雙向交易是交易者進(jìn)行交易時(shí)，投機(jī)者可以買(mǎi)入也可賣(mài)空。
買(mǎi)入后形成多單，在價(jià)格上漲中可以獲利，這個(gè)容易理解。賣(mài)空又被稱(chēng)為“裸賣(mài)空”，是指無(wú)須擁有，即可賣(mài)出。
國(guó)內(nèi)股票不允許賣(mài)空交易，賣(mài)出股票的前提是必須擁有相應(yīng)數(shù)量的股票。期貨屬于衍生品，只要規(guī)則允許持倉(cāng)的時(shí)段內(nèi)（多數(shù)是指合約到期前），交付保證金，即可賣(mài)出。
賣(mài)空后形成空頭持倉(cāng)，在價(jià)格下跌時(shí)可以獲利。賣(mài)空的頭寸可以隨時(shí)買(mǎi)入一個(gè)相同的合約進(jìn)行空頭回補(bǔ)，即可了結(jié)交易。
允許賣(mài)空交易后，期貨對(duì)沖就成為可能。套期保值、不同類(lèi)資產(chǎn)形成對(duì)沖套利交易，大大增加了金融投資的多樣性。
（期貨的“雙向交易”動(dòng)畫(huà)小視頻）
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1. 雙向交易指令相關(guān)問(wèn)題
正是由于期貨交易可以賣(mài)空，跟我們熟悉的股票買(mǎi)入指令相比，期貨交易除了交易代碼，買(mǎi)賣(mài)方向，手?jǐn)?shù)，報(bào)價(jià)之外，增加了開(kāi)平倉(cāng)的項(xiàng)目。開(kāi)平倉(cāng)這一項(xiàng)中，可以選擇開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)或平今倉(cāng)。
（1）開(kāi)倉(cāng)是指要參與交易，開(kāi)倉(cāng)指令成交后會(huì)占用保證金，形成期貨合約持倉(cāng)。
買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)形成多單，在價(jià)格上漲中獲利，賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)形成空單，在價(jià)格下跌中獲利。
有部分軟件為了節(jié)約下單中參數(shù)選擇的時(shí)間，將買(mǎi)賣(mài)按鈕直接與開(kāi)倉(cāng)指令結(jié)合在一起，看漲點(diǎn)選買(mǎi)入，看跌點(diǎn)選賣(mài)出可以直接報(bào)入買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)或賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)指令。
（2）平倉(cāng)是指要了結(jié)交易，平倉(cāng)指令成交后會(huì)減少合約持倉(cāng)，多單需要賣(mài)出平倉(cāng)，空單則需買(mǎi)入平倉(cāng)。
平今倉(cāng)也是平倉(cāng)指令，是上海期貨交易所特殊設(shè)計(jì)的指令，用于平倉(cāng)當(dāng)日新開(kāi)倉(cāng)的合約。
多數(shù)軟件為了讓客戶可以快速平倉(cāng)，均提供了快捷平倉(cāng)的按鈕，無(wú)法手動(dòng)輸入完整的平倉(cāng)指令，只需點(diǎn)選持倉(cāng)后，點(diǎn)擊平倉(cāng)按鈕會(huì)自動(dòng)生成平倉(cāng)指令。
國(guó)內(nèi)期貨允許同時(shí)持有多單與空單，買(mǎi)入后發(fā)送賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)指令，不會(huì)自動(dòng)平掉原有的多單，會(huì)在賬戶中形成另外一手空單。目前軟件提供快捷點(diǎn)選開(kāi)倉(cāng)的功能，方便的同時(shí)，一些客戶會(huì)錯(cuò)誤的將平倉(cāng)指令發(fā)送成開(kāi)倉(cāng)指令，引發(fā)錯(cuò)單。
2.雙向交易的問(wèn)題
對(duì)于套期保值的客戶，可以進(jìn)行賣(mài)空交易是必備的條件。
對(duì)于投機(jī)客戶來(lái)說(shuō)，雙向交易是把雙刃劍，可以賣(mài)空讓客戶發(fā)現(xiàn)更多的機(jī)會(huì)，同時(shí)也增加了投機(jī)失敗的可能性：
（1）與價(jià)格上漲的過(guò)程相比較，價(jià)格下跌的過(guò)程往往具有突發(fā)性，價(jià)格波動(dòng)幅度較大，持續(xù)時(shí)間短，所以空頭機(jī)會(huì)更難把握。
（2）另外，期貨的按合約價(jià)值比例收取保證金的方式，對(duì)空頭更為不利。因?yàn)樵?span style="-ms-word-wrap: break-word; max-width: 100%; box-sizing: border-box;">價(jià)格上漲的過(guò)程中，空頭需要同時(shí)面對(duì)浮動(dòng)盈虧與保證金上漲帶來(lái)的壓力，而多頭在價(jià)格下跌的過(guò)程中，保證金壓力會(huì)逐步減小。
（3）在需要實(shí)物交割的期貨交易中，賣(mài)空的頭寸還會(huì)面臨一定的“多逼空”的風(fēng)險(xiǎn)。任何可交付的實(shí)物商品與金融市場(chǎng)上可用于投機(jī)的資金來(lái)說(shuō)，均是有限的。期貨交易中，空頭多為并無(wú)交付實(shí)物能力的“裸賣(mài)空者”?！奥阗u(mài)空者”在臨近到期時(shí)，若多頭惡意逼空，空頭將面臨交易對(duì)手不足，而被迫報(bào)出較高的價(jià)格，承擔(dān)額外的損失。
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