精華摘要：關注市場價格，就是關注別人
關注公司價值，就是回到原點，回到根本，回到本質(zhì)。⊙劉建位
一、巴菲特小故事
很多人都知道，巴菲特從小酷愛讀書。2013年5月4日上股東大會上，巴菲特在回答提問時說：我13歲就讀完了當時奧馬哈市圖書館里所有的投資書籍。
芒格說：“我這輩子遇到的聰明人(來自各行各業(yè)的聰明人)，沒有不每天閱讀的——沒有，一個都沒有。沃倫讀書之多，我讀書之多，可能會讓你感到吃驚。我的孩子們都笑話我。他們覺得我是一本長了兩條腿的書。”
從閱讀量來說，巴菲特和芒格正如《道德經(jīng)》所說：為學日益。學習時用的是加法，一天比一天更多。可是你看看巴菲特的辦公室照片，卻發(fā)現(xiàn)書架上卻沒有幾本書?？磥碜x書正確的方法是沙里淘金，大量地瀏覽，也大量地拋棄，只保留極少數(shù)幾本金子般的特別好書足矣，絕大多數(shù)書具體到我們個人來說毫無價值。
宋朝宰相趙普說過，半部論語治天下。這句話，我一直想不明白。后來看了巴菲特的傳記，才有點明白了。巴菲特一輩子最推崇格雷厄姆的《聰明的投資者》，他覺得特別重要的是第8章和20章，加上他引用過的其他幾章，內(nèi)容合計絕對不會超過一半，可以這樣說巴菲特：半部《聰明的投資者》成世界首富。
二、《道德經(jīng)》
《道德經(jīng)》第48章說：為學日益，為道日損。損之又損，以至于無為。無為而無不為。取天下常以無事，及其有事，不足以取天下。
學習東西，模仿別人，用的是加法，越學越多，一天比一天學的越多，越容易了解掌握，模仿得很像。抓住了事物的本質(zhì)，掌握了事物的規(guī)律，按照大道即規(guī)律行事，用的是減法，你需要做的事情一天比一天更少，但要做的事減少再減少，最后以至于大多數(shù)情況清靜無為。無所作為，卻取得了無所不為的效果。要想不興師動眾，就讓天下輕易歸服，就得靠清靜無為，只做少數(shù)最重要的事，大部分情況下清醒無為。如果做很多事，忙個不停，甚至沒事找事，瞎折騰，就不足以輕易讓天下安心歸服。
三、劉建位道解巴菲特
做投資投資有兩條路，一條是關注市場價格，另一條是關注公司價值。
關注市場價格，最流行的是技術分析。其實就是關注別人，看看別人在做什么，買的人多，還是賣的人多，預測下一步大多數(shù)人或者說大多數(shù)資金會做什么，于是選擇站在大多數(shù)人一邊。學校里講的有效市場假說，資本市場理論，本質(zhì)上和技術分析一樣，也是關注個股價格波動，選擇那些和市場整體相比相對波動幅度小即貝塔值小的股票。
關注市場價格，就是關注別人，本質(zhì)就是學，就是模仿。因為別人其實不是一個人，而是很多人，其組成不斷在變，有時甚至巨變，而且正如勒寵在《烏合之眾》中所說，盡管人作為個體相對理性，但眾多個體形成的群體卻非常感性，非常沖動。想一想，如果讓你個人參加體育比賽，和你代表班級學校省市甚至國家等群體參加體育比賽，你會有完全不同的情感，做出完全不同的選擇。一旦牽涉到群體，事情就復雜了。一旦你做事要參考別人，而且是組成群體的眾多別人，而且是還要考慮不同的群體以及這些群體之間相互的影響，事情就非常復雜了。股市大跌，很多時候是股市以外的事情引起的，如美國金融危機、日本大地震等，光是股市里的事情就多得很，股市外的事情更多更復雜，你能關注過來嗎？這就是為學日益。
關注公司價值，就是回到原點，回到根本，回到本質(zhì)。買股票就是買公司，進股市如同進超市，這樣事情就變得簡單了。你進超市買東西，只關注自己要什么，只關注你想要的東西價格相對于其實用價值是否便宜合算，至于這個商品的價格歷史走勢如何，未來走勢如何，我不關心。這個商品相對超市總體價格水平如何，我不關心。我只關心一點，按照我買下商品能夠得到的價值，我付出的價格合算嗎？巴菲特說得好：你付出的是價格，你得到的是價值。兄弟姐妹們，你買東西時肯定會想值不值，你買股票時想過值不值嗎？大多數(shù)人只是想漲不漲，卻沒有想值不值？你到超市買東西會想漲不漲嗎？
漲不漲在人，值不值在已。賭市場價格，你要把賭注押在別人而且是很多可能變化巨大的群體上。賭公司價值，你是把賭注押在你自己對公司價值的判斷上。這就是為道日損，回到本質(zhì)上，回到大道上，回到規(guī)律上，事情就簡單了。巴菲特不看宏觀，不關注股市漲跌，只關注公司價值。
為學日益，只會學別人模仿別人，事情越整越復雜。為道日損，按照最基本的道理最基本常識做事，做自己擅長的事，做自己力所能及的事，事情就越來越簡單了，最后甚至發(fā)到發(fā)現(xiàn)，你什么也沒有做，好事卻自動找上門來。尤其是在股市上，你發(fā)現(xiàn)股價太高了，你什么也不買，過了一兩年，股市突然大跌，比商場打折促銷的力度還要大，學巴菲特的人真幸福。
(作者為匯添富基金公司首席投資理財師，本人僅為個人觀點，并非任何投資建議。)
