前幾天，巴菲特發(fā)布了2018年致股東信，同時發(fā)布了公司年報。
其中，巴菲特提到了十年前與一家基金對沖公司的賭約。這個賭約在雪球上也很火，時不時就被拿出來討論下。
來，我們先回憶下這個事。
在2007年金融危機期間，巴菲特與資產(chǎn)管理公司Protege Partners LLC的一名創(chuàng)始人設下賭注100萬美元的賭局，巴菲特押注10年后領航標普500指數(shù)的表現(xiàn)將超過諸多對沖基金。
今年正好是10年之約到期時，巴菲特被動投資的觀點獲得了市場背書。
Prote?ge? Partners精選的五只FOF基金都有一個很好的開局，2008年都跑贏了指數(shù)基金。然后就沒有然后了。
剩下九年里的每一年，五只基金的整體組合都跑輸指數(shù)基金。
標普500則獲得8.5%年回報率。
巴菲特在特意提到了十年前的這一賭約，并重申他對被動投資的支持：投資者應當堅持更大局的、看起來“簡單”的決定，并避免大量的交易。
你們都是巴菲特的真愛粉，應該知道他從不推薦股票，但這已經(jīng)在公開場合推薦過很多次指數(shù)基金。
巴菲特表示：“通過定投指數(shù)基金，一個什么都不懂的業(yè)余投資者往往能夠戰(zhàn)勝大部分專業(yè)投資者?！?/p>
簡單來說，如果你什么都不懂、什么都不會，而且又沒有時間和精力，那么你戰(zhàn)勝投資市場的可能性幾乎為零，這時最好的選擇不是企圖去戰(zhàn)勝市場，而是要跟隨市場，賺取投資市場的平均收益率。
這就是巴菲特推薦指數(shù)基金的初衷。
指數(shù)基金的優(yōu)勢總結(jié)起來主要有三個方面：
1、買指數(shù)基金更省錢
基金投資成本主要包括：管理費、托管費、銷售服務費、申購費、贖回費，而指數(shù)基金的費用要遠低于主動型基金。買指數(shù)基金更省心
2、買指數(shù)基金更省心
投資指數(shù)基金不用研究宏觀經(jīng)濟、個股走勢，也不用擔心更換基金經(jīng)理人。這樣，我們就有更多的時間去發(fā)展自己的事業(yè)，或是豐富自己的業(yè)余生活，而不用每天都面對一大堆的數(shù)據(jù)。
3、指數(shù)基金自動去粗取精
同樣以滬深300為例，根據(jù)樣本穩(wěn)定性和動態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每半年調(diào)整一次成份股，每次調(diào)整比例一般不超過10%。樣本調(diào)整設置緩沖區(qū)，排名在240名內(nèi)的新樣本優(yōu)先進入，排名在360名之前的老樣本則優(yōu)先保留。
當樣本股公司退市時，自退市日起，從指數(shù)樣本中剔除，由過去最近一次指數(shù)定期調(diào)整時的候選樣本中排名最高的尚未調(diào)入指數(shù)的股票替代。
所以，指數(shù)都是不斷更新的，當樣本股不再具有市場代表性，將被剔除出指數(shù)，于是指數(shù)始終代表著各行業(yè)最具影響力的公司的平均水平。
