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投資感悟兩點建議
陶博士
最近兩年，中國股票市場出現(xiàn)了史無前例的大牛市。2007年以來，通過各種方式找到我的人很多，主要是聊聊買什么股票、如何學(xué)習(xí)買股票這方面的問題。
最近一段時間，特別是進(jìn)入5月份以來，我一般要給出兩點建議。
第一，您如果還沒有開始炒股，我建議您不要買任何股票。
股市中有一條長期的統(tǒng)計規(guī)律是“一贏二平七負(fù)”，就是說只有10%的人能夠賺錢，20%的能夠保本，70%的是要虧損的。如果算上資金利息，90%的人是要虧錢的。如果您介入股市，長期來看，意味著您只有10%的概率能夠賺錢。與此同時，還一個您可能不知道的事實，這些能夠賺錢的10%的人，只有兩類，一是那些久經(jīng)沙場的能夠堅持自己的操作原則的老股民，二是真正有內(nèi)幕消息的股民和機(jī)構(gòu)。沒有任何經(jīng)驗的新股民，遇到這兩年這樣的超級大牛市，剛開始是有可能賺點錢的，但過段時間回吐利潤、甚至大幅虧損幾乎是必然要發(fā)生的事情。過去的熊市里，有一句名言，說：“您如果恨某個人，那就千方百計地讓他來買股票吧”。
股市畢竟是一個零和博弈（如果算上印花稅等手續(xù)費，還可以說是負(fù)和博弈）的市場，面臨一個90%的概率要輸錢的前景，我非常鄭重地建議您不要參與股市。
第二，如果您一定要開始炒股，那么我再給您兩點建議。一是降低預(yù)期，二是減少操作次數(shù)。
所謂降低預(yù)期，那就是您不要抱著迅速致富的想法來股市。巴菲特，依靠股票投資成為世界第二富。巴菲特年均的收益率也只有20%多一點。但是，巴菲特全世界只有一個，我有99.9999%的把握說您不可能成為中國的巴菲特，您長期的股票投資年均贏利率不太可能超過巴菲特的20%多一點。中國股市這兩年的超級大牛市，造就了許多暫時的股神，資金迅速翻番的很多。您一定要認(rèn)識到，這只是偶然所得而已；這種偶然所得有可能會給您未來的人生帶來無窮無盡的煩惱。
所謂減少操作次數(shù)，您如果不是職業(yè)股民，只是一個業(yè)余投資者，那么唯一可行的操作策略是長線投資。您一年買入和賣出的總次數(shù)要盡量減少，最好是幾年才操作一次。巴菲特給出的建議是您一生中操作的次數(shù)不要超過20次。假設(shè)您有40年的投資時間，那么意味著您兩年才有一次買入機(jī)會。股市上從來都是先知先覺的資金賺后知后覺的資金的錢。進(jìn)入2007年以來，新股民瘋狂跑步進(jìn)入股市，似乎股市中有錢可檢。當(dāng)然今年才進(jìn)入股市的資金，肯定屬于后知后覺者，這批后知后覺的資金中的大部分，將來注定是要成為最后的買單者。在我看來，今年瘋狂跑步進(jìn)入股市的新股民，那只是來爭著搶著來買單的人而已。
如果兩年才有一次買入機(jī)會，那么最近的買入機(jī)會是在兩年前，是在2005年，絕對不是在現(xiàn)在的2007年5、6月。您如果仍然繼續(xù)堅持進(jìn)入股市，我最后的建議是：現(xiàn)在應(yīng)該不是買入機(jī)會，您需要耐心等待時機(jī)，最好耐心等到2007年第四季度。
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