來源：郭施亮（ID： guoshiliangbo）；作者：郭施亮
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時(shí)隔多月，A股市場(chǎng)運(yùn)行近5個(gè)月的時(shí)間。然而，回顧前4個(gè)月的A股走勢(shì)，依舊離不開區(qū)間震蕩的格局，在此期間，股市主要震蕩區(qū)域還不到300點(diǎn)的空間。
然而，從這4個(gè)月的走勢(shì)分析，股市臨近3000點(diǎn)底部，卻獲得了強(qiáng)大的支撐，而后受到各種力量的推動(dòng)，助推股市的穩(wěn)步上行。但，當(dāng)股市接近3300點(diǎn)區(qū)域，卻往往因一紙政策的影響，而促使原本上行的運(yùn)行趨勢(shì)改變。
就在今年4月份，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪快速殺跌的行情。在此期間，雖然指數(shù)自高點(diǎn)下跌200點(diǎn)左右的空間，累計(jì)最大跌幅還不夠7%，但個(gè)股的殺跌力度，卻非常顯著，有的個(gè)股累計(jì)最大跌幅超過40%，而跌幅超過20%的個(gè)股更是比比皆是。
“指數(shù)小幅下行，個(gè)股大面積殺跌”，這是近期股市的真實(shí)寫照。由此可見，在市場(chǎng)跌幅不是太大的環(huán)境下，多數(shù)股民難逃市值大幅縮水的命運(yùn)，僅有極少數(shù)的股民，其持股市值獲得了持續(xù)攀升的目標(biāo)。
3044至3295點(diǎn)，這是今年以來A股市場(chǎng)的主要運(yùn)行區(qū)域。面對(duì)不足300點(diǎn)的波動(dòng)區(qū)域，股民賺錢難度增加不少，而游資乃至大機(jī)構(gòu)的炒作難度，也明顯增加。
以高送轉(zhuǎn)概念的炒作為例，高送轉(zhuǎn)概念幾乎成為市場(chǎng)每年必炒的熱門品種。實(shí)際上，對(duì)于今年來說，也并不例外。但是，在政策嚴(yán)監(jiān)管高送轉(zhuǎn)的背后，卻大大挫傷了資金炒作的積極性。更有甚者，以溫州幫為主導(dǎo)的資金，卻反手“砸盤”，并以完全出乎市場(chǎng)預(yù)期的手段完成拋售等目的。
實(shí)際上，除了高送轉(zhuǎn)概念之外，次新股以及雄安概念等，同樣受到了嚴(yán)監(jiān)管的影響。受此影響，炒作資金來得快，去得更快，市場(chǎng)的運(yùn)行節(jié)奏非一般人可以把控。但，正因政策監(jiān)管的快速變臉，卻被部分投機(jī)資金任性利用，而原有趨勢(shì)向好的市場(chǎng)行情，卻瞬間遭到改寫，這對(duì)不少股民而言，幾乎無法適應(yīng)。
“抑制資產(chǎn)泡沫”，為資本市場(chǎng)的表現(xiàn)定了調(diào)。同時(shí)，在近期系列防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措下，部分委外資金的贖回乃至部分恐慌資金的拋售等因素，也或多或少增添了市場(chǎng)的恐慌情緒。至于股市政策監(jiān)管明顯趨嚴(yán)，新股發(fā)行節(jié)奏的高居不下，卻進(jìn)一步把市場(chǎng)的恐慌情緒推向了高點(diǎn)。
中國(guó)股市素有政策市場(chǎng)之稱，而政策監(jiān)管信號(hào)的松緊，也成為不少資金的參考風(fēng)向標(biāo)。
事實(shí)上，在當(dāng)前“民間資金多，投資渠道少”的大背景下，只要哪里具有持續(xù)賺錢效應(yīng)，資金就會(huì)往哪里去跑。換言之，對(duì)于股票市場(chǎng)而言，作為社會(huì)財(cái)富資金最為聚集的場(chǎng)所，它并不會(huì)缺乏資金，缺乏的往往是投資信心以及可持續(xù)的賺錢效應(yīng)。
由此可見，一紙政策的影響力還是非常顯著的?；蛟S，對(duì)于大量場(chǎng)外資金而言，它們何時(shí)入場(chǎng)布局，更可能關(guān)注到監(jiān)管信號(hào)的松緊以及政策面的回暖程度。
當(dāng)下，在市場(chǎng)之中，有不少非常有趣的現(xiàn)象，對(duì)判斷市場(chǎng)的走勢(shì)還有一定可參考的依據(jù)。
其中，時(shí)隔多年，1元股終于在A股市場(chǎng)中出現(xiàn)，而5元以下的低價(jià)股開始逐步增多。
再者，隨著中小市值股票的大幅下跌，市場(chǎng)“去泡沫化”跡象明顯升溫，股市潛在的泡沫風(fēng)險(xiǎn)也明顯壓縮，但不同市場(chǎng)間，估值差距還是有著不少的區(qū)別，而近期個(gè)股的分化表現(xiàn)，也是市場(chǎng)估值差異化的真實(shí)寫照。
與此同時(shí)，在市場(chǎng)加速下跌的過程中，破凈股再度擴(kuò)大，而目前兩市破凈股已近30家，且集中于銀行、煤炭、鋼鐵、高速公路等板塊。
除此以外，在市場(chǎng)持續(xù)疲軟的環(huán)境下，兩融余額持續(xù)回落，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)明顯縮減。但，在此背景下，IPO發(fā)審卻有提速跡象，而市場(chǎng)依舊維持一周一批次的IPO發(fā)行節(jié)奏。
在“抑制資產(chǎn)泡沫”以及“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”、“降杠桿”等環(huán)境下，基本上壓制了股市大幅上行的空間，而資本市場(chǎng)重新提振資金杠桿的可能性也不大。但，在IPO堰塞湖加速泄洪以及養(yǎng)老金加速投資運(yùn)營(yíng)等背景下，卻又不能夠讓股市投資信心持續(xù)降至冰點(diǎn)，否則將難以實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性目標(biāo)。
由此一來，政策及監(jiān)管動(dòng)態(tài)還是起到非常關(guān)鍵的影響，而前4個(gè)月的股市表現(xiàn)，依舊離不開區(qū)間震蕩的大格局，而維系股市偏低波動(dòng)率、局部性擠壓個(gè)股估值泡沫以及維持平穩(wěn)的IPO發(fā)行速度等，預(yù)計(jì)還是全年市場(chǎng)的發(fā)展主基調(diào)，但中國(guó)股民賺錢的難度，確實(shí)越來越大了。
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