市場(chǎng)有主力資金，和跟隨資金
跟隨資金
有時(shí)候這部分資金也成為市場(chǎng)主力？
大量的散戶，基本上不具備投研能力，單兵作戰(zhàn)的再多資金也都是散戶，只能跟隨市場(chǎng)的腳步，他們只在牛市最瘋狂的時(shí)候起到?jīng)Q定性作用。同時(shí)大家要注意，一旦散戶抱團(tuán)，并且起到?jīng)Q定作用的時(shí)候，往往都是一致性預(yù)期高潮的階段。那個(gè)時(shí)候市場(chǎng)非常敏感，如果兩融再上升，那就要警惕！高層有散戶銀鉦轉(zhuǎn)證數(shù)據(jù)，現(xiàn)在的監(jiān)管時(shí)代，絕不是十年前，通過(guò)身邊人擊鼓傳花的信號(hào)容易滯后，我們明白的事情，頂上也明白。監(jiān)管會(huì)根據(jù)市場(chǎng)入市的渠道，分類核算數(shù)據(jù)，一旦這個(gè)數(shù)據(jù)超過(guò)預(yù)警值，肯定是要窗口指導(dǎo)，然后是政策管控，再不行就是直接暫停？反正手段很多，大數(shù)據(jù)分析牛逼，信息也不對(duì)稱。
散戶抱團(tuán)進(jìn)市場(chǎng)的渠道
買(mǎi)股票，買(mǎi)公募基金，買(mǎi)ETF，買(mǎi)私募基金
其中買(mǎi)股票，還能兩融放大
以后還有買(mǎi)銀行理財(cái)繞道進(jìn)場(chǎng)。不管是哪種途徑，反正都在監(jiān)管層眼皮子底下，一旦出現(xiàn)資金過(guò)熱，異動(dòng)的預(yù)警信號(hào)！國(guó)家監(jiān)管幾步措施
系統(tǒng)內(nèi)部調(diào)查，市場(chǎng)問(wèn)詢，發(fā)文警示，減緩審批基金發(fā)行，理財(cái)發(fā)行。直接強(qiáng)力貨幣政策，加快發(fā)行IPO，提高印花稅，諸多手段。
這就類似房地產(chǎn)市場(chǎng)，如果監(jiān)管想控制，沒(méi)有政策打不下來(lái)的，只是政策端不想這么做而已？
同樣的，股市也一樣，由于前面幾十年，政府也在提升監(jiān)管能力，各種風(fēng)控管理，當(dāng)然不排除還有漏洞，但是大的系統(tǒng)性漏洞還是在不斷改進(jìn)。因此，單純的用十幾年前的思維看市場(chǎng)監(jiān)管是絕對(duì)不可能的。
比如，大媽排隊(duì)買(mǎi)基金，比如場(chǎng)外瘋狂配資，比如儲(chǔ)蓄瘋狂搬家。這些擊鼓傳花的狀態(tài)，都是踩鋼絲，監(jiān)管很清楚，再出現(xiàn)2015年的暴跌，那是絕不能允許的，破壞力太大了。.
因此現(xiàn)在的監(jiān)管都是預(yù)期管理，直接把將來(lái)推升泡沫的可能渠道全部監(jiān)控起來(lái)。
股市可以漲，但是要慢牛，這就是監(jiān)管的訴求。美股為什么暴跌？就是因?yàn)楣芾碚咭恍南Ｍ墒兄粷q不跌，人為干預(yù)市場(chǎng)運(yùn)行軌跡，各種托市政策，目的也是為了自身政治利益，而忽略了市場(chǎng)的本質(zhì)規(guī)律。這種結(jié)果，市場(chǎng)遲早會(huì)清算，只是時(shí)間問(wèn)題。
總結(jié)，散戶抱團(tuán)過(guò)熱，是一致性預(yù)期的高潮，這種大泡沫時(shí)代，未來(lái)會(huì)越來(lái)越少，因?yàn)楸O(jiān)管能力在不斷提升，想全民牛市盛宴的美夢(mèng)要醒一醒調(diào)低預(yù)期，學(xué)會(huì)賺估值的錢(qián)，和時(shí)間陪伴，慢慢變富，一夜暴富的時(shí)代在中國(guó)越來(lái)越少。（個(gè)人的思考，不做導(dǎo)向）
主力資金
機(jī)構(gòu)化時(shí)代，總會(huì)到來(lái)。市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入中年，慢慢的脾氣沒(méi)那么大，波動(dòng)率會(huì)降低。
第一，中國(guó)最古老的機(jī)構(gòu)，公募！最像散戶的機(jī)構(gòu)
其實(shí)公募也是沒(méi)有辦法，畢竟申購(gòu)贖回是散戶說(shuō)的算，他們?cè)谑裁磿r(shí)候最像散戶，大行情的頂，和一波大調(diào)整的尾聲
頂部時(shí)候，基金瘋狂發(fā)行，散戶追漲預(yù)期很高，因此公募，包括ETF，都是助漲狀態(tài)
而殺跌尾聲，散戶割肉贖回，恐慌盤(pán)往往都是公募?xì)⒊鋈サ?，他們不殺了反而停止下跌了（?dāng)然這里不包括融資盤(pán)爆倉(cāng)）
因此觀看基金凈值變化，和基金瘋狂發(fā)行的狀態(tài)，可以輔助判斷市場(chǎng)的極值，即使不是絕對(duì)的高低點(diǎn)，也都是高估和低估信號(hào)！
就說(shuō)歷史周期，公募基金元年在2005年，此后出現(xiàn)兩個(gè)高潮，一輪在2006年，一輪在2007年下半年，06年起行情，靠公募進(jìn)來(lái)，07年頂上接盤(pán)也是公募和散戶，而且倉(cāng)位經(jīng)常加到90以上
反過(guò)來(lái)，殺到2008年底，還有2016年底，包括2018年底和這次2646，我都發(fā)現(xiàn)可以一個(gè)很有趣的現(xiàn)象，往往基金凈值和估值不再同步下跌，要多看一些基金，有些基金還是提前減倉(cāng)的。后面大盤(pán)再跌反而基金不動(dòng)了，之后大盤(pán)縮量到極致，反而地量出地價(jià)了。
所以沒(méi)事多看看公募基金的數(shù)據(jù)也是很有用的！
公募基金和ETF的優(yōu)勢(shì)是什么？
一，一輪趨勢(shì)行情能夠幫你守住，很多人在趨勢(shì)行情也是喜歡做短線，這樣就容易因?yàn)樽约旱膭俾什粔?，頻繁換股，跑輸市場(chǎng)，基金至少幫你保個(gè)底
二，好的基金經(jīng)理比較擅長(zhǎng)做主題配置，選股能力比散戶強(qiáng)很多，結(jié)構(gòu)性行情非常容易勝出。比如17年，19年，兩種風(fēng)格，當(dāng)然散戶也要大概知道不同周期下的不同主題風(fēng)格。
三，好的基金挖掘成長(zhǎng)股能力非常強(qiáng)，可以幫你拿一些不敢拿的股票，比如科技醫(yī)藥？
另一些基金會(huì)幫你拿住一些好的核心資產(chǎn)，比如茅臺(tái)招行，等等。你自己不愿拿不敢拿的，就讓基金幫你拿。
但是買(mǎi)基金也必須會(huì)擇時(shí)，和看清楚結(jié)構(gòu)性行情問(wèn)題。所以沒(méi)有好掙的錢(qián)！不要指望基金幫你逃頂抄底，他們的規(guī)則不允許，他們的優(yōu)勢(shì)不在擇時(shí)而在擇股！
公募基金是超大號(hào)散戶，一般趨勢(shì)形成大行情，他們是非常好的助推器，也是非常大的助跌器，兩融以后就是公募了！
第二，私募，相對(duì)靈活，可以調(diào)整倉(cāng)位，雖然也面臨回撤清盤(pán)問(wèn)題，但是比公募靈活很多，手法也更加彪悍。他們的配置不會(huì)一成不變，應(yīng)該說(shuō)是機(jī)構(gòu)里相對(duì)最滑頭的資金，配置方向沒(méi)有固定限制，持倉(cāng)比例沒(méi)有硬性規(guī)定，既具備局部的資金優(yōu)勢(shì)，也具備散戶的靈活性，（說(shuō)的都是好私募），打法多樣，幾乎場(chǎng)內(nèi)玩法都做。
我認(rèn)為私募基金經(jīng)理的邏輯性和全局思維比公募要強(qiáng)不少，公募很多偏科，但是私募要更全面，所以很多私募基金經(jīng)理的分析邏輯比較認(rèn)可！
私募畢竟沒(méi)有公募那么多背景支持，自負(fù)盈虧，肯定更加拼命。公募算是投研的中等水平，私募就算是提高班了！
所以私募的邏輯深度挖掘能力，是有水平的。
第三，保險(xiǎn)社保，超大資金。切資金來(lái)源是穩(wěn)定機(jī)構(gòu)資金。這就和公募完全不同了，資金具有主導(dǎo)力，不受散戶的干擾。因此他們的資金都是長(zhǎng)線，切有戰(zhàn)略性的，往往以價(jià)值投資為核心。他們作為市場(chǎng)底部的壓艙石，具有買(mǎi)點(diǎn)指引作用。尤其是保險(xiǎn)資金，抄底產(chǎn)業(yè)資本的能力非常強(qiáng)悍！
第四，北上外資，只說(shuō)純正的外資。具有全球視野，以發(fā)達(dá)國(guó)家的價(jià)值投資理念為核心。他們最大的優(yōu)勢(shì)是美元資金成本，一方面利率成本低，一方面強(qiáng)勢(shì)美元的時(shí)候，匯率有優(yōu)勢(shì)。同時(shí)國(guó)外資產(chǎn)回報(bào)率比中國(guó)的核心資產(chǎn)，我們有些大牛股還是有不錯(cuò)回報(bào)率的，高估值，穩(wěn)定發(fā)展的龍頭標(biāo)的！
外資配置核心資產(chǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)非常清晰，戰(zhàn)略定力和水滴石穿的堅(jiān)韌性，是非常值得學(xué)習(xí)的。
第五，游資。一個(gè)從股市誕生開(kāi)始就有的神獸，一步步進(jìn)化，從莊股時(shí)代，到今天的叢林法則？不知道未來(lái)機(jī)構(gòu)化時(shí)代他們會(huì)變成什么樣？也會(huì)變成私募也未嘗可知。但是現(xiàn)在他們的打法確實(shí)改變了很多。不過(guò)最高效，也是被散戶最追捧的就是，概念題材，龍頭打板，板塊暴動(dòng)，分化走勢(shì)，龍頭見(jiàn)頂，補(bǔ)漲擴(kuò)散，資金退潮！
自始至終龍頭股就是題材主線，一路向上打，中間還有一到兩次板塊集體暴動(dòng)，以后板塊分化，龍頭見(jiàn)頂后面還有回抽，而補(bǔ)張股接力，強(qiáng)勢(shì)板塊會(huì)有二波龍頭！
對(duì)于游資來(lái)說(shuō)，最重要的不是大盤(pán)在什么點(diǎn)位，而是大盤(pán)的水溫，成交量是否合適？6000-8000億資金，是最好的游資水溫，有活水，有網(wǎng)紅效應(yīng)，有散戶跟風(fēng)，有可復(fù)制的操作模型，穩(wěn)穩(wěn)的割韭菜！
因此各路機(jī)構(gòu)的玩法各不相同！對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)做跟隨盤(pán)，那就看跟的是哪路資金？
跟外資，做價(jià)值白馬
跟公募，我認(rèn)為不是價(jià)值投資，應(yīng)該叫做基本面投資，基本面有的是價(jià)值，有的是周期反轉(zhuǎn)，有的是成長(zhǎng)發(fā)現(xiàn)。
跟私募，既有基本面投資，又有趨勢(shì)投資
跟游資，那就是技術(shù)為王
隨心所欲，那就是散戶的追漲殺跌！
首先，外資，由于美元成本低，切強(qiáng)勢(shì)美元升值，那么中國(guó)核心資產(chǎn)的估值低估了，自然要提升，因此，他們開(kāi)啟了搶白馬的策略。最近北上流動(dòng)看的很清楚，所以核心資產(chǎn)都在提升估值！
第二，公募，本輪行情是很猶豫的，即使后面加倉(cāng)的也是白馬，要么消費(fèi)，要么科技。市場(chǎng)流動(dòng)性不夠，風(fēng)偏不好，抱團(tuán)越來(lái)越明顯，直到極致，崩潰！觀望謹(jǐn)慎狀態(tài)。
第三，私募，有的是長(zhǎng)期價(jià)投，拿核心資產(chǎn)，有的就是趨勢(shì)派風(fēng)格，短線做做，持股不穩(wěn)定。墻頭草隨時(shí)跑！
第四，游資，我感覺(jué)隨著成交量越來(lái)越低，大盤(pán)位置越來(lái)越高，打的票盤(pán)子越來(lái)越小，典型的大游資，都休息了，小游資割割散戶！沒(méi)事玩玩可轉(zhuǎn)債，無(wú)心戀戰(zhàn)。
第五，散戶心態(tài)感覺(jué)完全不同，
有的是底部抄籌碼，如果是價(jià)投就拿著不動(dòng)了，趨勢(shì)派的會(huì)減倉(cāng)
如果是做短線的，底部也沒(méi)抄籌碼就是追來(lái)追去，沒(méi)什么方向。
散戶技術(shù)派大牛，跟游資吃肉，現(xiàn)在應(yīng)該且戰(zhàn)且退了
還有一些套牢盤(pán)散戶，跌的時(shí)候盼著漲回來(lái)離場(chǎng)，漲的時(shí)候又反身追！究其根本原因，還是不甘心！不舍得割肉，漲起來(lái)又覺(jué)得沒(méi)掙到錢(qián)總想賺回來(lái)。
第一，先要給市場(chǎng)這個(gè)階段定性，就是底部弱反彈行情，不要抱太高期望。成交量不會(huì)放很大，收益也不要太高估?？s量反彈，放量見(jiàn)頂，就這么一個(gè)狀態(tài)。本輪主線就是大消費(fèi)，其他都是跟隨補(bǔ)張，不管科技還是基建，題材。
所以大消費(fèi)退了，反彈就結(jié)束了。本輪大消費(fèi)反彈真是很可觀了，不比上輪科技差，茅臺(tái)都創(chuàng)新高了。當(dāng)然大消費(fèi)有兩大資金做，一類外資買(mǎi)，一類抱團(tuán)機(jī)構(gòu)沒(méi)地方去跑消費(fèi)里，對(duì)外給散戶講的故事肯定是價(jià)投啊，但是最好別因?yàn)閮r(jià)投這個(gè)理由去買(mǎi)，現(xiàn)在就是防守資金抱團(tuán)一致性預(yù)期。消費(fèi)白馬有流動(dòng)性溢價(jià)！掙這個(gè)錢(qián)就定性清楚，后面抱團(tuán)崩了，該跌還得跌。什么時(shí)候到？資金說(shuō)了算。覺(jué)得看不懂了就止盈，別貪婪，最后一個(gè)銅版就給市場(chǎng)！
第二，2800歷史底部區(qū)域，不要頻繁割肉追漲，牛市還沒(méi)來(lái)，底部虧干凈了沒(méi)意義。2700以下定投基金，拿一些低估有業(yè)績(jī)，未來(lái)可以成為主線的票。
尊重常識(shí)，不要到了跌下去2600多點(diǎn)，又說(shuō)金融危機(jī)，大蕭條的話。自己嚇自己，不敢買(mǎi)入。金融危機(jī)歷史不是一次兩次，股市有自身的底部運(yùn)行規(guī)律，估值，股息率，成交量，宏觀政策逆周期調(diào)控，長(zhǎng)線資金入場(chǎng)。
現(xiàn)在是信用貨幣時(shí)代，不是1929年的金本位，國(guó)家托底方法有很多（玩賴的話就更多），“這次不一樣”容易讓很多人誤以為，股市會(huì)漲到10000點(diǎn)，跌到1000點(diǎn)？其實(shí)價(jià)格的波動(dòng)，背后都有價(jià)值那條繩在！
牛市短期不會(huì)來(lái)，幾個(gè)月磨來(lái)魔去，所以牛二調(diào)整階段需要時(shí)間，現(xiàn)在成交量對(duì)于大底部來(lái)說(shuō)還有點(diǎn)高，最好5000億以下甚至更低
第三，底部弱反彈，不適合老做題材，水溫不好，踏踏實(shí)實(shí)拿著業(yè)績(jī)沒(méi)問(wèn)題，估值低的股票。反彈高了止盈一些活動(dòng)倉(cāng)位，跌下來(lái)定投好的股票和基金，底倉(cāng)牢牢守住，不要在這個(gè)階段太考慮賺多少錢(qián)，多思考能不能多賺籌碼？
2800以下低估了，2700以下歷史性機(jī)會(huì)，如果到2600，那就挑好使勁的買(mǎi)就行了！
買(mǎi)入的時(shí)候一定要采用微笑曲線定投，不要一把梭，底是圓的要慢慢磨！
第四，指數(shù)這塊，幾個(gè)指數(shù)自始至終就沒(méi)有往上沖一下，放個(gè)量，以往經(jīng)驗(yàn)還是有那么一下的。這次不知道會(huì)不會(huì)，畢竟最后放量套人才能完成這輪的派發(fā)。
現(xiàn)在外圍不穩(wěn)定，成交量不行，這個(gè)位置不高不低，橫久了不放量突破，容易往下出大陰線！現(xiàn)在還是謹(jǐn)慎為妙
第五，對(duì)于特高壓這個(gè)題材來(lái)說(shuō)，機(jī)構(gòu)最近有點(diǎn)不愿意動(dòng)了，游資也是反復(fù)脈沖一下，構(gòu)不成合力。大盤(pán)環(huán)境不好，做個(gè)雙頂，先調(diào)下來(lái)，日后再攻，反正半年報(bào)也是可以的。今年全年都是有機(jī)會(huì)的，攻過(guò)去遲早的事情！
現(xiàn)在這個(gè)階段貿(mào)然創(chuàng)新高是否有意義？過(guò)了高點(diǎn)之后空間有沒(méi)有，如果沒(méi)有就還得假突破再回踩。而且最近冷了好幾天，感覺(jué)人氣有點(diǎn)散。
長(zhǎng)線看周期，中線看業(yè)績(jī)，短線看資金?？茨闶裁达L(fēng)格，選什么扶手？長(zhǎng)線樂(lè)觀，中線可以，短線謹(jǐn)慎！不建議追游資票，那個(gè)錢(qián)不是一般人掙得。
看好特高壓不是因?yàn)槎唐诘臒狳c(diǎn)，而是更應(yīng)該理解一個(gè)行業(yè)的周期反轉(zhuǎn)！
（順便說(shuō)一句，平高電氣四季度的業(yè)績(jī)著實(shí)有點(diǎn)太差了，之前說(shuō)了許繼是明牌，其他幾個(gè)機(jī)構(gòu)兄弟還要交大卷，四季度看還是不能確立拐點(diǎn)，所以一季報(bào)就很重要了，如果再不行，那機(jī)構(gòu)就會(huì)有些猶豫了。我能肯定的是許繼電氣的業(yè)績(jī)已經(jīng)走出彈性趨勢(shì)了，這個(gè)板塊大概率是可以的，一季度二季度非常重要。沒(méi)有板塊加持，許繼電氣只能乖乖走慢牛了）
第六，市場(chǎng)活躍度有幾個(gè)信號(hào)可以關(guān)注，領(lǐng)漲板塊，一堆農(nóng)業(yè)醫(yī)藥，這盤(pán)面沒(méi)有賺錢(qián)效應(yīng)?？萍碱惖念}材才是最好的，散戶資金現(xiàn)在屯在科技里多。
創(chuàng)業(yè)板比主板強(qiáng)，行情感覺(jué)不錯(cuò)
指數(shù)黃線在白線之上，行情不錯(cuò)
資金少的時(shí)候，熱點(diǎn)盡量不要擴(kuò)散，有絕對(duì)主線吸資金最好
漲停家數(shù)，連板指數(shù)，封板高度，封板的票的盤(pán)子大小，決定是大游資還是小游資，是集團(tuán)化作戰(zhàn)還有游擊戰(zhàn)。
今天就是典型抱團(tuán)到消費(fèi)，一堆農(nóng)業(yè)漲，科技題材都休息，突破關(guān)口不放量突破，猶猶豫豫，外圍環(huán)境也不穩(wěn)定。機(jī)構(gòu)資金不作為，游資打游擊戰(zhàn)！
少做高頻交易，多盤(pán)點(diǎn)資金，為真正的行情，做做布局研究，不爭(zhēng)一時(shí)之長(zhǎng)短！
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