摘要：大家好，我是建信基金基金經(jīng)理邵卓，今天為大家講解新能源板塊明年行情能否繼續(xù)上漲，總體上對明年新能源板塊，我覺得是需要細算的一年，這個里面不同的行業(yè)和環(huán)節(jié)會分化比較大。比較考驗基金經(jīng)理的選股能力，不過也存在不少新機會，我們投研團隊會做好為大家選股這件事，力爭持續(xù)為大家創(chuàng)造較好的超額收益。新能源整體明年還是值得期待的。歡迎大家在討論區(qū)與我交流關(guān)于新能源以及TMT行業(yè)的看法~
短期來講市場其實反映的是一個普漲，或者是說一些擴散的行業(yè)邏輯，具體來講比如說新能源，我們看新能源車，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展空間巨大，因為今年是一個量、價、估值三重因素在上升的大的宏觀環(huán)境，從年初的這種銷量一直到年底一直在超預期，任何一個成長性的行業(yè)，我們看到滲透率在10%到35%或者是40%，這個階段都是非常好的滲透率提升的成長階段。
但是明年就不一定會像今年是量價估值提升了，明年量上的擴張是比較確定的，但是價就未必了。我們知道價格更多的取決于供需，那么今年的各個環(huán)節(jié)都漲價的因素最主要的來自于需求，短期上得太快太猛，超預期超得太多，產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的產(chǎn)能可能都是不足的，所以所有的價格都已經(jīng)來了一波上漲。
但很多環(huán)節(jié)的產(chǎn)能，它的投產(chǎn)周期是一年半到兩年，所以就意味著從比如說今年年初開始，這些各個環(huán)節(jié)的新建的產(chǎn)能，在明年陸陸續(xù)續(xù)我們能見到一些新產(chǎn)能的投產(chǎn)，從投資的角度來講，你的價格邏輯可能是開始往下走的，所以明年就可能要精打細算。
看明年像不管是碳酸鋰，還有包括像這個銅箔，就這些的產(chǎn)能的瓶頸都是很緊張的，都仍然是一個階段性的供不應求的階段，所以我覺得仍然有投資機會，但是這個投資機會就不會像今年是這么系統(tǒng)性的，這么全局性，這更考驗基金經(jīng)理的能力。
最近的一個月左右的時間，其實大家炒的得比較多的是汽車電子，然后包括像一些汽車的智能化，這個里面我覺得更多體現(xiàn)出來一種行業(yè)擴散的感覺。那么這些公司其實為什么在現(xiàn)在的時候漲？
因為他們基本面的堅實程度其實是不如前面我們講的產(chǎn)業(yè)鏈，因為這里面的很多公司或多或少有是有一點問題，比如說我們說車用連接器這個行業(yè)，這個環(huán)節(jié)的制造的壁壘其實并不高，它更多的是一些車規(guī)級的認證的長準入的周期，所以它形成了一些壁壘。比如智能駕駛，比如導航，這一塊是值得看好，但是主力的玩家是整車廠，他們更多的是一些從基本面上來講相對邊緣的品種，那么所以在這一個階段就會遇到一些這樣的問題。
那么這些品種其實不如我們在20年前期炒的各個行業(yè)的這些上市公司，那么這些不管是像電池還是說像隔膜，像電解液，像正負極材料，中國的電動車企業(yè)是有全球的話語權(quán)，但是在智能化的這個賽道上，其實中國的企業(yè)相對來講是一個從屬的角色，但是這個不影響市場反映這方面的一些預期，我們也有一些看好的公司。
但一方面明年我們能見到越來越多的l3的車型出來，另一方面也是因為前面這個主力的賽道會遇到各種各樣的問題，然后所以大家的精力會適當?shù)姆稚?，這些小股票的估值，短期經(jīng)過一輪反應以后，我們回過頭來還是發(fā)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈定價權(quán)的這些龍頭公司，性價比又變得還可以了。
所以總體上對明年新能源板塊，我覺得它需要細算的一年，那么這個里面不同的行業(yè)和和環(huán)節(jié)會分化比較大。最近市場反映出來的一些新的投資機會是特別值得重視的。一些新機會原來市場是沒有反應出來，但是突然發(fā)現(xiàn)某一個公司某一項業(yè)務在短期是有一個爆發(fā)能力的，這些挖掘從投資股票的角度來講是很有意義的一件事。
注釋: “本文舉例中出現(xiàn)的部分個股信息僅供參考，不作為任何投資建議或收益暗示。”
