一、債權(quán)市場分類
債權(quán)市場大體上分為銀行間市場、交易所市場、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)，其中銀行間市場是債券市場的主體，債券品種豐富，包括國債、政策性金融債、企業(yè)債、短融、中票等長短期不同的投資品種，且體量較大，債券余額占到債券市場總量的80%以上。
按照監(jiān)管部門，債券有三大監(jiān)管主體：
一是證監(jiān)會(huì)，監(jiān)管上市公司發(fā)行債券，如公司債。
二是央行，直接審批金融債，其下屬的銀行間市場交易商協(xié)會(huì)監(jiān)管PPN、中期票據(jù)、短期融資等。
三是發(fā)改委，負(fù)責(zé)企業(yè)債的審批。
按照發(fā)行主體的信用風(fēng)險(xiǎn)，債券分為利率債和信用債兩大類。利率債的發(fā)行主體為國家或國家機(jī)構(gòu)，幾乎不存在信用風(fēng)險(xiǎn)，收益變動(dòng)取決于利率，包括國債、地方政府債、政策性銀行金融債、政府支持機(jī)構(gòu)債（匯金債、鐵道債）。信用債的發(fā)行無國家信用背書，存在信用風(fēng)險(xiǎn)，收益取決于發(fā)行主體的信用水平，主要包括金融債（銀行債券和非銀金融債）、一般企業(yè)債（短融、中期票據(jù)、PPN、公司債、企業(yè)債等）和資產(chǎn)支持證券（信貸資產(chǎn)證券化、企業(yè)資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)支持票據(jù)、資產(chǎn)支持計(jì)劃）。
二、企業(yè)債權(quán)融資工具
1、短融、中期票據(jù)
短融、中期票據(jù)是由銀行間交易商協(xié)會(huì)監(jiān)管，采用注冊制發(fā)行，在銀行間市場流通交易，對發(fā)行主體無明確財(cái)務(wù)要求，發(fā)行規(guī)模不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%，審批周期約為2-3個(gè)月，短融發(fā)行期限在一年以內(nèi)，中期票據(jù)多為3-5年期，募集資金用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，可用于置換貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金、項(xiàng)目投資及兼并收購等，不可用作資本金。
2、PPN
非公開定向債務(wù)融資工具（PPN，privateplacement note）是在銀行間債券市場以非公開定向發(fā)行方式發(fā)行的債務(wù)融資工具。PPN是由銀行間交易商協(xié)會(huì)監(jiān)管，采用注冊制發(fā)行，在簽署定向發(fā)行協(xié)議的投資者之間轉(zhuǎn)讓，對發(fā)行主體無明確財(cái)務(wù)要求，發(fā)行規(guī)模原則上不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的100%，審批周期約為2-3個(gè)月，發(fā)行期限多為5年內(nèi)，對募集資金的用途沒有明確的限制。
3、公司債
公司債是由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，公司債原先的發(fā)行主體必須是上市公司，2015年《公司債券發(fā)行管理辦法》的更新將主體拓展到所有公司制法人，現(xiàn)有小公募（公開發(fā)行）和私募非公開兩種發(fā)行方式，公開發(fā)行要求相對較高，要求發(fā)行規(guī)模不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%，最近3年年均凈利潤超過債券1年利息的1.5倍。審批周期約為3個(gè)月，發(fā)行期限多為中長期，3-5年左右。私募非公開發(fā)行要求較低，審批速度也比公募快，成本會(huì)比相同條款下的公募高100BP左右。
4、企業(yè)債
企業(yè)債是由發(fā)改委審批，需要募集資金用于指定的項(xiàng)目建設(shè)，發(fā)行規(guī)模不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%，最近3年持續(xù)盈利，年均凈利潤能覆蓋債券1年的利息。可以在銀行間和交易所市場同時(shí)流通，一般審核十分嚴(yán)格，審核周期長達(dá)6個(gè)月，發(fā)行期限多為中長期，5年以上。
5、資產(chǎn)支持證券
資產(chǎn)支持證券一般分為由銀監(jiān)會(huì)主管的信貸資產(chǎn)證券化、由證監(jiān)會(huì)主管的券商專項(xiàng)資產(chǎn)證券化及由交易商協(xié)會(huì)主管的資產(chǎn)支持票據(jù)。隨著市場的需求、制度的完善，資產(chǎn)證券化發(fā)展在不斷擴(kuò)大，由試點(diǎn)逐漸走向常規(guī)。
三、上市公司融資工具
1、增發(fā)
增發(fā)是向包括原有股東在內(nèi)的全體社會(huì)公眾投資者發(fā)售股票。其優(yōu)點(diǎn)在于限制條件較少，融資規(guī)模大。增發(fā)比配股更符合市場化原則，更能滿足公司的籌資要求，同時(shí)由于發(fā)行價(jià)較高，一般不受公司二級市場價(jià)格的限制，更能滿足公司的籌資要求，但與配股相比，本質(zhì)上沒有大的區(qū)別，都是股權(quán)融資。
2、配股
即向老股東按一定比例配售新股。由于不涉及新老股東之間利益的平衡，且操作簡單，審批快捷，因此是上市公司最為熟悉和得心應(yīng)手的融資方式。但隨著管理層對配股資產(chǎn)的要求越來越嚴(yán)格，即以現(xiàn)金進(jìn)行配股，不能用資產(chǎn)進(jìn)行配股。同時(shí)，隨著中國證券市場的不斷發(fā)展和更符合國際慣例，目前將逐步淡出上市公司再融資的歷史舞臺。
3、可轉(zhuǎn)換債券
可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)融資和股權(quán)融資的雙重特點(diǎn)，在其沒有轉(zhuǎn)股之前屬于債權(quán)融資，這比其他兩種融資更具有靈活性。
4、優(yōu)先股
《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》：所稱優(yōu)先股是指依照《公司法》，在一般規(guī)定的普通種類股份之外，另行規(guī)定的其他種類股份，其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財(cái)產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制。上市公司可以發(fā)行優(yōu)先股，非上市公眾公司可以非公開發(fā)行優(yōu)先股。優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，有權(quán)同普通股股東一起參加剩余利潤分配的，公司章程應(yīng)明確優(yōu)先股股東參與剩余利潤分配的比例、條件等事項(xiàng)。
