論我國中小企業(yè)融資難的成因及對策
程晨陽
浙江財經學院金融學院 310018
內容摘要：中小企業(yè)是我國經濟的重要組成部分，近些年來我國中小企業(yè)得到迅猛發(fā)展，但中小企業(yè)融資難的呼聲也越來越高。本文通過分析中小企業(yè)融資難的原因，提出一些解決中小企業(yè)融資難的對策，以期對解決中小企業(yè)融資難起到一些幫助。
關鍵詞：中小企業(yè)；融資；信息不對稱；擔保機制
近些年來，我國中小企業(yè)得到了迅猛發(fā)展，據(jù)有關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前我國注冊登記的中小企業(yè)超過1000萬家，占注冊企業(yè)總數(shù)的99%，在全國企業(yè)總資產和實現(xiàn)稅利中所占比重分別為53%和47%，中小企業(yè)提供的就業(yè)崗位，占全國城鎮(zhèn)就業(yè)崗位總數(shù)的75%。中小企業(yè)在促進經濟增長、增加就業(yè)機會、活躍市場及技術創(chuàng)新中做出了巨大的貢獻，已經成為國民經濟發(fā)展不可或缺的重要力量。然而，中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經濟和社會發(fā)展中的地位作用卻極不相稱。相關資料顯示，占全國企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)，所占有的貸款資源卻不超過20%，其他融資方式幾乎與中小企業(yè)無緣，融資難已成為嚴重制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。融資結構與潛在經濟增長結構存在的這種嚴重的不對稱，最終將限制我國經濟的長期增長速度和質量。
一、中小企業(yè)融資難的主要成因
1.中小企業(yè)經營狀況及財務管理不規(guī)范，自身融資能力弱。一方面，中小企業(yè)規(guī)模小、設備陳舊、技術落后、無力開發(fā)和生產優(yōu)質新產品去開拓市場。長期以來，我國的中小企業(yè)大都是自有資金少，靠舉債發(fā)展起來的，負債率高，包袱沉重，由于制度上的原因，不注重積累，片面依靠銀行貸款來擴大再生產，造成企業(yè)負債率居高不下，經營陷入困境。據(jù)了解，不少地方的中小企業(yè)負債率達80%以上，形成高負債經營，使銀行正常周轉的信貸資金比重逐年下降。另一方面，大多數(shù)中小企業(yè)財務報表隨意性大、真實性差、透明度不高，缺乏經審計部門承認的財務報表和良好的連續(xù)經營記錄，銀行難以掌握企業(yè)家底，不敢輕易放款。
2.融資渠道單一，對銀行貸款高度依賴。當前我國融資體制主要關注國有大型企業(yè)的改革和發(fā)展，對中小企業(yè)的支持相對有限。有關數(shù)據(jù)表明，我國國有銀行增量信貸資金的70%—80%都投向了國有大型企業(yè)，中小企業(yè)得到的只有20%左右的信貸資金，而這僅有的20%信貸資金卻是近 1000 萬家中小企業(yè)搶奪的主要資金來源。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計司調查小組的調查結果表明，金融機構貸款融資被中小企業(yè)認為是目前融資渠道的首要選擇。因此，一旦銀行出現(xiàn)“惜貸”或銀行資金不足，首先受到沖擊的必然是那些中小企業(yè)。
3.中小企業(yè)信用觀念不足，惡意逃廢銀行債務。市場經濟在一定意義上說，就是信用經濟，信用已經成為市場交易的基本準則。企業(yè)信用是一種資源、一種生產力，是企業(yè)的無形資產，在企業(yè)經營過程中，企業(yè)信用的好壞對企業(yè)發(fā)展有著舉足輕重的作用。而銀行與企業(yè)關系的基本內涵是基于信貸行為產生的信用契約關系，但是部分企業(yè)還貸意識淺薄，常以經營效益不佳為藉口，對銀行貸款本息久欠不還，有些企業(yè)甚至套取騙取銀行貸款，使銀行喪失了向企業(yè)發(fā)放貸款的動力。特別是一些企業(yè)借改組改制為名，把擺脫企業(yè)困境尋求發(fā)展寄托在逃廢銀行債務上來，嚴重危害了銀行的合法權益，使銀行與企業(yè)發(fā)生了嚴重的信用危機，嚴重挫傷了銀行對企業(yè)信貸支持的積極性。這樣，勢必會造成銀行在對中小企業(yè)貸款時，慎重考慮甚至“惜貸”，造成中小企業(yè)貸款不順。
4.銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱造成了銀行對中小企業(yè)“惜貸”。金融市場的信息不對稱是由于授信主體較難獲得受信主體的真實信息而引起的。信息不對稱是我國銀行貸款風險產生的深層次原因，信息不對稱導致了逆向選擇和道德風險，更進一步加大了中小企業(yè)從銀行取得間接融資的難度。首先是政策法規(guī)造成的融資難。由于金融部門對“抓大放小方針” 往往仍舊理解為對“小”置之不理,從而形成了對中小企業(yè)的忽視和歧視。“所有制歧視”。一定程度上使主要由非公有制企業(yè)構成的中小企業(yè)群體受到了一定影響。其次商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時，為了盡可能地降低風險，必然要求受信主體最大可能的披露其個人信息與企業(yè)經營管理信息，然而，中小企業(yè)公開或披露有關企業(yè)經營管理方面的信息，將會給中小企業(yè)帶來很大的經營風險，因此，中小企業(yè)融資的理性決策原則必然是：潛在收入大于因公開經營管理信息而帶來的風險成本，也正如此，中小企業(yè)不愿或較少地披露企業(yè)經營管理信息。同時，從銀行的角度來看，中小企業(yè)規(guī)模小，在地域上又比較分散，大多中小企業(yè)又無資信記錄，因而，銀行很難得到中小企業(yè)的相關信息。而且，中小企業(yè)業(yè)務量小，手續(xù)麻煩，導致銀行向中小企業(yè)放貸的交易成本較高。在信用擔保體系不健全的情況下，這種信息不對稱導致的銀企博弈的結果必然是：銀行為防止貸款風險增大，必然選擇少貸或不貸策略，在向中小企業(yè)貸款時慎之又慎。
5.中小企業(yè)擔保體系不健全，擔保機構規(guī)模小，缺乏風險分散與補償制度，與中小企業(yè)發(fā)展不相適應。（1）目前面向中小企業(yè)的信用擔保業(yè)發(fā)展滯后，擔保機構規(guī)模偏?。☉艟Y金3000萬元），實力較弱，難以滿足廣大中小企業(yè)提升信用能力的需要。（2）信用擔保機構經營品種單一，擔保業(yè)務范圍小，沒有一個統(tǒng)一的行業(yè)主管部門，缺乏相互緊密聯(lián)系的信用擔保體系，同時，擔保機構間缺乏聯(lián)系溝通，無法實現(xiàn)共同促進發(fā)展的目的。（3）四是由于客觀條件的限制，擔保
機構目前面對的客戶群體普遍存在生產規(guī)模較小、資金運作不規(guī)范、信用程度低、企業(yè)管理體制不健全、市場競爭力不強等問題，絕大部分國有中小企業(yè)經營虧損，債務包袱沉重，而民營企業(yè)多數(shù)是家族式經營，資金體外循環(huán)嚴重，如何才能既支持企業(yè)的發(fā)展，又能有效防范和降低由此而引發(fā)的擔保風險，是擔保公司面臨和急需解決的一個問題。五是擔保機構與當?shù)厣虡I(yè)銀行的業(yè)務合作不夠密切。在信用擔保業(yè)務中，擔保機構相對于商業(yè)銀行來說還是一個弱勢群體，雙方的合作還存在著利益和責任的不平衡。正是因為上述問題的存在，給中小企業(yè)的融資及發(fā)展帶來了很多困難。
二、解決中小企業(yè)融資難的對策
（一）完善中小企業(yè)制度，健全治理結構
當前，我國中小企業(yè)普遍存在財務制度不健全，財務報告真實性與準確性較
低，銀行利益難以保障的現(xiàn)象，這些往往都是由于企業(yè)治理結構不健全所致。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高自身素質是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。應推動中小企業(yè)制度的多元化和社會化，實現(xiàn)治理結構合理化。對國有中小企業(yè)實行積極的退出戰(zhàn)略，走改制重組道路；對私營企業(yè)要引導資本社會化方向，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素；對于集體企業(yè)要推動產權改革，明晰產權關系。應規(guī)范財務制度，按照國家的有關規(guī)定，建立能正確反映企業(yè)財務狀況的制度，增加企業(yè)財務透明度。
（二）制定相關法律、法規(guī)，同時積極引導，加強中小企業(yè)自身信用建設
加強中小企業(yè)自身信用建設。中小企業(yè)進入資本市場要有一定的信用作為保障，消除融資各方的風險顧慮。要解決這一問題，必須建立一套完善的以信用為立法基點的包括相關法律、法規(guī)的中小企業(yè)信用法律制度和相關配套措施。這包括對中小企業(yè)的注冊、資產監(jiān)管、財務信息管理、信用記錄收集與管理等。同時，為使中小企業(yè)牢牢樹立信用經營的觀念，減少交易風險，我們還必須做到以下幾點：一是建立公開的社會信用信息網絡，便于交易各方獲取相對人的信用信息，減少交易風險；二是積極引導企業(yè)以誠信為本；三是建立和培育信用中介機構；四是要嚴厲懲戒失信行為，形成守信者受益、失信者承擔相應責任的良好氛圍。
（三）完善銀行信貸管理體制，為中小企業(yè)的發(fā)展提供有效的金融服務
首先金融機構要轉變觀念，強化對中小企業(yè)的服務意識，加大對中小企業(yè)的信貸支持力度。一要改進貸款授權授信制度，疏通中小企業(yè)貸款瓶頸，適當下放貸款權限，允許基層行在核定的貸款額度內自主審查發(fā)放貸款，減少對殼戶的管理層次，簡化審批程序，加快審批速度。二要完善中小企業(yè)的信用評級體系，科學合理地反映中小企業(yè)的資信狀況和償還能力。三要健全貸款營銷的約束和激勵機制，鼓勵信貸人員積極培育和發(fā)展中小企業(yè)的信貸投入。
其次，人民銀行要加大“窗口”指導作用，加大對中小企業(yè)的貨幣政策支持力度。一是發(fā)揮對商業(yè)銀行的“窗口”指導作用，從貸款投向投量、資產質量、信貸創(chuàng)新以及服務意識等方面，對商業(yè)銀行建立一套科學合理的綜合評價體系，以強化指導工具的約束力，防止商業(yè)銀行的非理性行為抵消貨幣政策工具的作用。二是利用中央銀行在貨幣政策傳導方面的優(yōu)勢，建立和完善中小企業(yè)信用管理信息支持系統(tǒng)，充分發(fā)揮人民銀行在政府、企業(yè)和銀行間的橋梁紐帶作用。三是靈活運用再貸款、再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，引導金融機構通過票據(jù)融資方式加大對中小企業(yè)的信貸投入，并適當降低再貸款、再貼現(xiàn)利率，增強利率彈性，調動金融機構對中小企業(yè)信貸投入的積極性。
（四）建立多元化的與中小企業(yè)發(fā)展相適應的金融體系，發(fā)展地方中小銀行等中小金融機構
小企業(yè)呼喚小銀行，是我國目前經濟生活中必須解決的一個問題。我國的現(xiàn)實情況表明，國有商業(yè)銀行的市場定位不得不集中在國有大中型企業(yè)，難以顧及點多面廣的中小企業(yè)，也不能滿足中小企業(yè)臨時性、突發(fā)性的金融需要。因此，建立多元化的金融體系，發(fā)展地方中小銀行，是解決中小企業(yè)融資難的一個重要途徑。（1）結合國有銀行的集團化改造，在國有銀行推行金融控股公司制，改一級法人為多級法人，以增強基層金融機構的獨立性。（2）將國有銀行的縣域機構改造為獨立的地方銀行，吸收民間資本入股，發(fā)揮社會資本參與中小金融機構發(fā)展的積極性。（3）在試點的基礎上，以地市或經濟發(fā)達縣為單位，新設一批民間資本為主的中小銀行。（4）應推進存款保險制度的建設，逐漸形成金融機構風險的市場分擔機制，以增強金融機構改善經營的動力和壓力。
（五）完善中小企業(yè)擔保體系，建立對中小企業(yè)的貸款保障機制
（1）建立科學的擔保組織結構和機制。擔保體系應當由政策性、民間互助性和商業(yè)性擔保機構共同組成一個多層次的體系結構。在城市和省一級的擔保、再擔保機構的基礎上，盡快組建全國性的中小企業(yè)再擔保機構以貫通整個擔保體系。同時，應當建立切實可行的后續(xù)資金補償機制，以及加大民間資本的參與程度，逐步擴大擔保機構的規(guī)模，使之能夠服務于更多的中小企業(yè)。（2）建立擔保機構與商業(yè)銀行風險共擔機制。為避免銀行將所以貸款風險轉嫁給擔保機構，應當建立合理的風險共擔機制。中小企業(yè)擔保貸款的風險應當按合理的比例由擔保機構和商業(yè)銀行共同承擔。比如，擔保機構為銀行貸款的70%—60%提供擔保，剩余風險由商業(yè)銀行自身承擔，并按其各自承擔的風險額度享受收益。
（六）建立與完善信用評級體系
中小企業(yè)貸款難很大一部分原因也是由于缺乏信用評級體系。一部分信用狀況達到要求的中小企業(yè)無法脫穎而出，而被商業(yè)銀行無情地以“一刀切”的方式拒之門外。因此，應當逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評價體系。同時，中小企業(yè)自身應當積極開展企業(yè)內部的信用制度建設和普及工作，提升社會對中小企業(yè)信用的認可度。
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