撰文|渾水研究院執(zhí)行院長(zhǎng) 趙士勇

在A股三十多年歷史中，總是年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。

股市是由一只只股票組成的， 每一輪股市都會(huì)誕生一大批大牛股。我們回顧下2015年牛市的數(shù)據(jù)，看下那一輪行情個(gè)股是如何表現(xiàn)的。

2015年大牛市回顧

以上證綜指作為參照，2015 年牛市發(fā)端于2014年7月1日，至2015年6月15日見頂，前后剛好一年時(shí)間，期間股票總體表現(xiàn)如下：

共有2665只股票漲幅超過50%，占當(dāng)時(shí)股票總數(shù)的 97%；

共有 2392 支股票翻倍，即漲幅超過100%，占比 87%；

漲幅超過5倍的股票有176只，占比6.4%；

有23只股票漲幅超過10倍，占比0.83%；

期間總共只有6只股票漲幅為負(fù)。

這意味著什么，當(dāng)時(shí)如果你判斷的對(duì)，即便不用杠桿，閉上眼睛隨便選一只，就能等坐等翻倍，就算運(yùn)氣再差的也能漲50%。如果加上杠桿，那收益就嚇人了。

再看看個(gè)股情況：

暴風(fēng)集團(tuán)（300431）漲幅第一，達(dá)到4208%，翻了42倍；

蘭石重裝（603169）漲幅2557%，翻了25倍，排名第二；

京天利（300399）漲幅2324%，翻了23倍，排名第三。

上輪牛市漲幅超過10倍的股票

期間下跌的股票分別是金路集團(tuán)（-12%）、ST廈華（-7%）、威華股份（-7%）、眾應(yīng)互聯(lián)（-2%）、浪潮軟件（-2%）、ST大控（-0.4%）。

今年行情階段性總結(jié)和個(gè)股表現(xiàn)

今年的上漲行情大致就是從今年元旦后開始，是一波跨春行情。

各主要指數(shù)的今年以來表現(xiàn)：

截至3月27日，上證綜指漲幅為21.2%，深證成指漲幅為32.73%，滬深300指數(shù)漲幅為24.34%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為30.97%?？傮w來看，創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)較強(qiáng)。

個(gè)股表現(xiàn)：

由于近期個(gè)股波動(dòng)較大，不少龍頭股回落明顯，因此我們個(gè)股的統(tǒng)計(jì)截至日為1月4日—3月13日，當(dāng)期個(gè)股總數(shù)為3571只，為了避免統(tǒng)計(jì)失真，我們剔除了截止日前一個(gè)月上市的新股。

期間漲幅翻兩倍共有10只，占比0.28%；

漲幅翻一倍的僅有52只 ，占比14.56%；

漲幅超過50%共有451只，占比12.63%；

有554只股票期間漲幅為負(fù)，占比15.51%。

再看一下這一波行情的龍頭是哪些（剔除新股）：

漲幅最大是人民網(wǎng)（603000），漲幅為322%，翻了三倍多；

第二是岷江水電（600131），漲幅為273%；

第三是順灝股份（002565），漲幅為267%。

今年以來漲幅超過150%的個(gè)股（剔除新股）

今年以來漲幅超過150%的個(gè)股（含新股）

我們?nèi)绾萎?dāng)前行情的性質(zhì)和操作策略

把這輪行情和2015年大牛市對(duì)比很清楚，現(xiàn)在離大牛市還差的很遠(yuǎn)呢，換句話說，我們連牛腿都沒摸到呢，現(xiàn)在的股票仍然都在地板上，都可以閉著眼睛買——前提是這個(gè)牛市是真的。

也就是說，對(duì)于這波行情性質(zhì)有兩種可能性，即證實(shí)和證偽。

如果這波牛市被證實(shí)， 那么我們的操作是不是就非常簡(jiǎn)單了——隨便買兩只股票，把杠桿加足， 就可以不用看盤了，坐等走上人生巔峰吧？

但關(guān)鍵是也有可能被證偽， 如果是這樣， 操作也很簡(jiǎn)答，大家早點(diǎn)收工洗洗睡，別把那點(diǎn)碎銀子打了水漂。

但是我認(rèn)為并不能這么簡(jiǎn)單的分析，我認(rèn)為，即便是被證實(shí)，也并不能保證讓你走向人巔峰，而更大的可能性是讓你血本無歸。

原因很簡(jiǎn)單，2015年的大牛市何等壯闊，可是你最終掙到錢了嗎？

我們期待的是新牛市

所以，如果這輪牛市是和2015年一樣直勾勾的拉上去，那么建議大家盡快離場(chǎng)，不要貪圖那紙上富貴貴， 因?yàn)槟切╁X最終都不屬于，而且還要加倍的還回去！

我們期待未來能有新牛市，這個(gè)新字并不是時(shí)間概念， 而是這輪牛市在表現(xiàn)形式和性質(zhì)上必

須要跟以往不同， 必須要能走出牛短熊長(zhǎng)的怪圈， 這樣大家賺的錢才能守得住。 如果像很多人期望的那樣一鼓作氣漲上去，那將是最終是浩劫，必須要放慢腳步，停下來歇歇，這樣牛市才能延續(xù)的更長(zhǎng)久。

而這也正是監(jiān)管層的良好意圖，近期都注意到，監(jiān)管機(jī)構(gòu)并沒有放任股市瘋漲，而是不斷潑冷水， 比如嚴(yán)查違規(guī)配資方面， 比如允許券商發(fā)布看空?qǐng)?bào)告， 這肯定不是一個(gè)偶然事件， 券商沒有任何內(nèi)在動(dòng)力去發(fā)賣空?qǐng)?bào)告， 而且還是都是大藍(lán)籌。未來還有可能進(jìn)一步推出新的做空方式，讓市場(chǎng)各種力量進(jìn)行博弈。

大家千萬不要曲解，這都是好事情， 如果等漲到 5000 點(diǎn)再去管， 那真是要血流成河。

我們很慶幸監(jiān)管機(jī)構(gòu)有這樣的轉(zhuǎn)變，更應(yīng)該慶幸市場(chǎng)真的出現(xiàn)降溫，近期的調(diào)整都是天大的好事，牛市并不是比誰漲的更高，而是比誰漲的久。

這才是新牛市的意義。