組圖：牛市來了 巴菲特的十大投資理念
發(fā)布時間：2014-11-24 10:35
1、找出杰出的公司。巴菲特的第一個投資原則是“找出杰出的公司”。這個原則基于這樣一個常識：即一個經(jīng)營有方，管理者可以信賴的公司，它的內(nèi)在價值一定會顯現(xiàn)在股價上。所以投資者的任務(wù)是做好自己的“家庭作業(yè)”，在無數(shù)的可能中找出那些真正優(yōu)秀的公司和優(yōu)秀的管理者。
巴菲特總是青睞那些經(jīng)營穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報高的企業(yè)，以最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。
2、少就是多。巴菲特的第二個投資原則是“少就是多”。他的理由同樣是基于一個常識：買的股票越多，你越可能購入一些你對其一無所知的企業(yè)。通常你對企業(yè)了解越多，你對一家企業(yè)關(guān)注越深，你的風險越低，收益就越好。
他認為，投資者應(yīng)該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后小心地看好它。巴菲特采用集中投資的策略，重倉持有少量股票。
3、押大賭注于高概率事件上。 巴菲特的第三個原則是“押大賭注于高概率事件上”。也就是說，當你堅信遇到大好機會時，唯一正確的做法是大舉投資。這也同樣基于一個常識：當一個事情成功的可能性很大時，你投入越多，回報越大。 絕大多數(shù)價值投資者天性保守。但巴菲特不是。
他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰(zhàn)略甚至比這個數(shù)字更激進。在他的投資組合中，前10只股票占了投資總量的90%。
4、要有耐心。 巴菲特的第四個原則是“要有耐心”，就是說：不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。他有一個說法，就是少于4年的投資都是傻子的投資，因為企業(yè)的價值通常不會在這么短的時間里充分體現(xiàn)，你能賺到的一點錢也通常被銀行和稅務(wù)瓜分。有人曾做過統(tǒng)計，巴菲特對每一只股票的投資沒有少過8年的。
巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德威廉斯的話:"要做一個好的擊球手，你必須有好球可打。"如果沒有好的投資對象，那么他寧可持有現(xiàn)金。據(jù)晨星公司統(tǒng)計，現(xiàn)金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中占18%以上，而大多數(shù)基金公司只有4%的現(xiàn)金。
5.不要擔心短期價格波動。巴菲特的第五個原則是“不要擔心短期價格波動”。他的理論是：既然一個企業(yè)有內(nèi)在價值，他就一定會體現(xiàn)出來，問題僅僅是時間。 世界上沒有任何人能預(yù)測出什么時間會有什么樣的股價。事實上，巴菲特從來不相信所謂的預(yù)測，他唯一相信的是，也是我們能夠把握的是對企業(yè)的了解。
他購買股票的基礎(chǔ)是：假設(shè)次日關(guān)閉股市、或在五年之內(nèi)不再重新開放。也就是對公司的未來有著絕對的信心。在價值投資理論看來，一旦看到市場波動而認為有利可圖，投資就變成了投機，沒有什么比賭博心態(tài)更影響投資。
6、穩(wěn)中求勝。 巴菲特的投資哲學首要之處是：記住股市大崩潰。就是說，要以穩(wěn)健的策略投資，確保自己資金不受損失，并且要永遠記住這一點。其次，讓自己資金以中等速度增長。巴菲特投資目標都是具有中等增長潛力的企業(yè)，并且這些企業(yè)被認為會持續(xù)增長。 投資股市時，為自己頂下合理的長期平均收益率是成功的基礎(chǔ)。巴菲特在這方面做得相當出色，他對自己要求并不過，只要他每年擊敗道·瓊斯指數(shù)5個百分點足以。
對那些一心想馬上做大的人，巴菲特提醒：“如果你是投資家，你會考慮你的資產(chǎn)——即你的企業(yè)會怎樣。如果你是投機家，你主要預(yù)測價格會怎樣而不關(guān)心企業(yè)?！蓖瑯樱粋€“企業(yè)家”會埋頭打造自己的企業(yè)，而一個“商人”則更關(guān)注企業(yè)的價格。對我們大部分人來說，老老實實做“企業(yè)家”，成功的概率要比一個包裝、買賣企業(yè)的“商人”更大。
7.簡單、傳統(tǒng)、容易。在別人眼里，股市是個風險之地，但在巴菲特看來，股市沒有風險?！拔液苤匾?font color="#800080">確定性，如果你這樣做了，風險因素對你就沒有任何意義了。股市并不是不可捉摸的，人人都可以做一個理性的投資者?！?/span>
巴菲特還說：“投資的決定可用六個字概括，即簡單、傳統(tǒng)、容易。”從巴菲特的投資構(gòu)成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等傳統(tǒng)資源壟斷型企業(yè)占了相當份額，這類企業(yè)一般是外資入市購并的首選，同時獨特的行業(yè)優(yōu)勢也能確保效益的平穩(wěn)。
8.永遠不許失敗。巴菲特說投資的原則其實很簡單，第一條，不許失?。坏诙l，永遠記住第一條。
因為如果投資一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，否則很難回到起點。
因為如果投資一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，否則很難回到起點。
10.不迷信華爾街，不聽信謠言 巴菲特不迷信華爾街，不聽信謠言。他認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。
不熟悉、前途莫測的企業(yè)即使被說得天花亂墜也毫不動心。 他只選擇那些在某一行業(yè)長期占據(jù)統(tǒng)治地位、技術(shù)上很難被人剽竊并有過良好盈利記錄的企業(yè)。至于那些今天不知道明天怎么樣的公司，巴菲特總是像躲避瘟疫一樣躲開他們。
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