主力出貨的前期準(zhǔn)備工作
相互博弈，雙方都不會停止，散戶和主力也是這樣。散戶在主力吸籌、拉抬的階段可以有效地利用各種技術(shù)特征來避免損失，還有可能“混”到莊股里面獲利。但是，主力出貨是散戶最害怕的事情，主力一旦開始出貨，散戶就幾乎沒有什么招架之力。因此，這個時候要做的就是把損失降到最小。方法就是找到主力的出貨點(diǎn)適時抽身。如何找到主力的出貨點(diǎn)呢？通過籌碼分布來尋找就是很好的方法。下面就莊家出貨的前期準(zhǔn)備工作進(jìn)行具體介紹。
主力一定是等股價拉高到令自己滿意的階段才考慮出貨，并且在出貨末期，往往還要最后“撈一把”。
最后“撈一把”的作用有兩方面：一是為了進(jìn)一步擴(kuò)大利潤，二是為了迷惑散戶，.不讓高處的籌碼流走，這一方面更重要。股價已經(jīng)到達(dá)相當(dāng)高的價位，在這種情況下，散戶一般會趁勢出局。那么，是什么原因讓他們繼續(xù)留在股市里呢？答案當(dāng)然是“更高利益的欲望”。于是，莊家在出貨之前，會千方百計(jì)地保住籌碼和高高在上的股價，甚至不惜用一些非正常的手段來運(yùn)作。由此可見，這些“更高的利益”只不過是欺騙散戶的幻影。
主力制造“更高的利益”最具代表性的方法就是制造所謂的“利好消息”，它被稱為莊家屢試不爽的一項(xiàng)絕招。有人可能有疑問：難道人們不能判斷“利好消息”是莊家在詐騙嗎？只要趕緊出局不就得了？
主力的手段很多，其中一種便是利用當(dāng)前國內(nèi)外的形勢，甚至是新聞傾向來誘惑散戶。這種情況下散戶就會認(rèn)為不是莊家在故意引誘，而是形式使然。
舉一個比較經(jīng)典的例子，就是中國2001年7月13日申奧之前，所有人都對北京申請2008年奧運(yùn)會充滿希望，中體產(chǎn)業(yè)（600158）自然也吸足了投資者的眼球，接下來就是大家滿懷希望地等待北京申奧成功。在大家看來，當(dāng)前的形勢很明確，只要北京申奧成功，股價必定再掀一個高潮，可是最終的結(jié)果卻讓人大跌眼鏡——北京申奧成功，中體產(chǎn)業(yè)的股價卻一落再落，明顯是主力在出貨（如圖5-29所示）。
主力出貨常做的準(zhǔn)備工作是制造概念股、激發(fā)散戶欲望、形成追捧熱點(diǎn)。
1.制造概念股。
“概念股”是什么？首先分析一下。
通常情況下，概念股是相對業(yè)績股來說的。概念股通常是依靠某一種題材，比如資產(chǎn)重組概念、三通概念等支撐價格。而業(yè)績股一般需要有良好的業(yè)績來支撐場面。在中國，概念股有一個很“可笑”的定義：為了使散戶相信其謊言而編造的一切謊言。概念股其實(shí)就是主力欺騙散戶的代名詞。
因此，概念股一般都被稱為特殊題材的股票。比如曾經(jīng)風(fēng)靡一時的網(wǎng)絡(luò)股，及低碳經(jīng)濟(jì)概念股，等等。
對于此類股票散戶們也可以選擇，但在選擇的過程中要注意選擇一些具有產(chǎn)業(yè)支撐的股票。比如九龍電力（600292）因?yàn)橛兄须娡都瘓F(tuán)作為靠山，發(fā)展空間很大，值得人們追捧（如圖5-30所示）。
2.激發(fā)散戶欲望。
主力是如何激發(fā)散戶們的想象空間的呢？這是接下來要談的問題。
20世紀(jì)末，互聯(lián)網(wǎng)開始在中國普及，一方面，對網(wǎng)絡(luò)的無限猜想在現(xiàn)實(shí)生活中開始出現(xiàn)；另一方面，利用這個題材，主力也想間機(jī)炒作一把，從而使得人們對網(wǎng)絡(luò)的想象空間曾一度達(dá)到極致。大家膨脹的心理把跟科學(xué)技術(shù)有關(guān)的事物放大，認(rèn)為追科技股不會錯，尤其是中長線投資者。
例如，ST中科創(chuàng)業(yè)（000048）（原名“康達(dá)爾”）（如圖5-31所示）在當(dāng)時就很出名，它的前身就是制造飼料的企業(yè)。經(jīng)過“科技”的包裝后，搖身一變成了人們眼中的風(fēng)凰。還有與“科”字掛鉤的股票億安科技（0008）等，僅僅因?yàn)槊志椭耸挚蔁?，股票從幾元漲到100元以上，這在當(dāng)時也不是什么稀罕事兒。最近幾年的清華紫光（000938），更是因?yàn)椤扒迦A”二字沾足了光。
3.形成追捧熱點(diǎn)。
“形成熱點(diǎn)”這一步就好比是在一堆火上添些干柴，讓人們膨脹的欲望形成一觸即發(fā)之勢。主力有時還會找一些“托”來提高士氣，讓場面更加熱鬧，使投資者認(rèn)為這是時下的流行，不追隨就代表已經(jīng)過時。
從這一方面來講，熱點(diǎn)也不過是借著所謂的利好套牢散戶，其實(shí)也不見得有多少含金量。股市中，一旦出現(xiàn)眾人爭搶的熱點(diǎn)，散戶也就離被套不遠(yuǎn)了。例如，深桑達(dá)A（000032）曾一度憑借自身的實(shí)力和廣告優(yōu)勢，吸引了各界投資者的眼球。但是熱鬧過后，跌落之勢在所難免（如圖5-32所示）。
從圖5-32中可以看出，深桑達(dá)A（000032）幾乎呈現(xiàn)完全跌落之勢，最后的獲利盤只有1.6%。
逃頂與籌碼分布
一、橫盤當(dāng)中逃頂
在股價高位橫盤運(yùn)行期間，主力最容易完成減倉動作。特別是在橫盤時間較長的情況下，主力緩慢做空，依然能夠維持高位運(yùn)行。一旦價格高位籌碼單峰形成，則表明主力完成了出貨動作，價格自然會回落下來。
1.股價沖高見頂
在股價大幅度上漲以后.投資者能夠發(fā)現(xiàn)價格高位的籌碼峰已經(jīng)顯著放大。但是，如果價格頂部的籌碼峰還未完成單一的籌碼形態(tài)，那么價格繼續(xù)回落的可能性將很低。這樣一來，投資者會發(fā)現(xiàn)，只有等待價格高位單峰籌碼完成以后股價才有可能出現(xiàn)較大的回落幅度。原因很簡單，主力籌碼處于價格低點(diǎn)的時候，價格是不可能回落的。一旦主力將成本轉(zhuǎn)嫁給散戶，籌碼聚集到價格高位，隨之而來的下跌走勢就很容易出現(xiàn)了。
要點(diǎn)1：圖4-27股價日K線圖顯示，該股顯然出現(xiàn)了較大的上漲空間。但是這個時候，從籌碼分布圖分析，價格高位還未形成單一的籌碼峰形態(tài)，股價短時間內(nèi)大跌的可能性還不是很大。
要點(diǎn)2：隨著交易的進(jìn)行，籌碼有望不斷向價格高位轉(zhuǎn)移，等待價格跌破單一籌碼峰的時候，該股才會進(jìn)行回落。
2.橫盤中完成籌碼轉(zhuǎn)移操作
在股價高位橫盤期間，主力很容易完成出貨的動作。拉升股價期間賣出大量籌碼，股價短線回落下來以后繼續(xù)拉升股價到高位，然后再次完成出貨的動作。股價在價格高位調(diào)整的時間越長，主力越容易完成出貨的動作。這樣看來，橫盤以后在價格高位出現(xiàn)的籌碼峰形態(tài)，顯然是主力出逃的信號，同樣也是投資者減持的信號了。
要點(diǎn)1：圖4-28顯示，日K線中股價還未大幅度殺跌之前，投資者可以發(fā)現(xiàn)，橫盤的價格走勢為主力創(chuàng)造了出貸機(jī)會。雖然股價前期連續(xù)大幅度上漲，散戶只是充當(dāng)了追漲的角色，卻不能主動拉升股價上漲。這樣一來，主力拉升股價時候的資金短時間內(nèi)很難出逃，就需要價格在高位橫盤運(yùn)行，以便完成出貨的動作。
要點(diǎn)2：從價格橫盤時間判斷，紅寶麗的橫盤時間有兩個月以上。兩個月以后，該股的價格高位顯然已經(jīng)出現(xiàn)了籌碼單峰，表明主力已經(jīng)大部分完成了出貸。在后市該股成交量萎縮的情況下，價格必然弱勢下挫。
3.價格高位殺跌
但是自價格高位出現(xiàn)單一的籌碼峰以后，散戶一個很小的做空動作。
就會導(dǎo)致股價出現(xiàn)較大的殺跌走勢。事實(shí)也證明，沒有主力資金參與的個股，很難再維持價格高位運(yùn)行狀態(tài)了。這樣看來，籌碼單峰已經(jīng)成為投資者判斷做空機(jī)會的重要看點(diǎn)了。只要股價高位出現(xiàn)了單一的籌碼峰形態(tài)，投資者就必須做空操作，以免遭受損失。
要點(diǎn)1：圖4-29顯示，股價短時間內(nèi)震蕩下挫，并且進(jìn)入長期的回落趨勢?？梢姡ㄟ^籌碼形態(tài)的分布狀況，投資者就能夠發(fā)現(xiàn)最終的做空機(jī)會。價格高位出現(xiàn)籌碼單峰是一個非常危險的信號，這可能是今后投資者長時間內(nèi)做空的重要起始形態(tài)。
要點(diǎn)2：紅寶麗短時間內(nèi)放量暴漲以后，雖然價格維持在高位運(yùn)行長達(dá)兩個多月，但是股價最終還是回落下來。可見，在籌碼完全轉(zhuǎn)移到價格高位的時候，主力大部分完成了出貨的動作。在散戶充當(dāng)主力的情況下，股價不可能有很好的表現(xiàn)。隨著成交量的萎縮，該股進(jìn)入漫長的回調(diào)趨勢。
二、拉升過程中逃頂
主力在拉升股價期間完成逃頂?shù)淖隹談幼?，也是一個非常典型的出貨過程。事實(shí)證明，在拉升股價期間，買漲的投資者追漲信心十足，主力最容易賣出手中的籌碼。特別是在價格高位的時候，主力再次放量拉升股價，在散戶追漲熱情不減的情況下，自然容易完成逃頂動作。
1.股價經(jīng)歷拉升行情
在股價持續(xù)回升階段，主力最有可能完成出貨過程。散戶追漲買入股票的熱情很高，而價格漲幅越大，主力的獲利空間也會更大，自然會想辦法高位做空。這樣一來，準(zhǔn)確判斷做空時機(jī)，對投資者至關(guān)重要。在價格高位籌碼峰還未明顯增長的時候，投資者就應(yīng)該意識到即將出現(xiàn)的回調(diào)走勢。
要點(diǎn)1：圖4-30寶信軟件日K線圖顯示，股價已經(jīng)經(jīng)歷持續(xù)上漲過程，從13元的價格低點(diǎn)飆升至高位的30元價位附近，漲幅高達(dá)130%。雖然漲幅高并不代表股價就必然見頂回落，但是從籌碼形態(tài)上已經(jīng)透露出一些信號。
要點(diǎn)2：在股價達(dá)到高位以后，籌碼分布圖上顯示，大量底部籌碼轉(zhuǎn)移到價格高位。并且，這種籌碼向價格高位轉(zhuǎn)移的趨勢還在繼續(xù)。這樣看來，主力資金已經(jīng)在價格大幅度上漲的過程中減少持股數(shù)量了。接下來的價格走勢和籌碼轉(zhuǎn)移情況對該股的回升趨勢至關(guān)重要。如果籌碼短時間內(nèi)聚集到價格高位，那么該股將明顯出現(xiàn)見頂回落的走勢。在高位籌碼峰放大的過程中，價格缺少主力資金流入，很容易出現(xiàn)折返走勢。
2.籌碼發(fā)散至價格高位
在股價大幅上漲以后，價格處于高位橫盤過程，多空雙方交投非?；钴S。在這個階段，籌碼最容易形成單峰形態(tài)。籌碼單峰出現(xiàn)在價格高位，表明主力已經(jīng)大量賣出股票。這種籌碼形態(tài)，最容易引起股價暴跌走勢形成。特別是在股價跌破籌碼單峰的情況下，做空資金將快速放大，股價最容易大幅度殺跌。
要點(diǎn)1：圖4-31寶信軟件的日K線圖顯示，股價已經(jīng)顯著回升，而價格高位的籌碼峰也同樣完成了單峰形態(tài)，表明短線該股調(diào)整效果比較好。多方主力如果繼續(xù)放量拉升股價，該股還是能夠上漲。一旦價格快速跌破籌碼單峰，股價就會出現(xiàn)殺跌走勢。
要點(diǎn)2：在股價持續(xù)回升以后，價格高位出現(xiàn)的單峰籌碼形態(tài)，是股價短線企穩(wěn)的信號，股價很可能再次出現(xiàn)一波回升走勢。這個時候，投資者對價格漲幅期待不應(yīng)過高。因?yàn)榍捌诠蓛r已經(jīng)經(jīng)歷了一番瘋狂上漲，這個階段的調(diào)整走勢已經(jīng)進(jìn)入尾聲。特別值得關(guān)注的是主力資金流入情況以及成交量放大趨勢。
主力出逃后的高拋機(jī)會
一、不規(guī)則放量出逃
股價大幅度上漲以后，主力盈利空間較大，那么選擇價格高位做空就成為不錯的逃頂方法了。實(shí)際上，主力在價格高位賣出股票的時候，做空的方式多種多樣，比較典型的出貨方法，是主力在價格高位放量做空。一旦日K線圖中價格高位出現(xiàn)不規(guī)則的放量現(xiàn)象，那么我們就需要非常小心了。
要點(diǎn)1：圖7-25顯示，股價已經(jīng)明顯出現(xiàn)了橫向調(diào)整的情況。在調(diào)整過程中，日K線圖中不規(guī)則的放量信號，提示我們主力已經(jīng)在出貨了。事實(shí)上，籌碼形態(tài)上表現(xiàn)為明顯的單峰密集以后，價格從高位回落的概率已經(jīng)很高。這期間，我們必須要考慮賣出股票，以便在股價下跌的時候減少虧損。
要點(diǎn)2：價格高位出現(xiàn)明顯的脈沖放量，股價不斷沖高回落，顯然是主力出貨的信號了。主力投資者持倉資金較大，出貨期間必然出現(xiàn)放量的情況。而日K線圖中的放量信號，便是我們做空交易的機(jī)會了。
結(jié)論：日K線圖中，股價在高位明顯脈沖放量，是短時間內(nèi)做空的信號。價格雖然還未大幅度殺跌，但是主力出貨完畢以后股價下跌概率將成倍增加。
要點(diǎn)1：圖7-26顯示，日K線圖中，成交量急劇放大以后，股價出現(xiàn)了超跌30%的情況。在這個時候，我們選擇高拋的機(jī)會已經(jīng)很少。前期主力放量出貨的時候，早已經(jīng)出現(xiàn)了做空的機(jī)會。我們唯有提前做空才能夠規(guī)避風(fēng)險。
要點(diǎn)2：在價格橫盤時間較長的情況下，主力在任何時刻的放量出貨都提示我們做空。量能短時間內(nèi)積聚放大，股價調(diào)整的壓力大增。如果我們能把握好價格高位的做空交易機(jī)會，自然能夠降低持股風(fēng)險。
結(jié)論：即便在股價加速回落的時候，主力仍然以放量打壓的形式出貨，可見，主力前期盈利空間較大，在低價出貨的情況下依然可以盈利。這是很多散戶投資者做不到的。
二、脈沖放量出逃
當(dāng)股價單邊回升的時候，價格上漲趨勢非常明顯。不僅股價調(diào)整空間有限，成交量也是穩(wěn)步回升，投資者很難發(fā)現(xiàn)主力做空的交易信號。當(dāng)然，如果量能明顯出現(xiàn)了脈沖放大的情況，顯然是主力出貨的信號了。從價格下跌空間來看，股價大幅度殺跌并且伴隨著成交量達(dá)到天量，那么一定是股價反轉(zhuǎn)的信號。股價一旦回落，價格高位的大量籌碼處于虧損狀態(tài)，這種虧損將加劇股價的回落。
要點(diǎn)1：圖7-27顯示，日K線圖中該股收盤在最高價6.90元的時候，籌碼獲利率為96%。而同一個交易日，6.00元對應(yīng)的籌碼獲利率為85%。
要點(diǎn)2：從該股的回升趨勢來看，價格維持在100日均線上方，調(diào)整信號兒乎從未出現(xiàn)過。不過即便在這種情況下，我們依然需要關(guān)注價格走向。主力投資者在這個時候做空信號一定非常明顯，只要出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號，我們及時做空可以規(guī)避風(fēng)險。
結(jié)論：價格穩(wěn)定回升的時候，回升趨勢越是明確，我們越需要密切關(guān)注反轉(zhuǎn)信號。因?yàn)橹髁ν顿Y者做空過程中，量價變化會非常明顯。
要點(diǎn)1：圖7-28顯示，日K線圖中股價明顯出現(xiàn)了天量見頂信號的時候，主力短時間內(nèi)出貨做空。從籌碼圖來看，籌碼獲利率已經(jīng)快速回落至76%，相比較價格高位的籌碼獲利率96%降低了20%。這說明，價格高位的套牢籌碼已經(jīng)高達(dá)20%，以至于該股進(jìn)入明顯的回調(diào)走勢中。
要點(diǎn)2：股價見頂?shù)臅r候，20%的籌碼被套牢在價格高位，這足以加劇該股的回落走勢。主力投資者的做空意圖非常明顯，我們通過價格回調(diào)過程中的天量成交能夠發(fā)現(xiàn)做空的交易機(jī)會。
結(jié)論：天量成交完成的做空信號提示我們賣出股票的機(jī)會。既然主力投資者已經(jīng)做空，接下來我們只能選擇賣出股票，規(guī)避價格回調(diào)風(fēng)險。
三、浮籌振蕩回升高拋
在股價大幅度拉升以后，價格高位的調(diào)整走勢隨之出現(xiàn)。即便股價在回調(diào)以后開始反彈，也不應(yīng)視為回升趨勢延續(xù)的信號。當(dāng)股價反彈而ASR振蕩回升到75以上的高位，表明散戶投資者短線買入大量籌碼。一旦股價出現(xiàn)滯漲的情況，下跌走勢自然形成。選擇在浮籌指標(biāo)大幅度回升的時候賣出股票，是非常有效的避險方式。
要點(diǎn)1：圖7-23顯示，日K線圖中，該股成功見頂?shù)臅r候，股價已經(jīng)進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)，特別是ASR回升至75的高位以后，這種做空壓力有增無減。我們考慮在浮籌增加的時候賣出股票，是能夠有效規(guī)避風(fēng)險的交易策略。
要點(diǎn)2：從籌碼分布圖來看，該股進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)的時候，反彈期間價格低點(diǎn)的籌碼已經(jīng)非常有限。也就是說，主力投資者賣出了大量的籌碼。散戶投資者接盤以后，浮籌指標(biāo)ASR大增。股價反彈回升的時候，是我們考慮做空的機(jī)會。
結(jié)論：股價進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)以后，我們應(yīng)該把握好浮籌增加的做空機(jī)會。一般來說，籌碼移動到價格高位，同時ASR回升至高位的時候，也是我們做空的交易機(jī)會了。
