來源：國際金融報
原創(chuàng) 朱燈花
6月19日，滬深兩市情緒向好，三大股指集體收漲，創(chuàng)業(yè)板指漲逾2%站上2300點，創(chuàng)下4年新高。外資大幅斥資“買買買”，消費股、券商股備受青睞。
有關(guān)專家告訴《國際金融報》記者，今日A股走強，一是基本面的支撐，疫后中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，二季度以來基建、房地產(chǎn)等投資增速轉(zhuǎn)正；二是資金面的利好，國內(nèi)流動性充裕，加上富時羅素A股第一階段擴(kuò)容收官后帶來增量入場資金。創(chuàng)業(yè)板指上漲的主要支撐力來自于醫(yī)藥和科技板塊，投資者既需要注意切勿追漲殺跌，大幅買入高位股，同時也應(yīng)防范海外市場巨幅波動給A股帶來的沖擊風(fēng)險，也要注意疫情發(fā)展?fàn)顩r。
兩市“量價齊升”
今日，A股三大股指集體走強，午后漲幅進(jìn)一步拉大，尾盤略有回落，最終收漲。上證指數(shù)上漲0.96%，收報2967.63點；深證成指上漲1.51%，收報11668.13點；創(chuàng)業(yè)板指上漲2.36%，收報2319.45點。
兩市交易有所回暖，今日成交額升至7789億元。板塊、個股收漲居多，滬深兩市一共2050只股票上漲，漲停股70只。今日消費股表現(xiàn)搶眼，28個申萬一級行業(yè)中有24個飄紅，食品飲料、家用電器、商業(yè)貿(mào)易等消費板塊漲幅均超過2%。貴州茅臺(1439.840, 26.84, 1.90%)今日上漲1.9%，收報1439.84元/股。券商概念、地攤經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)紅直播等概念也備受追捧。
財信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明在接受《國際金融報》記者采訪時表示，今日A股走強的主要原因，一是基本面的支撐，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，二季度以來基建、房地產(chǎn)等投資增速轉(zhuǎn)正；二是資金面的利好，國內(nèi)流動性充裕，加上富時羅素A股第一階段擴(kuò)容收官后帶來增量入場資金。
“市場交易情緒向好，市場風(fēng)險偏好和成交量有所提高。此輪股市修復(fù)性上漲，屬于結(jié)構(gòu)性行情，部分行業(yè)受益疫后經(jīng)濟(jì)改善，上漲較多，其高成長、高業(yè)績確定性溢價已被市場反映，后期應(yīng)注意估值風(fēng)險?！蔽槌鞅硎?。
新時代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東告訴《國際金融報》記者，A股走強有以下幾大原因：第一，創(chuàng)業(yè)板實施注冊制，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高，帶動券商等板塊大幅上漲。第二，歐美低利率，貨幣環(huán)境寬松，融資成本較低。同時，美國股市經(jīng)過上漲后，估值偏高，而A股估值較低。再加上，富時羅素將A股納入因子從17.5%提升至25.0%，并于6月22日盤前生效，外資大幅流入。
“寬松的貨幣環(huán)境下，加上經(jīng)濟(jì)逐漸從疫情沖擊中恢復(fù)，大宗商品價格快速上漲，市場交易情緒逐漸恢復(fù)。應(yīng)該注意的風(fēng)險是，在疫苗出現(xiàn)之前，疫情可能反復(fù)，對經(jīng)濟(jì)可能會產(chǎn)生長期影響?！迸讼驏|指出。
創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)四年新高
創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)強勢，今日收漲2319.45點，突破今年2月25日高點，且創(chuàng)下4年新高。截至今日收盤，創(chuàng)業(yè)板指今年以來漲幅達(dá)28.99%，而上證指數(shù)年內(nèi)下跌2.7%。值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板一共445只股票上漲，334只股票下跌。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中的100只成份股中，75只收漲，24只收跌，寧德時代(165.900, 6.95, 4.37%)、邁瑞醫(yī)療(294.350, 14.61, 5.22%)、愛爾眼科(46.300, 2.08, 4.70%)等權(quán)重股漲勢喜人。
伍超明向記者解釋，創(chuàng)業(yè)板指上漲的主要支撐力來自于醫(yī)藥和科技板塊，因為醫(yī)藥和科技個股數(shù)量占創(chuàng)業(yè)板指股票數(shù)量在一半以上，而上述兩板塊年內(nèi)漲幅分別超過35%和25%，明顯領(lǐng)漲A股。疫情沖擊下，醫(yī)藥和科技板塊業(yè)績非但沒有受到?jīng)_擊，反而出現(xiàn)較快增長，且兩板塊均為經(jīng)濟(jì)新動能方向，年內(nèi)國家對其金融支持力度亦明顯加大，是板塊上漲背后的重要原因?！巴顿Y者既需要注意切勿追漲殺跌，大幅買入高位股，同時也應(yīng)防范海外市場巨幅波動，給A股帶來的沖擊風(fēng)險?！?/p>
潘向東也告訴記者，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走強，一方面顯示創(chuàng)業(yè)板注冊制提檔加速，激發(fā)市場活力，未來成長空間較大，市場給予較高的估值水平；另一方面，創(chuàng)業(yè)板中中小市值股票數(shù)量較多，市值較低，散戶參與熱情較高，疊加寬松政策和創(chuàng)業(yè)板個股盈利能力，有助于支撐繼續(xù)走強?！巴顿Y者需要注意個股的風(fēng)險。整體而言，板塊還有進(jìn)一步成長的空間，比如盈利較為確定的消費，或是下半年投資熱點?！?/p>
創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革對創(chuàng)業(yè)板指數(shù)有何影響？在潘向東看來，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革有助于推動發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的動力，將會為資本市場注入長期活力，加快創(chuàng)業(yè)板改革，有助于加快形成中國資本市場全面深化改革開放的新格局，加快構(gòu)建與國際接軌的開放型經(jīng)濟(jì)和資本市場制度，未來創(chuàng)業(yè)板將會成為中國新一輪改革開放的前沿陣地，開辟新時代改革開放的新征程，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也會迎來長牛格局。
伍超明則認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革對創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)影響有限，因為在國內(nèi)流動性相對充裕的環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革增加的股票供給，對市場沖擊或有限，且當(dāng)前該制度還未全面落地，對市場的實質(zhì)影響更小。
外資大幅流入A股
東方財富(18.150, 1.20, 7.08%)Choice數(shù)據(jù)顯示，以實際成交額計算，北上資金今日凈流入182億元，其中滬股通凈流入99億元，深股通凈流入83億元。近一個月里，滬股通凈流入294.69億元，深股通凈流入396.55億元。
從滬股通十大成交活躍股來看，今日北上資金主要買入貴州茅臺、中信證券(23.850, 0.77, 3.34%)、伊利股份(29.910, 0.67, 2.29%)、恒基股份，凈買入額分別是6.95億元、3.84億元、3.51億元、3.47億元。此外，恒瑞醫(yī)藥(92.980, 3.68, 4.12%)、招商銀行(33.860, -0.03, -0.09%)、中國平安(73.420, 0.02, 0.03%)等股票也備受北上資金青睞，凈買入額在1億元以上。
從深股通十大成交活躍股來看，寧德時代、邁瑞醫(yī)療、五糧液(165.570, 7.21, 4.55%)凈流入額均超過4.8億元，北上資金還斥資買入美的集團(tuán)(59.770, 1.92, 3.32%)、京東方A(4.590, 0.04, 0.88%)、東方財富等股票，凈買入額分別是3.11億元、2.94億元、1.57億元。
外資為何大量流入A股市場？伍超明告訴記者，外資持續(xù)流入的動力主要源于兩方面因素：一是疫后中國經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇領(lǐng)先全球主要經(jīng)濟(jì)體，展示出很強的韌性，經(jīng)濟(jì)長期向好趨勢沒有改變，外資配置動力較足；二是中國股市估值偏低，在全球資本市場具有較強的性價比優(yōu)勢。
“外資投資偏好大消費、藍(lán)籌等股票，持續(xù)流入的增量資金將帶動A股投資風(fēng)格也發(fā)生相應(yīng)改變，資金更多地流向成長性好、業(yè)績確定性高的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，個股分化趨于加大?！蔽槌髦赋?。
潘向東進(jìn)一步向記者解釋，歐美實施負(fù)利率、零利率，貨幣環(huán)境寬松，融資成本較低。同時，美國股市經(jīng)過上漲，估值偏高，風(fēng)險較大，而A股估值較低，A股投資價值顯現(xiàn)。富時羅素將A股納入因子從17.5%提升至25%，并于6月22日盤前生效，外資大幅流入。
“增量資金的進(jìn)入，一方面可以提升A股估值，受美聯(lián)儲貨幣寬松影響，海外市場風(fēng)險偏好提升，外資大量涌入也帶動A股的風(fēng)險偏好回升，進(jìn)而提升A股估值；另一方面，海外長線資金進(jìn)入A股市場，可以穩(wěn)定股市波動，有利于A股的穩(wěn)定健康發(fā)展?！迸讼驏|進(jìn)一步表示。
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