前言：從15年開始接觸股市5年了，持有華夏幸福2年多了。華夏幸福將是我的最后一次個(gè)股投資。等這筆投資結(jié)束，我會(huì)從一個(gè)股民轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)基民。以下是我關(guān)于個(gè)人投資者為什么不應(yīng)該投資個(gè)股的思考。
1 風(fēng)險(xiǎn)
投資個(gè)股的目的是跑贏指數(shù)。如果投資個(gè)股只為了賺取平均收益，那不如買指數(shù)基金，風(fēng)險(xiǎn)更低。
從風(fēng)險(xiǎn)的角度看，個(gè)股的投資風(fēng)險(xiǎn)幾乎總是高于基金。因?yàn)榛鸬某謧}(cāng)比個(gè)股組合更分散，行業(yè)配置更均衡。
2 收益
如果長(zhǎng)期持有，基金組合的年華收益等同于指數(shù)或略低于指數(shù)。如果按照規(guī)則進(jìn)行低買高賣，年化收益高于指數(shù)。
個(gè)股組合的收益大部分低于指數(shù)（從雪球能看出來），少部分與指數(shù)持平或略高于指數(shù)，很少一部分遠(yuǎn)高于指數(shù)。
3 難度
個(gè)股選擇需要大量的專業(yè)知識(shí)，還要面臨機(jī)會(huì)成本的考量。因?yàn)閭€(gè)股組合如果太分散就很難跑贏指數(shù)，集中持股就必然面臨機(jī)會(huì)成本的處理。如果重倉(cāng)股表現(xiàn)一般，就很難實(shí)現(xiàn)跑贏指數(shù)的目標(biāo)。投資個(gè)股的難度還表現(xiàn)在，個(gè)股所處行業(yè)不同，增長(zhǎng)速度不同，商業(yè)模式不同，所以何時(shí)算低估該買入，何時(shí)算高估該賣出？投資人很難有一個(gè)清晰的答案。
相比而言，基金由于分散持有大部分優(yōu)質(zhì)股票，機(jī)會(huì)成本大大降低。不需要研究每個(gè)公司的基本面，只需要關(guān)注基金的估值高低并進(jìn)行加減倉(cāng)操作。
4 心態(tài)
投資個(gè)股很考驗(yàn)投資人的心態(tài)。個(gè)股的波動(dòng)常常超過投資者的預(yù)期和承受能力。而且，大部分人對(duì)自己精心挑選的股票僅僅是一知半解，在股價(jià)大幅下跌初期還敢于加倉(cāng)。等到第二輪甚至第三輪暴跌發(fā)生時(shí)，很多人不敢加倉(cāng)，很多人甚至大幅減倉(cāng)。還有的人早早上了融資，現(xiàn)在正擔(dān)心融資爆倉(cāng)。
指數(shù)就不存在這個(gè)問題。由于背后是一籃子優(yōu)質(zhì)公司，集體遭遇黑天鵝的概率極低。在估值不斷走低，市場(chǎng)情緒愈發(fā)悲觀時(shí)投資者仍敢于買入。
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