(gè)團(tuán)隊(duì)。他們主要是向內(nèi)陸客戶銷售股票，港股的傻錢不多，只能依賴有意向投資港股的內(nèi)陸投資客，這樣才能把股票分發(fā)出去?！?br>　　老程操盤的正是港股中的“老千股”，這類股票并不以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性盈利為目的，而是依賴“挖坑”，通過頻繁的關(guān)聯(lián)交易、融資，不斷賺取散戶財(cái)富。
　　在與老程會面后的數(shù)個(gè)交易日，上述公司即宣布配股，其后的數(shù)個(gè)交易日，該股股價(jià)呈現(xiàn)斷崖式下跌，幅度一度高達(dá)八成。
　　據(jù)中國證券報(bào)記者了解，盡管股價(jià)大幅下跌，老程的公司卻賺得盆滿缽滿。
　　顛覆常理 越跌越賺
　　老程的訣竅在哪兒？他的做法其實(shí)早已在港股市場橫行多年。
　　與A股相同的是，二級市場也是港股上市公司融資的重要渠道，但在具體操作方面有明顯差異，其所采取的方式主要為批股（類似內(nèi)陸的增發(fā)）或供股（類似內(nèi)陸的配股）。
　　在港股市場，大股東配售的股票只要給港交所報(bào)備一下，第二個(gè)交易日就可以在市場買賣。正是這種便利的融資制度，為“出千”的老程們創(chuàng)造了一個(gè)絕妙的“吸血”賺錢模式。知名港股操盤手李揚(yáng)指出，香港的“老千股”一般不會在財(cái)務(wù)報(bào)表上作假，他們更愿意利用港股市場寬松的發(fā)行、融資制度派發(fā)籌碼。
　　老程們賺錢的方式在于，通過不斷批股、合股（合并股數(shù)），再通過二級市場操控，待股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌后，再通過溢價(jià)購買大股東資產(chǎn)，將攤薄的股權(quán)重新收到大股東麾下。也就是說，中間的數(shù)次配股融得的資金全部流入大股東腰包。而這個(gè)大股東往往是老程們的利益共同體。
　　對于“老千股”的手法，李揚(yáng)深有體會，“曾有一家上市公司老板跟我的幾位朋友說，公司在南美洲買了一塊地，有石油資源，是內(nèi)幕消息，絕對有錢賺。幾個(gè)人聽后非常高興，看到股價(jià)只有1塊多錢，就湊了幾千萬元，從那位老板手里買了好多股票，結(jié)果股價(jià)最終跌到幾分錢?！?br>　　“在香港，如果老板、公司高管說有啥消息，要給你配售股票，千萬信不得。聽消息還不如看圖形。”李揚(yáng)指出，香港的“老千股”一般是大股東自己大張旗鼓地干。
　　難阻赴港投資熱情
　　一位香港資深證券從業(yè)者告訴中國證券報(bào)記者，港股魚龍混雜，好股票很多，很理性，而垃圾股也遍地都是。機(jī)構(gòu)主要炒二三線藍(lán)籌股，散戶偏愛炒“仙股”，尤其是內(nèi)陸過去的散戶。而“仙股”往往是“老千股”的集中營。從目前港股的整體情況來看，大市值股票往往能享受高估值，而小市值股票的估值往往很低，這明顯與A股情況相反。
　　事實(shí)上，老程公司的電話銷售，其主要任務(wù)就是為老程所操盤的“老千股”尋找接貨的“肉雞”。
　　值得注意的是，由于內(nèi)陸投資者對港股的興趣逐步增加，而相關(guān)的投資渠道日趨便利，內(nèi)陸投資者占港股交易的比例正在迅猛提升。港交所近日披露的數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)陸投資者參與港股交易比重，由2012年的8%上升至11%。過去十年，該數(shù)據(jù)已維持27%的復(fù)合年增長率。不過，港股目前仍是以機(jī)構(gòu)投資者為主，外地機(jī)構(gòu)投資者是所有投資者類別中交易比重最高者，其交易占市場總成交金額的41%，本地機(jī)構(gòu)投資者的交易占市場總成交金額的比重為20%。
　　香港業(yè)內(nèi)人士指出，如果投資者仍沿襲投資A股的思路去投資香港“仙股”，則有可能落入老程們的圈套，極易血本無歸。