近年來A股一直在努力改革。根據(jù)監(jiān)管層的設想，A股要真正助推中國經(jīng)濟，需要一批能引領(lǐng)未來新經(jīng)濟走勢，具有長期投資價值的高科技及互聯(lián)網(wǎng)公司。同時，監(jiān)管層也在全力推動建設更健康可持續(xù)、與經(jīng)濟同頻共振的資本市場。
隨著資本市場制度的逐步規(guī)范、注冊制的逐級放開，疊加科創(chuàng)含金量和發(fā)展?jié)摿慵训膬?yōu)質(zhì)資產(chǎn)不斷涌現(xiàn)，中國的廣大投資人迎來巨大的享受到中國偉大公司成長紅利的機會。
如何把握時代的風口浪尖，贏取國運紅利？應鉅派實力合作伙伴—東方富海的誠摯邀請，鉅派精英理財師與特邀投資人一行前往其深圳總部，就一級市場的發(fā)展趨勢與投資機會進行了深入探討。
鉅派投資集團執(zhí)行總裁、鉅派資產(chǎn)董事長兼CEO吳綺敏女士，鉅派投資集團資產(chǎn)管理事業(yè)部董事楊楊女士，東方富海新材料基金主管合伙人韓雪松、合伙人高劍光先生，共同出席本次考察活動。
基金專業(yè)化
服務平臺化
考察過程中，韓雪松先生向鉅派一行詳細介紹了東方富海的投資理念與基金運營情況。
東方富海成立于2006年，目前在管基金40支，規(guī)模逾250億元，累計投資項目超過450個，每年約新增項目70個。所投項目中，已有122個順利退出，其中60個是通過IPO上市退出。目前公司員工約150人，團隊合作10余年。
東方富海還管理三只國家級基金，分別為：皖江基金、中日節(jié)能環(huán)?；稹⒛仙交?。一家民營機構(gòu)接受委托管理國家級基金，是對其資管專業(yè)化和優(yōu)異往期業(yè)績的巨大肯定。
一級市場歷來競爭激烈，項目良莠不齊。如何尋找到“爆款”項目？東方富海秉持“兩個硬標準”和“一個軟標準”的核心理念。
“兩個硬標準”即市場空間必須足夠大，“大”才有機會快速成長，同時必須有獨特的技術(shù)創(chuàng)新（尤其是早中期項目），技術(shù)創(chuàng)新可以體現(xiàn)在“性能大幅度提高”、“成本大幅度降低”，以及“解決環(huán)保問題”。
“一個軟標準”則是項目團隊，成熟大氣的領(lǐng)導，配之以優(yōu)秀的團隊成員，彼此優(yōu)勢互補，是一個項目成功的基礎(chǔ)。亮點突出、團隊好、賽道好，項目成功的機率就大了。
東方富海的工作核心，就是通過“專注垂直領(lǐng)域”、“專業(yè)研究體系”、“團隊精誠合作”來完成項目的甄選與注資，深耕投資領(lǐng)域多年，東方富海也逐漸摸索出對項目優(yōu)劣的敏感性。與此同時，被投項目與東方富海也融為利益共同體，東方富海通過整合自身資源，以“100天投后價值提升計劃”、“OFC+創(chuàng)業(yè)加速器”、“企業(yè)家培訓平臺”、“財務咨詢平臺”等形式，為被投項目著身定制賦能方案，助力企業(yè)朝著既定目標前進。
客戶問答環(huán)節(jié)
Q1
房地產(chǎn)看得見摸得著，擁有房產(chǎn)證就表明擁有所有權(quán)。而相較于房地產(chǎn)，股權(quán)產(chǎn)品往往投資周期很長、不可控因素很多，如何保障投資安全，讓投資人能信任資管企業(yè)？
韓雪松先生分析道，隨著資本市場制度的完善，所有的正規(guī)基金都需要去基金業(yè)協(xié)會備案，而資金都是被銀行托管，資管企業(yè)自身不能直接投資放款，只有托管銀行拿到相關(guān)協(xié)議并且完成審核流程才會放款，銀行對資金流向把控非常嚴格。同時，投資人也可以通過權(quán)威排名、券商、銀行、政府機構(gòu)、律師會計師等多渠道去了解一家資管企業(yè)的行業(yè)口碑。
吳綺敏女士表示，相較于10年前，現(xiàn)在一級市場制度非常成熟，監(jiān)管也逐漸完善，在備案及資金托管的情況下，投資相對透明。另外，“路遙知馬力”，這么多年的行業(yè)沉淀也讓鉅派找到成熟的值得信任的管理人，鉅派秉持要讓投資人能夠按約收到管理人關(guān)于基金運營情況的詳細報告，這也是鉅派始終倡導“資產(chǎn)透明化”的一種體現(xiàn)。
楊楊女士補充道，投資人除了關(guān)注風控，也要特別注意在簽訂協(xié)議時務必留下真實、詳盡的個人信息，以及重要聯(lián)系人的聯(lián)系方式，便于項目結(jié)束后資管企業(yè)能夠第一時間反饋投資人，完成后續(xù)事宜。
Q2
在國際形勢日趨復雜、中美關(guān)系搖擺不定的大背景下，尤其是美國對中國半導體和芯片領(lǐng)域“卡脖子”，投資人如何找到新的機會、規(guī)避風險敞口？
韓雪松先生表示，不可否認的是，半導體、芯片是未來一個國家實力的重要支撐之一，而美國近期的種種舉措，確實讓我國的材料進口受到限制。困境之中也有機遇，“進口替代”就是新的機遇。
相較于2012-2013年，現(xiàn)在項目的科技含量更高，創(chuàng)業(yè)者素質(zhì)普遍提升，博士、博士后背景的創(chuàng)業(yè)者更常見，大環(huán)境也更加友好。注冊制推出，會幫助大批企業(yè)上市，其中不乏真正的好企業(yè)。雖然好企業(yè)的市盈率很高，但是其早期價格低，所以關(guān)鍵是考驗我們“篩選項目”的能力，這里面蘊含著巨大的機遇。
相較于成熟項目，初創(chuàng)項目的風險偏高，所以我們要有科學的投資策略。我們投資的項目70%位于深圳，我們隨時可以去訪問、跟進，同時，早中期項目往往布局在深圳及周邊城市，外地以后期項目居多，這樣便于我們實時掌控項目進度，了解并盡量降低風險，維護投資人利益。
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