李佛摩爾的強(qiáng)悍之處并非他擁有強(qiáng)大的集體資源。他是華爾街上最大的個人投資者，至死都是獨(dú)立操作、一個人判斷、一個人交易。他從來不需要小道消息、內(nèi)幕或者與人聯(lián)手坐莊。他的操作手法被后人延伸，繁衍出當(dāng)代各類股票技術(shù)法則流派，就此說李佛摩爾的操作體系是華爾街交易技術(shù)的詞根并不為過。因此無論大小投資者，尤其是獨(dú)立投資者，均能從其操作理念和手法中，學(xué)習(xí)如何趨利避害，正確把握自我。
100年來，關(guān)于李佛摩爾的故事在“人造峽谷”華爾街上源遠(yuǎn)流長。但他在三次破產(chǎn)后再度崛起并從此叱咤華爾街15年的關(guān)鍵一戰(zhàn)——操盤“伯利恒鋼鐵”，在90年前愛德溫?勒菲佛所著的《股票作手回憶錄》中，只用了半篇章節(jié)來敘述，顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。因為對當(dāng)時身無分文的李佛摩爾來說，該戰(zhàn)就是成王敗寇。試想，一生中能夠歷經(jīng)三次破產(chǎn)后再度崛起，并從此走向個人職業(yè)生涯頂峰的，世上能有幾人？
1914年，李佛摩爾在第三次破產(chǎn)后，期間又遭遇美國長達(dá)四年的經(jīng)濟(jì)蕭條，欠下百萬美元巨債。當(dāng)時，只有一家券商愿意為他提供一筆為數(shù)只有500股的交易信用額度。也就是說，對他的人生而言，只有一粒zidan，一次摳動扳機(jī)的機(jī)會，你怎么能夠保證用99%的概率擊倒對手，贏得自己的生存之戰(zhàn)？如果李佛摩爾不能在這唯一的機(jī)會中：第一，看對大盤；第二，選對股票；第三，抓住時機(jī)；第四，拿出勇氣，他可能都將永世不得翻身，和這市場上99.99%的人一樣，從此淘汰出局。也就是說，他必須做一次成功幾率為99.99%的交易，考慮到當(dāng)時市場出于衰退中，毫無財富效應(yīng)，其難度可想而知。
在《股票作手回憶錄》里，對這段故事有如下描述：
“由于眾所周知的原因，在1915年早期那些關(guān)鍵的日子里我非?？春玫氖遣沅撹F公司的股票。簡直可以肯定它要上漲，但是為了確保第一次操作就賺錢，因為我必須如，我決定等到這只股票突破面值（100美元）之后?！?br> “我想我已經(jīng)告訴過你了，我的經(jīng)驗顯示：無論什么時候，一支股票首次越過100、200或300元時，它幾乎總要繼續(xù)上漲30到50元。越過300元后，漲得比越過100元時更快。這是一個古老的投資原則?！?br> “你可以想象我是多么渴望恢復(fù)過去那種交易規(guī)模。我太急于開始了，但是，我還是控制住自己。正如我所料，伯利恒鋼鐵的股票每天都在上漲，越漲越高。然而，我還是控制住自己不要沖動地去威廉森-布朗公司買入五百股股票。我清楚必須使第一筆投資盡可能獲益?！?br> “股票每上漲一個點(diǎn)就意味著我又沒賺到500美元?！墒?，我卻端坐在那兒，我不是傾聽心中喋喋不休的希望和鬧鬧嚷嚷的信念，只傾聽經(jīng)驗發(fā)出來的冷靜聲音和常識給我的忠告。最后常識戰(zhàn)勝了貪婪和希望！”
伯利恒鋼鐵股價于6月初開始沖天而起，3周內(nèi)股價到90美元以上。在用了超過16周的時間等待大盤的強(qiáng)度，其中包括6周的時間等待伯利恒鋼鐵個股的強(qiáng)度后，李佛摩爾終于在其股價達(dá)到98美元時出手了。
“我一下子買了伯利恒鋼鐵公司的500股股票，行情當(dāng)時是98元。我在98～99元時買了500股。我想那天晚上收盤是114或115元，我又買了500股（用賬面浮盈開倉，編者注）?！?br> “第二天伯利恒鋼鐵漲到145元時，我套現(xiàn)了。為了等待正確的時刻，我耗了6周，這是我經(jīng)歷過最費(fèi)力耗神的6周，但是，我得到了回報，因為我現(xiàn)在已經(jīng)有了足夠的資本去進(jìn)行有規(guī)模的投資了?！?br> 李佛摩爾摳動扳機(jī)，用唯一的一顆zidan為自己射中了金蘋果。六周潛伏，最終化為兩天的一擊，就為他贏得了起死回生的資本——5萬美元。
此戰(zhàn)給后來人留下的借鑒意義在于：當(dāng)你只有很小一筆錢、只有一次機(jī)會的條件下，怎樣才能通過對時間的把握，把機(jī)會概率放大到最大，為自己創(chuàng)造成功的可能性？
李佛摩爾這一場關(guān)鍵交易包涵了雙重含義：第一是時間要素，即要等市場的走勢完全符合牛市初具規(guī)模的特征，股價形成明顯的大趨勢后才介入；第二就是如何真正把握股價開始大幅度波動前的關(guān)鍵時刻，這好比飛機(jī)起飛——當(dāng)飛機(jī)開始啟動、加速滑行，當(dāng)氣流和動力結(jié)合點(diǎn)上的加速度形成最終托起飛機(jī)重量的氣流時，那就是飛機(jī)沖宵而起的時刻；飛機(jī)的重量相當(dāng)于倉位；引擎的動力相當(dāng)于買盤的資金；而氣流，相當(dāng)于股價上漲中的強(qiáng)度。
筆者在研究了1886~1996年間美國所有4年內(nèi)上漲15倍的大牛股K線圖后發(fā)現(xiàn)，這些大牛股都是以30度的仰角開始啟動，隨后以60度仰角上沖。而在4年內(nèi)漲幅高達(dá)30倍的大飚股，其上升仰角甚至超過80度，與火箭升空無異。伯利恒鋼鐵正是這樣一只仰角超過80度的大飚股。而李佛摩爾精準(zhǔn)地把握住了這艘火箭騰空而起并不斷加速上升的股價臨界點(diǎn)。
對于李佛摩爾的總結(jié)，我斷斷續(xù)續(xù)記了很多年，這些筆記、研究和探索，也伴隨著我在華爾街近20年的交易成長。尤其是對李佛摩爾操盤伯利恒鋼鐵一戰(zhàn)的解析后，我發(fā)現(xiàn)，這位華爾街有史以來最偉大的股票作手，其過人之處正是確定了趨勢能夠橫掃一切不確定因素的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)思想。他從戰(zhàn)略上先用強(qiáng)度確認(rèn)對手，而在戰(zhàn)術(shù)上用強(qiáng)勢交易把握對手。
當(dāng)我從中悟及此后，在交易每一只股票時，我一定要找到這個股價臨界點(diǎn)，否則寧愿選擇在手上保留足夠的現(xiàn)金。李佛摩爾說：開始正確很重要，不管從事哪個行業(yè)都一樣。在股票投資中，什么叫正確？首先就是不能賠錢——你所買入的股票一定是首先形成盈利而不是虧損后，才能夠加碼買入，這也是巴菲特投資的第一要義，否則他就不會一再強(qiáng)調(diào)把風(fēng)險控制放在首位。
我在交易任何一個品種的時候，始終堅持所持有買入的倉位都必須是“紅色”（盈利）的。一旦任何一個品種虧損超過5%，馬上賣出停損。因為這樣的紀(jì)律，讓我在過去16年中，一次次避免了第二天突發(fā)事件發(fā)生所帶來的災(zāi)難。而紀(jì)律的形成，源于18年前的一個教訓(xùn)。
我再一次明白了，為什么李佛摩爾始終自認(rèn)是市場的學(xué)生，他要做的恰恰就是比市場本身慢半拍，然后在確認(rèn)趨勢的基礎(chǔ)上緊跟市場一步。李佛摩爾的成功核心是重在趨勢，而不是預(yù)測頂?shù)祝厔菔潜娙耸安窕鹧娓叩慕Y(jié)果，對于一無內(nèi)幕二不坐莊的個人投資者，只有坐上趨勢的快車，才能在熊市中保命，在牛市中掙錢。如此年復(fù)一年，終己一生，便成股神。
多年來，在股市中，我看到過很多過于勤奮短線投資者，每天在股市中殺進(jìn)殺出，期望以每天的小利在復(fù)利后形成大財富的操作手法。他們看盤的時間遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了研究市場本身。誠然，每個經(jīng)驗豐富的交易者都會靈敏地交易和行動，但我的看法是，先得慢，而后再快，哪怕一個品種在一年內(nèi)上漲14倍，它也要一天天漲上去吧？每天殺進(jìn)殺出“搶帽子”，正好說明了該投資者對自己的判斷缺乏信心，更不理解財富積累原本需要判斷正確的前提下時間的積累和耐力。
人生無常，世事難料?！皬膿u籃到墳?zāi)?，生命本身就是一場賭博，因為我沒有未卜先知的能力，因此我可能承受自己碰到的事情，不覺得困擾?！崩罘鹉枌ι錆M了深深的敬畏，面對人生中數(shù)次大起大伏，他選擇有尊嚴(yán)地從每一次跌倒中爬起來，包括最終面對死亡。他是資本市場上真正的勇者，選擇的是時代背景下勇者的歸宿。即便在今天，這種“君王死社稷”的勇氣和尊嚴(yán)，也不是大多數(shù)華爾街上被稱為“巨人”的交易者所具備的。李佛摩爾留給華爾街的是一種深邃的神秘、智慧和非凡的勇氣。
