證券投資的三種體系，運用難度天差地別。
最簡單的是約翰博格式投資法。博格是指數(shù)基金的發(fā)明人，以較為狹義的視角來看，他是企業(yè)家、營銷家，不怎么算投資家。
股神巴菲特則是典型的投資家，其后才算企業(yè)家和營銷家。
之所以頭銜排行會產(chǎn)生如此的差異，是因為指數(shù)基金的投資策略實在是太簡單了，是個人都能學(xué)得會，幾乎不需要智商也不需要學(xué)習(xí)，正常人稍微花一點點功夫就能明白：每賺到一筆錢，就把其中一部分拿去買滬深300，堅持個幾十年。
雖然也有些進階的講究，比如注意哪只指數(shù)基金成本更低、追蹤得更好，整體估值低時多買點，估值高時少買點甚至開始賣。但就算不管這些進階知識，只要能老老實實定投滬深300，長期看還是能妥妥地賺來不少錢。
中間難度的是施洛斯式投資法，本質(zhì)上屬于祖師爺格雷厄姆早期投資策略的新時代適應(yīng)版。
這種投資策略不需要悟性，只需要認真學(xué)、認真看：了解一點財務(wù)知識、證券知識，好，基本上可以了，不再需要很出眾的商業(yè)認知。
想判斷一家公司能不能發(fā)展得非常好，這很難，超出了常人的認知范圍。可判斷一家公司會不會在幾年內(nèi)變得非常爛，這就容易多了，否則銀行也沒辦法僅僅使用螺絲釘式的員工對企業(yè)放貸。
那么，確定了企業(yè)不會變得非常爛，當(dāng)前價格又足夠低，買就是了。分散著買一堆，每年總會有那么幾家企業(yè)被市場意識到它們并沒那么爛，于是估值修復(fù)，賣出，賺到錢了，接著撿破爛。
最后是難度最高的巴菲特式投資法。他主要追求合理價格買入優(yōu)秀公司，并不是指望“投資出一家偉大的企業(yè)”。實際上巴菲特本人沒投資出任何一家偉大的企業(yè)，他是在可口可樂、蘋果已經(jīng)偉大后才買入的，而投資出偉大企業(yè)的人要么是靠運氣要么是靠投資次數(shù)多，死掉九十九個剩下一個。這話只具有營銷上的價值 ，絕對不能放到證券投資領(lǐng)域里作為指導(dǎo)思想。
偉大企業(yè)的出現(xiàn)本身就是靠運氣，超出了頂級投資家的控制范圍。正如一個人想發(fā)財，也許不需要特別的運氣，單純自己做得好便足矣。但他如果想成為全國首富，那運氣就一定是最核心的要素。
偉大企業(yè)徹底超出認知范疇，而理解優(yōu)秀企業(yè)，這倒處于力所能及的領(lǐng)域，只不過仍對運氣、悟性和努力存在非常高的要求?！安欢慌觥保@話很多人都會說，可發(fā)言者提及的自己懂的股票，他真以為自己懂了，其實依然是什么都不懂。隨便問幾個問題，全部支支吾吾，一個都回答不上來。
以常人那淺薄的智力水平思想深度和知識儲備，怎么可能把公司研究得明明白白？
于是導(dǎo)致了災(zāi)難。
學(xué)博格買指數(shù)基金的，心里清楚自己對上市公司完全不了解。學(xué)施洛斯撿垃圾的，心里清楚這幫企業(yè)的確不咋地，還明白自己的認知非常粗淺，犯錯很正常。
這兩種投資者自認水平有限，不去挑戰(zhàn)高難度的事情，也因此做好了非常充分的犯錯預(yù)備。而第三類投資者，他認為自己可以做到巴菲特級別的事情，投資優(yōu)秀企業(yè)并隨之成長，可大部分人其實并不真的具備相匹配的能力。
這么些年下來，我發(fā)現(xiàn)絕大部分學(xué)巴菲特的人，其條件甚至都不足以學(xué)好施洛斯。學(xué)博格么，智力水平倒是夠，可知識儲備還是不夠，精神強度更是差得十萬八千里。
大部分人連博格都學(xué)不好，居然還敢學(xué)習(xí)巴菲特。
狂妄。
愚昧。
不自量力。
