投資是一件考驗(yàn)?zāi)托?、決心、恒心的事，所以，要想獲勝并不容易。投資框架指投資者為了達(dá)到自己的投資目標(biāo)，根據(jù)自己對(duì)投資的理解而開發(fā)的投資理論和行動(dòng)指南。
以上定義可能太過(guò)理論化，咱們來(lái)點(diǎn)大白話吧。假如投資是一棵樹，投資框架就好像是投資的樹干，假如投資是一個(gè)人，投資框架就是人的骨架。所以，大家就應(yīng)該知道投資框架的重要性了。
對(duì)比一下普通投資者和專業(yè)投資者在投資行為上的區(qū)別，可以把投資框架的作用看的更加清晰。
普通投資者忽略投資框架和投資目標(biāo)，光有一個(gè)心里預(yù)期就去追求投資收益，無(wú)異于把競(jìng)技場(chǎng)當(dāng)作提款機(jī)，最后反而成為被宰割的對(duì)象。失敗的最根本原因我們前面已經(jīng)總結(jié)了，就是能力不足，而提升投資能力的最根本的手段就是幫助用戶建立起投資框架。智道平臺(tái)的投資訓(xùn)練營(yíng)的最終目的是讓客戶能夠建立起自己的投資框架，并通過(guò)人機(jī)結(jié)合的方式使用它，如下圖：
一個(gè)最基本的投資框架應(yīng)該綜合考慮宏觀、市場(chǎng)、公司和賬戶這四個(gè)層面的因素。
我們來(lái)簡(jiǎn)單解釋一下這張圖。
宏觀經(jīng)濟(jì)影響最大也最深遠(yuǎn)，因此是投資框架的基石。證券市場(chǎng)、上市公司和賬戶之間是相互影響的三國(guó)殺關(guān)系——即互相影響又互相依賴。雖然，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，這四者之間的關(guān)系有越來(lái)越復(fù)雜的趨勢(shì)，以至于離開計(jì)算機(jī)都不能完成分析，但是，投資最基本的原理是沒(méi)有變化的，就是讓錢去掙錢。圍繞著這個(gè)主題，各個(gè)投資派別圍繞著這四個(gè)主要因素進(jìn)行了一番研究，并且由于對(duì)這四個(gè)因素的重要程度認(rèn)識(shí)不一樣而形成了不同的投資流派和投資框架。
簡(jiǎn)單地把不同的投資派別的投資框架和投資原則做了一張圖，如下：
被動(dòng)投資者認(rèn)為，市場(chǎng)是不可戰(zhàn)勝的。既然這樣，只需要跟蹤市場(chǎng)的走勢(shì)就可以獲得適當(dāng)?shù)氖找?。于是就有了定時(shí)定額投資(俗稱定投)，指數(shù)化投資等等投資方法。
主動(dòng)投資者認(rèn)為，市場(chǎng)很難戰(zhàn)勝，那才更應(yīng)該去努力搞啊，于是無(wú)數(shù)聰明人就發(fā)明了很多戰(zhàn)勝市場(chǎng)的辦法，當(dāng)然最終成功的少之又少，我們把成功的經(jīng)典投資框架做一個(gè)簡(jiǎn)單介紹和梳理，供大家參考。
價(jià)值投資可謂是大師輩出的派別了，相當(dāng)于武林中的少林派，最有名的就是巴菲特巴老了，以每均20%的收益持續(xù)了80年，成為世界首富，這種成績(jī)可謂是絕對(duì)的排行榜冠軍。價(jià)值投資派認(rèn)為投資只要考慮先后考慮兩個(gè)因素就可以了，那就是找到好公司（價(jià)值），再以好的價(jià)格買入（護(hù)城河）。
這個(gè)派別我把它定義為價(jià)值投資的演化，有點(diǎn)像少林派的分支，最有名的當(dāng)屬菲利普·費(fèi)雪了。他認(rèn)為只要關(guān)注公司這一個(gè)關(guān)鍵因素，把它做到極致就可以不管市場(chǎng)，然后在這個(gè)公司的初期買入，伴隨著公司的成長(zhǎng)來(lái)分享他的成長(zhǎng)帶來(lái)的投資收益。這種投資框架是一種只進(jìn)攻不防守的打法，找到最好的成長(zhǎng)型公司，一劍封喉。提醒一下，此投資框架非常兇悍，只有絕頂高手才能夠駕馭。
趨勢(shì)投資者認(rèn)為投資只需要考慮市場(chǎng)這一個(gè)要素就可以了，因?yàn)樗械男畔⒍技皶r(shí)反映在市場(chǎng)走勢(shì)里面了。這個(gè)流派形成于比較早期，屬于當(dāng)人們對(duì)投資還沒(méi)有理論框架是的產(chǎn)物，代表人物有道瓊斯（著名的道氏理論和道瓊斯指數(shù)的發(fā)明人）等等，因?yàn)闅v史最悠久會(huì)的人也最多，感覺(jué)有點(diǎn)逐漸失效。
量化投資一種新興的投資模式，講究的是用概率統(tǒng)計(jì)的方式去分析數(shù)據(jù)，再用分析出來(lái)的數(shù)據(jù)去找到投資機(jī)會(huì)。量化投資近些年可謂是百花齊放大有一統(tǒng)江湖的味道。因?yàn)橥顿Y中最難解決的就是人性的不理性干擾的問(wèn)題，而量化投資恰恰在決策流程上很好的規(guī)避的這個(gè)問(wèn)題。
純正的量化投資應(yīng)該是完全利用概率統(tǒng)計(jì)去發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的投資方法，比如統(tǒng)計(jì)套利、對(duì)沖套利、高頻交易等等。但是隨著量化投資理念的深入人心，里面的細(xì)分流派變得很多，比如現(xiàn)有其他流派直接量化就形成了量化價(jià)值投資等等的量化投資門派。
量化投資是一種經(jīng)典的人機(jī)結(jié)合投資方式，且已在專業(yè)投資領(lǐng)域大放異彩。智能投資框架就是基于量化投資的思想設(shè)計(jì)開發(fā)出來(lái)的一套能夠快速創(chuàng)建和驗(yàn)證自己的投資框架的個(gè)人量化投資系統(tǒng)。相信在不久的將來(lái)，人機(jī)結(jié)合的投資方式在個(gè)人投資領(lǐng)域也可以開花結(jié)果，為營(yíng)造更好的投資生態(tài)貢獻(xiàn)一份力量。
看到到這里，恭喜一下各位，因?yàn)樽罾щy最難理解的部分終于完了。為什么花這么多筆墨介紹投資框架的基本概念呢？是因?yàn)樗匾?。投資框架之所以重要，前文已經(jīng)講了，它是投資獲利的基石，是投資能力的體現(xiàn)，但是由于它難以理解，更難以執(zhí)行，所以一直以來(lái)，對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)都望而卻步。
很多人研究了一輩子，花數(shù)年的時(shí)間才能夠逐步建立起一套行之有效的投資框架。而不管研究了多少年建立起來(lái)的投資框架，都僅僅只能是一個(gè)理論上框架，必須要經(jīng)過(guò)實(shí)踐的檢驗(yàn)才能成為一個(gè)真正能用的框架。所以，一直以來(lái)，建立投資框架都是一件既費(fèi)時(shí)費(fèi)力，又費(fèi)錢費(fèi)心的難事。即要在前人的基礎(chǔ)之上慢慢領(lǐng)悟，又不能完全的拿來(lái)主義，要在實(shí)踐中一步步檢驗(yàn)和改進(jìn)前人的思想，最終變?yōu)樽约旱奶赜械哪軌蛸嶅X的東西，這一過(guò)程要花費(fèi)數(shù)年甚至數(shù)十年時(shí)間。
智道平臺(tái)上的出現(xiàn)將改變這一現(xiàn)狀。智道平臺(tái)上的機(jī)器人中內(nèi)置了各種成熟的投資框架，并且允許客戶采用三步法快速建立自己的投資框架，然后再在模擬環(huán)境中驗(yàn)證和優(yōu)化這一框架，最終達(dá)到可以進(jìn)行實(shí)盤驗(yàn)證的效果。這套系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)是大大縮短了驗(yàn)證投資框架所需要的時(shí)間并大幅降低了成本。
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