港股通交易風(fēng)險(xiǎn)

時(shí)間：2014年09月20日 10:05:46 中財(cái)網(wǎng)

　　作為我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的重要內(nèi)容，滬港通股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)(以下簡(jiǎn)稱滬港通)擴(kuò)大了兩地投資者的投資渠道。內(nèi)陸投資者可以在更大范圍內(nèi)為其資產(chǎn)找尋到投資標(biāo)的。
　　盡管相比較其他境外市場(chǎng)，部分香港上市公司為內(nèi)陸投資者熟悉，而且香港與內(nèi)陸文化同宗同脈，但由于香港聯(lián)交所的股票交易規(guī)則與內(nèi)陸A股交易規(guī)則存在一定差異，投資者除面臨與內(nèi)陸A股市場(chǎng)投資同樣的風(fēng)險(xiǎn)，還可能面臨其他特殊風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們提示投資者在參與滬港通投資前，掌握香港市場(chǎng)的證券基礎(chǔ)知識(shí)、法律法規(guī)，了解交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，充分知曉港股通投資風(fēng)險(xiǎn)，理性參與投資。
　　在這里，我們就給您簡(jiǎn)要介紹由于滬港市場(chǎng)差異而可能產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。具體來說，因滬港股票市場(chǎng)在投資環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)以及交易標(biāo)的等方面都存在一定差異，內(nèi)陸投資者參與港股通交易可能面臨諸如下列風(fēng)險(xiǎn)：
　　首先是市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　與內(nèi)陸A股市場(chǎng)相比，由于在港股市場(chǎng)上外匯資金自由流動(dòng)，海外資金的流動(dòng)與港股價(jià)格之間表現(xiàn)出具有高度相關(guān)性，因此，投資者在參與港股市場(chǎng)交易時(shí)受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策變動(dòng)導(dǎo)致的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更大。
　　其次是股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　由于港股市場(chǎng)實(shí)行T+0交易機(jī)制，而且不設(shè)漲跌幅限制，加之香港市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和衍生品種類相對(duì)豐富，因此，港股通個(gè)股的股價(jià)受到意外事件驅(qū)動(dòng)的影響而表現(xiàn)出股價(jià)波動(dòng)的幅度相對(duì)A股更為劇烈，投資者持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。
　　再次是交易成本的風(fēng)險(xiǎn)。
　　目前，投資者參與港股投資，除因股票交易而發(fā)生的傭金、交易征費(fèi)、交易費(fèi)、交易系統(tǒng)費(fèi)、印花稅、過戶費(fèi)等稅費(fèi)，投資者在不進(jìn)行交易時(shí)也可能要繼續(xù)繳納證券組合費(fèi)等項(xiàng)費(fèi)用。因此，投資者在參與港股交易前應(yīng)當(dāng)充分了解可能需要繳納的與各項(xiàng)相關(guān)稅費(fèi)安排，避免因交易頻率提高導(dǎo)致交易成本上升。
　　還有個(gè)股的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　不同于在內(nèi)陸市場(chǎng)中小市值股票的成交較為活躍，在香港市場(chǎng)，部分中小市值港股成交量則相對(duì)較少，流動(dòng)較為缺乏。因此，如果投資者重倉(cāng)持有此類股票，則可能因缺乏交易對(duì)手方交易，進(jìn)而面臨小量拋盤即導(dǎo)致股價(jià)大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)。