AAAA韓超: 【移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的資產(chǎn)管理】 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的資產(chǎn)管理 （肖風(fēng)） 原博時(shí)基...
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的資產(chǎn)管理 （肖風(fēng)） 原博時(shí)基金總經(jīng)理
今天給大家匯報(bào)的題目叫移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的資產(chǎn)管理，我為什么說是匯報(bào)呢?
兩年前我開始離開公募資金之后說過一句話，做個(gè)不一樣的事情，什么是不一樣的事情呢？兩年來給大家做匯報(bào)，從新學(xué)習(xí)，從新做人，產(chǎn)生了兩年的結(jié)果，這兩年更新自己的知識結(jié)構(gòu)，一個(gè)事情是創(chuàng)建了一家數(shù)據(jù)有限公司在做互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)方面的東西，這兩年的學(xué)習(xí)寫成了一本書，這個(gè)書即將出版，敬請期待。
做這樣的介紹說明一個(gè)問題，我們今天取的名字是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的資產(chǎn)管理，并不是說互聯(lián)網(wǎng)今天很性感，我們就取了性感的名字，在這年的時(shí)間里頭看了不少這方面的書，反應(yīng)了不少公司，像阿里巴巴、谷歌，它的各種場合我都去參加了，感受了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的文化、行為不同，雙11的時(shí)候我就在阿里巴巴公司里面看著他的一幕，看他們的介紹。
經(jīng)歷了這么多的學(xué)習(xí)、觀摩和討論才有資格跟大家回報(bào)我這兩年來新的認(rèn)識，所以不僅僅是因?yàn)檫@個(gè)題目比較性感，所以我們就用了這個(gè)題目，我匯報(bào)分三個(gè)部分，第一部分叫移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)顛覆了價(jià)值創(chuàng)造的規(guī)律；第二個(gè)是我們移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代企業(yè)估值的關(guān)鍵指標(biāo)，企業(yè)現(xiàn)金流作為我們新的估值指標(biāo)；第三數(shù)據(jù)流。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)確確實(shí)實(shí)改變著一切，包括改變我們?nèi)祟惛镜纳鏍顟B(tài)，2011年底，全球有12億個(gè)人電腦，在2012年底，全球就已經(jīng)有了45億臺智能手機(jī)和移動(dòng)中端，大家預(yù)計(jì)在2015年全球的移動(dòng)中端將會(huì)達(dá)到人均一臺，那就是70億臺，馬化騰說過在傳統(tǒng)電腦時(shí)代上，每個(gè)人平均花在互聯(lián)網(wǎng)上的時(shí)間是2.8個(gè)小時(shí)，但是在智能手機(jī)時(shí)代，也就是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代每個(gè)人花在互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)間是16個(gè)小時(shí)，每天2.8個(gè)小時(shí)乘以12億臺電腦乘以45以太智能中端，這個(gè)就是智能互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)一起。我們以前叫做上網(wǎng)，現(xiàn)在不說上網(wǎng)這個(gè)詞了，我們叫在線，因?yàn)槟愕囊苿?dòng)中端就在你的口袋里面，從你早晨掙開眼你就已經(jīng)在線了，一直到你睡覺，所以16個(gè)小時(shí)是這么總結(jié)出來的。我們以前把互聯(lián)網(wǎng)世界叫虛擬世界，那我們所生存的世界叫現(xiàn)實(shí)世界，現(xiàn)在也不這樣去化分了，我們把我們的生活叫做線上和線下，線上互聯(lián)網(wǎng)的生活就是你真實(shí)生活的一個(gè)部分，它不是脫離族體的一個(gè)世界了，互聯(lián)網(wǎng)改變了一切，必然會(huì)改變資產(chǎn)管理，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是由農(nóng)業(yè)文明、信息文明，工業(yè)文明引爆的催化劑，真正到移動(dòng)互聯(lián)的時(shí)候，人才真正的進(jìn)入了互動(dòng)文明，真正向理論化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化。所以這是因?yàn)橛幸苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)在這兩年迅速的發(fā)展，據(jù)我們在工業(yè)文明時(shí)代，我們所熟悉的很多經(jīng)濟(jì)規(guī)律和價(jià)值創(chuàng)造的規(guī)則被沖擊，被改變，它必將對我們的資產(chǎn)管理帶來非常顛覆性的變化。
巴非特，現(xiàn)在已經(jīng)有了中國巴非特，如果有人號稱他是中國巴非特那他就完蛋了，巴非特是工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的代表人物，他是那個(gè)時(shí)代的投資大師，但是它不是經(jīng)濟(jì)知識時(shí)代的投資大師，所以他永遠(yuǎn)不會(huì)買互聯(lián)網(wǎng)的股票，他到現(xiàn)在為止就買了微軟，他完全變成傳統(tǒng)企業(yè)的公司才會(huì)去買它，它不會(huì)在微軟股價(jià)飛速增長的時(shí)候買它，現(xiàn)在有一個(gè)賭局是屬于工業(yè)時(shí)代的投資大師，他對于高科技股票的看法，就是索羅斯的大將彌勒，彌勒是做多亞馬遜的股票，巴非特是反過來買IBM的股票，他認(rèn)為它的價(jià)值已經(jīng)低谷了，你要知道，彌勒的理由是IBM在云計(jì)算上落伍了，它是一個(gè)傳統(tǒng)企業(yè)了，亞馬遜是目前全球提供云服務(wù)最好的一家公司，那么這個(gè)賭局到目前為止是彌勒贏的，至少在前兩天看到這場賭局米勒會(huì)贏，巴非特完全對這一行不了解，所以他不去買這些股票，但是你要知道，蘋果、谷歌、亞馬遜和Facebook，這四家公司加在一起等于全球15大經(jīng)濟(jì)體，僅僅是這四家公司，不包括我們的騰訊，把所有的互聯(lián)網(wǎng)加在一起不是第15大了，是第5/6大的經(jīng)濟(jì)體，面對這么龐大的經(jīng)濟(jì)體，你不聞不看，不去接觸，不去投資，那簡直是瘋了。
張欣(41231275) 8:28:32
面對著信息文明時(shí)代，感受著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶來的沖擊，我們一定要去尋找適應(yīng)信息文明和經(jīng)濟(jì)時(shí)代的一整套嶄新的原則，否則人類不會(huì)再有巴非特，巴非特是產(chǎn)在那個(gè)時(shí)代，那么在我的學(xué)習(xí)當(dāng)中，有這么幾點(diǎn)和價(jià)值上的規(guī)律發(fā)生了改變，這個(gè)我愿意提出來跟大家分享。
第一個(gè)是空間與時(shí)間，空間的價(jià)值觀在工業(yè)文明時(shí)代被發(fā)揮到了極致，但是到了信息文明時(shí)代，時(shí)間的價(jià)值在逐漸的上升，去年有一場賭注，馬云和王健林，實(shí)際上馬云是空間價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的一場賭注，因?yàn)槟愦笮偷腟hoppingmall，以前是占一個(gè)好的碼頭，建一個(gè)好的Shoppingmall就到你這里來，但是現(xiàn)在的Shoppingmall人流在下降，已經(jīng)把空間的價(jià)值都慢慢的消磨掉了。
再舉一個(gè)時(shí)間和價(jià)值的增長就是微信，騰訊之所以漲這么多，你要知道一個(gè)人一天只有10個(gè)多小時(shí)在互聯(lián)網(wǎng)上，這10個(gè)小時(shí)誰占的多就最高，微信是最高的，在移動(dòng)中最活躍的是跟騰訊有關(guān)系，這個(gè)是時(shí)間和空間。
第二點(diǎn)線上和線下，虛擬世界已經(jīng)不是脫離我們?nèi)魏谓M體虛無縹渺的東西了，它就是你生活的一部分，通過移動(dòng)中端的在線，我們的生活被改變了，我們只有線上和線下生活，沒有虛擬了，互聯(lián)網(wǎng)就是我們真實(shí)生活的部分，如果說在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，人類把物質(zhì)世界它的商業(yè)價(jià)值充分的開發(fā)出來了，那么現(xiàn)在移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的到來，隨著人們永遠(yuǎn)在線，人類社會(huì)新的財(cái)富保障在線上世界上，這個(gè)對線上世界上的開發(fā)才剛剛開始。所以米勒的現(xiàn)象一定是正常的現(xiàn)象，包括農(nóng)業(yè)文明到工業(yè)革命，我們把物質(zhì)事業(yè)的商業(yè)價(jià)值充分弄到市場上來了，現(xiàn)在還有一個(gè)線上的主觀世界價(jià)值沒有到開發(fā)出來，線上世界必然是未來30年，人類財(cái)富最大的增值所在，那么你就有這樣一大財(cái)富。
第三個(gè)搜索與鏈接，我們現(xiàn)在上網(wǎng)和幾年前上網(wǎng)不同了，以前是搜索，現(xiàn)在是用微信加我就是鏈接，現(xiàn)在我們主要的活動(dòng)不是上網(wǎng)搜索內(nèi)容，而是在網(wǎng)上建立各種鏈接，各種關(guān)系。我們通過社交網(wǎng)絡(luò)鏈接人，鏈物，連接信息，我們在社交網(wǎng)絡(luò)上互動(dòng)、參與，前幾天，我們國家發(fā)放了我們世紀(jì)的牌照，在十年內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)一定得到很大的發(fā)展，主觀世界和物質(zhì)世界完整的聯(lián)系在一起，這也是一個(gè)非常大的變化。
第四個(gè)硬件與軟件，硬件的價(jià)值會(huì)越來越低，大家都有互聯(lián)網(wǎng)免費(fèi)的原則，軟件不是一分錢不花，是可以零利潤，世界逐漸向軟件轉(zhuǎn)移，它的價(jià)值創(chuàng)造是向軟件轉(zhuǎn)移，這個(gè)趨勢，我們舉一個(gè)例子看，俞敏洪在前段時(shí)間有一個(gè)演講，他發(fā)出一個(gè)驚呼，他害怕他活生生的老師會(huì)被軟件所取代，確實(shí)MIT所有的課程都在網(wǎng)上可以學(xué)習(xí)，我們現(xiàn)在如果有了世紀(jì)網(wǎng)絡(luò)，我們完全可以用軟件的方式來學(xué)習(xí)，俞敏洪是一個(gè)大教師，他是老師，空間在教育他們這行也會(huì)被消失，活生生的軟件也會(huì)被取代，軟件的機(jī)會(huì)越來越高。
第五是云端與終端，隨著互聯(lián)網(wǎng)世紀(jì)到來，十年之內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)完善之后，所有人一個(gè)手機(jī)，手機(jī)就是你的錢包，你家的鑰匙，你出門只要帶一個(gè)手機(jī)，它是你的個(gè)人終端，它不僅僅是你是手機(jī)，云計(jì)算技術(shù)已經(jīng)使得現(xiàn)在威武，你要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，這就是云計(jì)算給社會(huì)進(jìn)步帶來很大的因素，你要自己去買工作站，你要開資上萬美元的投入，現(xiàn)在你租云，現(xiàn)在我的硅谷分別問了不同的人，一個(gè)是說250萬的開銷，一個(gè)只要250美元的開銷。
第六個(gè)是用戶，小米手機(jī)就是一個(gè)最典型的例子，他從米聊開始發(fā)展粉絲，最后建立社區(qū)，然后再從客戶參與設(shè)計(jì)產(chǎn)品，創(chuàng)造非常好的體驗(yàn)，最后再把這些產(chǎn)品賣給客戶，整個(gè)企業(yè)活動(dòng)的流程要以中為始，在工業(yè)技術(shù)時(shí)代產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員盡量先把這個(gè)東西以一個(gè)固定的方式賣給所有人，大規(guī)模的定制，大規(guī)模的生產(chǎn)，大規(guī)模的銷售才有利潤，那么在小米那兒，小米的手機(jī)操作系統(tǒng)不是賣的小米手機(jī)，它賣的是它的操作系統(tǒng)，它的操作系統(tǒng)每個(gè)星期更新一次，星期一星期二搜集網(wǎng)上的建議和意見，星期三星期四軟件公司修整它，每個(gè)星期定時(shí)定點(diǎn)發(fā)布新的操作系統(tǒng)，大家到了星期五的時(shí)候有幾百萬個(gè)人在網(wǎng)上，因?yàn)槭撬约禾岬慕ㄗh，它想看他的工程師給他做了哪些，所以小米創(chuàng)造90秒的時(shí)間里面銷售了20萬的手機(jī)，這也是為什么小米能夠被估值估到100億美元。
第七個(gè)是關(guān)于因果，我們?nèi)祟惿鐣?huì)90%的數(shù)據(jù)是來自最近的兩年時(shí)間，全是大數(shù)據(jù)，它本身就是真相，你不需要再去分析，不需要再去推理，設(shè)計(jì)了很多假設(shè)條件，你把數(shù)據(jù)搜集了就是數(shù)據(jù)的真相，任何一個(gè)地方發(fā)生了事情，如果有1千個(gè)人在現(xiàn)場發(fā)了照片，發(fā)了微博就是真相，比如說我們看見馬路上有一個(gè)交通事故，如果有100個(gè)路過的人拍了這個(gè)照片，你把100個(gè)人搜集起來就是事故真相，不需要人家告訴你了，我們只需去尋找相關(guān)的，沒有必要去研究蛋生雞還是雞生蛋，只要找到它的時(shí)間就夠了，我們不需要在很多假設(shè)，很多推理，我們就已經(jīng)知道這個(gè)問題的答案和這個(gè)事情的真相。
第八個(gè)是組織和自組織，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代是去組織化，去中間化，那么小米手機(jī)整個(gè)公司沒有部門的層級，7個(gè)創(chuàng)始人，每人在一層樓辦公，沒有自己的辦公室，沒有任何部門，他也沒有KPI的考核，它完全用互聯(lián)網(wǎng)的方式近來公司管理，用戶不僅參與它的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和參與它的管理，怎么參與管理，它的工程師修改完了任何一個(gè)軟件，問題之后在論壇上，工程師的名字都放在上面，所有的人都知道我這個(gè)是小米的哪個(gè)工程師改造好的，所以他們表揚(yáng)他，罵他，我這個(gè)問題提出了3個(gè)星期了，你還沒有做到，這些表揚(yáng)就是PTI，所以不需要HR的部門，你的用戶給你什么樣的評價(jià)，好的就是給你獎(jiǎng)金，太差的就讓你走人，這個(gè)是去組織化的，去結(jié)構(gòu)化的。我們知道企業(yè)這種形式被創(chuàng)造出來，在經(jīng)濟(jì)上人們就是認(rèn)為它能夠盡可能的減少經(jīng)濟(jì)成本，能夠更具有效率，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這項(xiàng)革命使得你的交易成本為零，所以他的企業(yè)整個(gè)形態(tài)是最大的。我們大家去網(wǎng)上搜有很多它的數(shù)據(jù)，你可以看它這一點(diǎn)，這是我匯報(bào)我思考的第一個(gè)部分，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)如何在顛覆許許多多我們所熟悉的規(guī)律。
第二部分是關(guān)系鏈，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代關(guān)鍵估值指標(biāo)。為了生存的變革，網(wǎng)絡(luò)正在脫離以內(nèi)容為核心的構(gòu)建方式，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之前，網(wǎng)絡(luò)是以盡量構(gòu)建多的內(nèi)容為核心的，現(xiàn)在轉(zhuǎn)向了以人為本的核心方式，中國的微博和微信是最典型的社交網(wǎng)絡(luò)，任何一個(gè)人都在線了，所有內(nèi)容都是在線狀態(tài)的人，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)上的構(gòu)建方式，整個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)幾乎在網(wǎng)上重新構(gòu)建了人類設(shè)計(jì)關(guān)系的圖譜，社會(huì)關(guān)系是人類關(guān)系構(gòu)成的基本單元，那么社交網(wǎng)絡(luò)正在變革和肩負(fù)我們?nèi)祟惿鐣?huì)的關(guān)系結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)，時(shí)空的結(jié)構(gòu)，正在改變我們?nèi)祟惖纳罘绞胶托畔鞑サ耐緩?。一切商業(yè)和企業(yè)的活動(dòng)是以人為主的，逐漸之后也會(huì)被結(jié)構(gòu)了，投資學(xué)的意義大家都有所了解，比如說國外已經(jīng)有通過社交關(guān)系數(shù)據(jù)來量化市場，甚至是構(gòu)造自己的策略，我想這些大家都聽說過了，我不想講這些東西，確實(shí)在移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代了解到第一個(gè)奇跡的變化。我們知道恐懼和貪婪，這個(gè)我不想多說了，投資學(xué)在這方面非常有意義。還有另外一些理論，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，信息效應(yīng)，群體效應(yīng)，他對投資學(xué)都有指導(dǎo)意義。
我想說的是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對企業(yè)的估值它的核心指標(biāo)必須有所改變，我們知道在工業(yè)基地時(shí)代我們對企業(yè)的估值兩個(gè)最核心的指標(biāo)一個(gè)是企業(yè)盈利，一個(gè)是自由現(xiàn)金流。但是在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，僅有這兩個(gè)核心指標(biāo)是不夠的，或者說不能夠真實(shí)的反應(yīng)這些移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和高科技企業(yè)，反應(yīng)它的價(jià)值，如果你用這兩個(gè)指標(biāo)衡量這個(gè)企業(yè)，你永遠(yuǎn)就是像巴非特那樣在微軟現(xiàn)金很多的時(shí)候買了它，在IBM，亞馬遜把所有的現(xiàn)金流都拿去投資，IBM在兩年前宣布要花160億回購自己的股票，巴非特喜歡這樣的方式，回購股票是非常短期的行為，關(guān)鍵它的股票還沒有漲，所以我們必須找到在信息文明時(shí)代更好的去衡量新的企業(yè)價(jià)值。
在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，它的特征就是整個(gè)社會(huì)和個(gè)人開始以真實(shí)的身份，真實(shí)的角色，真實(shí)的能力進(jìn)入到互聯(lián)網(wǎng)，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)不再是虛擬的網(wǎng)絡(luò)，它變得越來越真實(shí)，越來越可觸可摸，正因?yàn)檎鎸?shí)，它的行為，思想、情感，關(guān)系，需求在互聯(lián)網(wǎng)中得到詳細(xì)的記錄，所以互聯(lián)網(wǎng)事件和現(xiàn)實(shí)事件已經(jīng)融為一體了。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)確實(shí)促使了互聯(lián)網(wǎng)的一個(gè)巨大的革命，在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，你的互聯(lián)網(wǎng)基本單位是網(wǎng)頁，它是從事網(wǎng)頁的分發(fā)，內(nèi)容的分發(fā)，所以那時(shí)候谷歌、百度是非常好，谷歌和百度是搜索企業(yè)，它從事的是內(nèi)容分發(fā)，你到我這里來把內(nèi)容告訴你，或者是網(wǎng)絡(luò)分發(fā)，社交網(wǎng)絡(luò)不管是Facebook還是騰訊，它分的是人，是人作為基本的單元，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代和社交網(wǎng)絡(luò)，我們看看Facebook，F(xiàn)acebook它有十億以上的用戶地這十億的用戶在Facebook建立了1000億的關(guān)系鏈接，所以這么一個(gè)十億個(gè)人和1000億的關(guān)系鏈接，量變到質(zhì)變，F(xiàn)acebook不是一個(gè)網(wǎng)站，它完全是一個(gè)社會(huì)，馬化騰非常精辟的說過一句話，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)本身就是鏈接一切。鏈接人，鏈接物，鏈接信息，所以在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，你運(yùn)用社交網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)跟你的客戶，跟你的用戶建立多么長，多么強(qiáng)，多么深，多么有年度的關(guān)系鏈就決定了你的價(jià)值有多大，有多高，所以我們不能理解騰訊為什么這么高，而且說它價(jià)值2000億美元，我也認(rèn)為它肯定是有2000億美元，與它的客戶怎么建立了最深最強(qiáng)最長頻率最高的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，它經(jīng)營的是人，它一定是最好的互聯(lián)企業(yè)，一定是最大的物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。所以關(guān)系鏈?zhǔn)且苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值的關(guān)鍵指標(biāo)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)講利潤是企業(yè)的。為什么我們把關(guān)系鏈指標(biāo)放在這里進(jìn)行對比呢?因?yàn)樵谝苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)期企業(yè)經(jīng)營的出發(fā)點(diǎn)就是用戶體驗(yàn)，先添用戶再賣產(chǎn)品，基本產(chǎn)品免費(fèi)，增值服務(wù)收費(fèi)，正好和我們工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代對企業(yè)引領(lǐng)的要求相反，第一個(gè)是先追求用戶，一個(gè)是追求產(chǎn)品，一個(gè)是從免費(fèi)開始，一個(gè)是開始追求盈利。
那么我們怎么去評價(jià)關(guān)系鏈呢?
我的思考可以從四個(gè)緯度來看，對關(guān)系鏈做一個(gè)量化。
第一是關(guān)系鏈的廣度，大家都說互聯(lián)網(wǎng)是扁平化的，但其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)不是扁平化的，它是扁平化和結(jié)構(gòu)化的網(wǎng)絡(luò)，有一個(gè)作者叫扒拉巴西，他把互聯(lián)網(wǎng)寫了無標(biāo)注網(wǎng)絡(luò)，他在觀察所有社交網(wǎng)絡(luò)分布圖的時(shí)候，所有社會(huì)關(guān)系的連接不是正常分布的，而是秘密分布的，有些鏈接點(diǎn)發(fā)生了很多鏈接，但是有一些結(jié)點(diǎn)對外界的鏈接非常的少，一個(gè)結(jié)點(diǎn)跟外面的鏈接越多，越復(fù)雜，那實(shí)際上是它控制社會(huì)的關(guān)系也越多越復(fù)雜，那么他借助這個(gè)社會(huì)關(guān)系產(chǎn)生的商業(yè)活動(dòng)也越來越復(fù)雜，把任何一個(gè)結(jié)點(diǎn)看成一個(gè)企業(yè)的話，這個(gè)企業(yè)跟外界發(fā)生的鏈接越多，用戶鏈接越廣它的價(jià)值就越大，所以我們把企業(yè)分為入口型企業(yè)，平臺型企業(yè)，平臺型企業(yè)就是鏈接比較多的企業(yè)。
我想在這里談一談發(fā)生在前天的賭注，雷軍和董明珠的賭注，看上去是實(shí)體經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)之間的賭注，或者是工業(yè)文明和信息文明之間的賭注，其實(shí)不是這樣的，因?yàn)槟憧吹剿麄儍蓚€(gè)人旁邊各站了一個(gè)人，董明珠的旁邊站了馬云，雷軍的旁邊站了，工業(yè)經(jīng)濟(jì)和信息經(jīng)濟(jì)的賭注，是馬云和王健林的賭注，那馬云會(huì)贏，前天那場賭注看上去是傳統(tǒng)和現(xiàn)代的賭注，它是互聯(lián)網(wǎng)賭注。小米是典型的關(guān)系鏈企業(yè)，它的粉絲叫米粉，米粉里頭最忠實(shí)的粉絲叫爆米花，他們有很多的活動(dòng)，我建議大家去網(wǎng)上搜索一下，雷軍拍了一個(gè)小電影，非常反應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的文化，小米是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)系鏈，它和它的粉絲節(jié)下了非常好的關(guān)系鏈，所以他在90秒里頭賣了20萬臺手機(jī)。董明珠是一個(gè)傳統(tǒng)制造業(yè)，即使加上馬云，如果你跟我很好的合作，我們就可以很好的打敗雷軍。即使加上馬云也頂多是個(gè)平臺，把你的格力空調(diào)放到阿里巴巴賣，這是一個(gè)平臺，所以前天的這場賭注本質(zhì)上是互聯(lián)網(wǎng)的賭注，新的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和平臺型的互聯(lián)網(wǎng)賭注，那么我說雷軍一定會(huì)贏，去年19億元的效益，關(guān)鍵是他的粉絲，只要是小米推出來的東西都要。董明珠問了一句話，臺下有誰在使用小米手機(jī)，就有三個(gè)人舉手在用，所以他說你看，你肯定是不行的，她錯(cuò)了，我們在座的人，如果你使用小米手機(jī)對雷軍來說是惡化，他的客戶不是你們，他的客戶是20歲左右的人。如果我去拍雷軍的馬屁，雷軍看我也是你的粉絲，他會(huì)哭的，所以董明珠絕對不是小米的客戶，董明珠要用小米的手機(jī)，小米的估值會(huì)從100億美元直接降到1億美元，關(guān)系鏈企業(yè)的競爭，這是我說到的第一點(diǎn)。
第二點(diǎn)是關(guān)心它的長度，長度的企業(yè)是生產(chǎn)系統(tǒng)的公司，它具有兩個(gè)特點(diǎn)，第一個(gè)是垂直整合上中下，第二是完全對用戶開放，用戶完全的互動(dòng)，這種生態(tài)型的公司不同于平臺型的公司，它是外援?dāng)U張垂直的整合，那么在這里面，微信更像是生態(tài)系統(tǒng)的公司，他開放所有的銀行卡都和微信綁定，不是說你必須用我的，這是第二點(diǎn)。
第三點(diǎn)是關(guān)系鏈的黏度，關(guān)系鏈?zhǔn)潜仨氁叙ざ鹊?，沒有黏度跟我們上百度上搜索是一樣的，我們上百度跟百度是沒有黏度的，搜完了東西我們就走了，這不是好的關(guān)系鏈，好的關(guān)系鏈?zhǔn)怯叙ざ鹊?，跟你綁定，黏著你。這就像微信非常有黏度的關(guān)系鏈。第二個(gè)是小米，也是很有黏度的關(guān)系鏈，我們說關(guān)系鏈?zhǔn)菨竦?，和工業(yè)經(jīng)濟(jì)硬梆梆的關(guān)系不同，它是軟忽忽的，非常濕的關(guān)系鏈。其實(shí)我們說過了硬件的價(jià)值下降，軟件價(jià)值上升這個(gè)就是濕度，這是我們講到的從關(guān)系鏈的角度來說。
最后一個(gè)不能少的是數(shù)據(jù)流。數(shù)據(jù)流也是移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代企業(yè)的指標(biāo)，那么大家都在談大數(shù)據(jù)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有了才有大數(shù)據(jù)。對于大數(shù)據(jù)的定義有很多種，到目前沒有定論。從資產(chǎn)的角度去談大數(shù)據(jù)的話，大數(shù)據(jù)有幾個(gè)特點(diǎn)：第一，大數(shù)據(jù)只產(chǎn)生在互聯(lián)網(wǎng)，尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上，不是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上的數(shù)據(jù)就不是大數(shù)據(jù)；第二，大數(shù)據(jù)是跟人有關(guān)系的數(shù)據(jù)，在網(wǎng)上面跟人的行為，人的思想有關(guān)系的數(shù)據(jù)叫大數(shù)據(jù)；第三，大數(shù)據(jù)是及時(shí)數(shù)據(jù)，現(xiàn)場數(shù)據(jù)，我們用新浪微博是我們制訂的土地，這些現(xiàn)場的數(shù)據(jù)才叫大數(shù)據(jù)，不是現(xiàn)場的數(shù)據(jù)就不是大數(shù)據(jù)。
第三個(gè)大數(shù)據(jù)是全樣本數(shù)據(jù)和非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之前有大數(shù)據(jù)，有量很大的數(shù)據(jù)，比如說地震的數(shù)據(jù)，我們拿來做地震的預(yù)測，數(shù)據(jù)要巨大，可是我們哪一次成功的預(yù)測到了地震，但是它成功預(yù)測到洛杉磯警察局，成功的預(yù)測到了很多的犯罪，因?yàn)樗羌皶r(shí)的數(shù)據(jù)，是人的數(shù)據(jù)。同樣一個(gè)模型，同樣一個(gè)算法，在這里是有預(yù)測性，但是在地震里是沒有預(yù)測性，沒有作用，所以我們說阿里巴巴是大數(shù)據(jù)中心，但是商業(yè)銀行不是大數(shù)據(jù)中心，你沒有人的數(shù)據(jù)，你的數(shù)據(jù)不產(chǎn)生互聯(lián)網(wǎng)之上，你不產(chǎn)生互聯(lián)網(wǎng)之上能做貸款嗎?100塊錢的貸款，因?yàn)樗羌皶r(shí)的，是在網(wǎng)上做的。
大數(shù)據(jù)對投資的意義也很多。我想大家也都有所了解了，比如說大數(shù)據(jù)確確實(shí)實(shí)優(yōu)化了我們投資無形的預(yù)測性，這個(gè)是有很多事實(shí)證明。第二個(gè)因?yàn)橛辛舜髷?shù)據(jù)，我們不再去追求因果關(guān)系，我們會(huì)去追求真相極大的推動(dòng)了我們投資思維，從價(jià)值投資向絕對策略的進(jìn)步，因?yàn)槟銢]有必要去找關(guān)系，做很多假設(shè)，然后不要去推動(dòng)雞生蛋還是雞生雞，找那個(gè)關(guān)系相對來說時(shí)效性高很多，量化空間也得到了非常大的擴(kuò)展。第三，非常容易獲得之后，對投資風(fēng)險(xiǎn)防范非常重要，這個(gè)組合里面的相關(guān)性的高低，非相關(guān)性的高低，這個(gè)我就不多講了。
我要說的是在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代我們另外一個(gè)非常重要的核心指標(biāo)是自由現(xiàn)金流，信息時(shí)代我認(rèn)為是企業(yè)的數(shù)據(jù)流，那么數(shù)據(jù)流怎么去評估呢?
也有4個(gè)量度，一個(gè)是數(shù)據(jù)的頻度，所謂頻度就是這個(gè)數(shù)據(jù)必須是過程的數(shù)據(jù)而不是結(jié)果的數(shù)據(jù)，是用戶參與來的數(shù)據(jù)，而不是單向傳播的數(shù)據(jù)，工業(yè)數(shù)據(jù)是單向傳播的，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代是互聯(lián)互動(dòng)，很多不是大數(shù)據(jù)也不是過程的數(shù)據(jù)，解算的結(jié)果，你不知道在網(wǎng)上是怎么討價(jià)還價(jià)的，你怎么討價(jià)還價(jià)，你的愛好是什么都知道的，所以這個(gè)數(shù)據(jù)是真正的大數(shù)據(jù)，它是有用的；
第二個(gè)是數(shù)據(jù)的速度，所謂的速度是實(shí)時(shí)的數(shù)據(jù)，現(xiàn)場的數(shù)據(jù)，有時(shí)效性的數(shù)據(jù)，對企業(yè)處理的數(shù)據(jù)也是及時(shí)反饋，快速反應(yīng)的，所以互聯(lián)網(wǎng)上有一個(gè)叫秒殺，也有一個(gè)叫閃聚，這個(gè)必須是能夠及時(shí)的反饋，及時(shí)的回應(yīng)，從100塊錢我到現(xiàn)場看到屏幕上滾動(dòng)出現(xiàn)一個(gè)人是100塊錢貸款3分鐘之內(nèi)給他了，有人申請500塊錢的貸款也是3分鐘之內(nèi)給他了，你把數(shù)據(jù)搜集了三個(gè)月反饋不是大數(shù)據(jù)；
還有一個(gè)是緯度，這個(gè)是全樣本的數(shù)據(jù)，是多結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)。我們一個(gè)人永遠(yuǎn)處在在線狀態(tài)，從早晨一直到你睡覺，你16個(gè)小時(shí)，你是處于時(shí)間流當(dāng)中，時(shí)間流產(chǎn)生的數(shù)據(jù)絕對是非邏輯化的，你去吃飯和見人，突然遇到什么事情是沒有關(guān)系的，但是你空間狀態(tài)，比如說我從浦東開車到這兒，下一站就是一個(gè)邏輯關(guān)系，所以數(shù)據(jù)一定要全樣本多維度的；
第四個(gè)是數(shù)據(jù)的溫度，數(shù)據(jù)必須是以用戶與人相關(guān)的用戶，它記錄了人的感情，思想、愛好和需求，必須是這些數(shù)據(jù)才是有用的大數(shù)據(jù)。
這是我匯報(bào)的第三個(gè)內(nèi)容，可能有點(diǎn)超時(shí)了，非常抱歉，謝謝大家。
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