時(shí)間：2006年09月27日12:02
【來源：《財(cái)富生活》雜志】 【作者：李瑋 黃欣】
巴菲特的捐贈(zèng)方式無(wú)疑帶有典型的“巴菲特風(fēng)格”——理智、獨(dú)特、打破常規(guī)。究竟是什么原因使世界第二富翁捐款給第一富翁，而第一富翁又將怎樣打理世界上最大的
基金會(huì)和巨額善款？
股神沃倫·巴菲特說：“我和兩年前過世的妻子蘇珊都覺得財(cái)富應(yīng)該回歸社會(huì)，但苦于找不到一個(gè)合適的基金會(huì)，現(xiàn)在，最合適的選擇莫過于由一對(duì)年輕又聰明的夫婦運(yùn)作的機(jī)構(gòu)了。
”
巴菲特選中蓋茨基金會(huì)
美國(guó)東部時(shí)間2006年6月26日，76歲的股神沃倫·巴菲特宣布，將把大約85%的個(gè)人財(cái)產(chǎn)逐步捐贈(zèng)給5家慈善基金會(huì)，分別是世
界首富比爾· 蓋茨和其妻子建立的比爾與梅琳達(dá)·蓋茨基金會(huì)（以下稱蓋茨基金會(huì)）、以巴菲特已故妻子命名的“蘇珊·湯普森·巴菲特基金會(huì)”及其三個(gè)子女各自掌管的慈善基金會(huì)。按照6月23日紐約股市的股價(jià)計(jì)算，巴菲特計(jì)劃捐出的股份總價(jià)值約為370億美元，創(chuàng)美國(guó)有史以來個(gè)人慈善捐款額之最。
根據(jù)捐贈(zèng)計(jì)劃，巴菲特總共將向蓋茨基金會(huì)捐獻(xiàn)其個(gè)人擁有的伯克希爾·哈撒韋公司1000萬(wàn)股B類股票，占捐款總額的5/6。今年，該基金會(huì)將得到第一筆50萬(wàn)股伯克希爾·哈撒韋公司B類股票，價(jià)值約為15億美元。巴菲特本人對(duì)伯克希爾·哈撒韋公司未來發(fā)展深具信心。他認(rèn)為，公司繼續(xù)贏利將帶動(dòng)股票增值，該基金會(huì)每年獲得的股票將越來越值錢。
巴菲特?fù)碛凶约旱幕饡?huì)，其三個(gè)子女也各自掌管慈善基金會(huì)，為什么此次巴菲特僅僅選擇給自己及其子女的基金會(huì)1/6的捐贈(zèng)額度，而給蓋茨基金會(huì)5/6呢？一方面，基于巴菲特自身的著名投資理念：發(fā)現(xiàn)那些有潛力但還未被承認(rèn)的公司，發(fā)現(xiàn)那些最優(yōu)異但還未被注意的經(jīng)營(yíng)者，然后買他們公司的股票，從他們的卓越表現(xiàn)中分得紅利?？v觀巴菲特的一生，他事業(yè)成功的奧秘，就在于把錢投在最有效率的公司和人的身上。掙錢是如此，捐錢也一樣，都必須把錢交給最能創(chuàng)造效益的人。因此，巴菲特把錢交給蓋茨的最直接理由就是“他花錢比我更有效率”。另一方面，巴菲特和蓋茨秉承相同的理念，那就是，他們都承認(rèn)卡內(nèi)基的社會(huì)理想：一個(gè)真正偉大的社會(huì)，不是世襲財(cái)富的社會(huì)，而是大家站在同一個(gè)起點(diǎn)上競(jìng)爭(zhēng)，讓最有能力的人獲勝，把財(cái)產(chǎn)傳給后代是不道德的。鑒于蓋茨夫婦強(qiáng)大的信念與資金支持，使他們的作為遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了慈善基金本身所代表的——他們開創(chuàng)了歷史上“最創(chuàng)新也最有效的慈善基金”。一向言辭謹(jǐn)慎的巴菲特也向他們送出了最高的贊揚(yáng)：“再?zèng)]有另外兩人因他們對(duì)人類幸福做出的貢獻(xiàn)而讓我更加敬佩。”
為了讓自己的捐款能夠真正使窮人受益，蓋茨夫婦認(rèn)真管理基金會(huì)的每一筆對(duì)外捐助。他們十分關(guān)注投資，
理財(cái)(相關(guān):
證券財(cái)經(jīng))能力很強(qiáng)。其運(yùn)作模式也是巴菲特選擇其作為捐贈(zèng)的重要原因之一。蓋茨基金會(huì)與單純捐款者不同，而是卡內(nèi)基現(xiàn)代慈善概念的貫徹。它以“投資”的眼光來看待慈善事業(yè)：合理投資——高額回報(bào)——部分收益用于慈善，剩余收益和本金繼續(xù)投資。受捐助團(tuán)體也必須達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，基金會(huì)進(jìn)行定期考核，作為下次捐助與否的依據(jù)。其結(jié)果是，慈善基金會(huì)每年都致力于慈善事業(yè)，慷慨解囊，但其資產(chǎn)不但不見減少，反而逐年遞增。
巴菲特選擇蓋茨基金會(huì)還有一個(gè)重要原因，是蓋茨將邁向“風(fēng)險(xiǎn)”慈善領(lǐng)域，將風(fēng)險(xiǎn)資本引入慈善捐贈(zèng)?！帮L(fēng)險(xiǎn)慈善”會(huì)在有效的領(lǐng)域接收資金，而不是被動(dòng)地處理捐贈(zèng)請(qǐng)求，將大“賭注”押在被認(rèn)為有效的項(xiàng)目上；引入績(jī)效衡量方法評(píng)估它們的成功度；與項(xiàng)目經(jīng)理合作，幫助達(dá)到目標(biāo)；當(dāng)出現(xiàn)失敗甚至長(zhǎng)期成功時(shí)，就停止資助。
毫無(wú)疑問，蓋茨基金會(huì)在承擔(dān)著慈善領(lǐng)域最大的挑戰(zhàn)，他們的戰(zhàn)略有可能會(huì)失敗，但如果其中一兩項(xiàng)取得成功，就將改變歷史。他們比任何人都清楚風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)是分不開的，巴菲特的參與更加大了“賭注”，盡管他強(qiáng)調(diào)自己的參與是有限的，但他仍會(huì)帶來更多的外部監(jiān)督。
慈善“回報(bào)”是長(zhǎng)期性的，也更為復(fù)雜，商業(yè)方法在慈善方面有其局限性，在非盈利世界中，衡量“績(jī)效”的難度要大得多。巴菲特將以其親力親為的方式證明給世人他在慈善領(lǐng)域中的又一次“股神”式的投資。
以商戰(zhàn)謀略經(jīng)營(yíng)慈善事業(yè)
可以說，蓋茨將微軟的成功戰(zhàn)略應(yīng)用到了他的基金會(huì)上。那么，蓋茨基金會(huì)是怎樣運(yùn)作的？怎樣使其資產(chǎn)增值？它的投資風(fēng)格又有什么特點(diǎn)呢？
蓋茨基金于2000年1月成立之初擁有240億美元資產(chǎn)，由比爾· 蓋茨的父親老威廉· 蓋茨及帕蒂·斯通斯福管理，至2003年年底，扣除各項(xiàng)捐贈(zèng)，蓋茨基金的投資額為276億美元，投資收益39.3億美元，總資產(chǎn)為268億美元。蓋茨基金會(huì)目前擁有290億美元的資金，是美國(guó)最大的慈善基金會(huì)，加上巴菲特捐贈(zèng)的300多億美元善款，該基金將擁有600億巨額善款?；鹬铝τ诟l(fā)展中國(guó)家的瘧疾、肺結(jié)核和艾滋病。
蓋茨是一個(gè)崇尚分散風(fēng)險(xiǎn)、均衡投資的人，蓋茨看好代表新經(jīng)濟(jì)的數(shù)字及生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)，但在投資時(shí)并不排斥傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，尤其看重表現(xiàn)穩(wěn)定的重工業(yè)部門。蓋茨曾通過自己的投資公司收購(gòu)紐波特紐斯造船公司7.8%股份，后來這些股票幾乎上漲了一倍；他對(duì)加拿大國(guó)家鐵路公司的投資也給他帶來了豐厚的回報(bào)，在不到一年內(nèi)股價(jià)就上升了大約1/3。此外，蓋茨也喜歡向抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)的公用事業(yè)公司投資。而蓋茨對(duì)科學(xué)創(chuàng)新的興趣，也使他把醫(yī)藥和生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為一個(gè)重要的投資方向。
蓋茨基金會(huì)在美國(guó)主要是投資傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中的一些企業(yè)，購(gòu)買那些價(jià)格已經(jīng)跌到很低的企業(yè)股票，等待股價(jià)上升時(shí)拋出贏利，也就是“低價(jià)吸納，高價(jià)拋售”，放長(zhǎng)線釣大魚；同時(shí)它還以投資的“多樣性”和“保守性”而聞名。其先后投資的公司包括阿拉斯加氣體集團(tuán)公司、舒尼薩爾鋼工業(yè)公司、渥特爾泰爾動(dòng)力公司、?？扑顾幬锕?、西雅圖基因公司等。在蓋茨基金會(huì)所投資的所有項(xiàng)目中，超過64.3億美元投資在短期投資項(xiàng)目，包括美國(guó)政府債券、高等級(jí)商業(yè)票據(jù)及短期貼現(xiàn)債券。210億美元投資在債券、現(xiàn)鈔及其他項(xiàng)目，例如國(guó)內(nèi)國(guó)際共同基金投資、高收益企業(yè)證券和國(guó)際企業(yè)和政府證券等。投資在股票的數(shù)額占52.4億美元，包括美國(guó)和國(guó)際的股票，以及私人股票投資基金。
蓋茨基金已經(jīng)與中國(guó)股市結(jié)緣。蓋茨基金會(huì)于2004年7月20日獲批QFII資格，同年9月初獲批投資額1億美元，目前已經(jīng)買了不少中國(guó)的A股。今年一季報(bào)顯示，蓋茨基金重倉(cāng)的個(gè)股約10只左右，分別是
青島啤酒、G藥玻、G天威、G通威、G豫園、G廈空港、G全興、G寶勝和G金鷹等。蓋茨基金所選擇的重點(diǎn)投資品種絕大部分屬于消費(fèi)行業(yè)，和主流投資熱點(diǎn)完全一致，顯示了卓越的投資理念，也取得了良好的戰(zhàn)績(jī)，統(tǒng)計(jì)顯示，自今年以來，G全興、G豫園漲幅超過100%，而G天威和G通威漲幅也均超過80%。
據(jù)《福布斯》年報(bào)統(tǒng)計(jì)，該基金會(huì)2003年以268億美元的資本獲得了高達(dá)39億美元的投資收益。這個(gè)數(shù)字是其財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得12億美元的3倍多。2001年蓋茨基金會(huì)的平均投資報(bào)酬率約為18%。其中，一半以上來自蓋茨所捐贈(zèng)的微軟資本所帶來的收益。它的股票營(yíng)運(yùn)成本每股不到1美分。甚至當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指的股息下降12%的時(shí)候，蓋茨基金會(huì)年收益率還能達(dá)到7.8%。這些數(shù)字甚至讓人懷疑，這家慈善機(jī)構(gòu)的工作重點(diǎn)似乎不是放在慈善事業(yè)而是其投資回報(bào)上。
