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九安醫(yī)療比較魚躍醫(yī)療是否低估：
       
       1。目前市場上，就行業(yè)性質(zhì)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面看，魚躍醫(yī)療和九安醫(yī)療可比性較大
       
       魚躍醫(yī)療
       
       是國內(nèi)最大康復(fù)護(hù)理和醫(yī)用供氧系列醫(yī)療器械專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)產(chǎn)品共計36個品種、前六大產(chǎn)品有制氧機(jī)、超輕微氧氣閥、霧化器、血壓計、聽診器，電動吸引器，前五個產(chǎn)品市場占有率達(dá)到國內(nèi)第一、輪椅車市場占有率國內(nèi)第二
       
       九安醫(yī)療
       是從事家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品生產(chǎn)的專業(yè)廠家，主要從事電子血壓計（87％）、低頻治療儀（8％）；電子體計、遠(yuǎn)紅外測儀、血糖測量儀等。
       
       2。從銷售金額，營業(yè)利潤，凈利潤和毛利率比較：
       
       09年：
       
       魚躍醫(yī)療09年總營業(yè)收入為5.3億元，營業(yè)利潤2億，凈利潤1億元；產(chǎn)品毛利率38％
       
       九安醫(yī)療09年總營業(yè)收入為3.1億，營業(yè)利潤1.05億元，凈利潤0.4億元，產(chǎn)品毛利率33％
       
       09年九安醫(yī)療的營業(yè)收入是魚躍的60％，營業(yè)利潤是魚躍的50％，凈利潤是魚躍的40％，兩者產(chǎn)品毛利率魚躍略高（38％ VS 33％）
       
       
       2010年一季度：
       
       魚躍醫(yī)療2010年第一季度營業(yè)收入2.06億（09年一季度1.23億），營業(yè)利潤4000萬元，凈利潤3745萬元，
       
       九安醫(yī)療2010年第一季度營業(yè)收入0.62億（09年一季度也是0.62億），營業(yè)利潤540萬元，凈利潤480萬元，
       
       一季報看，魚躍的營業(yè)收入同比增長67％，凈利潤同比增長78％；九安的營業(yè)收入同比無增長，凈利潤同比增長2％；九安為什么一季度基本沒有增長，值得去找原因，產(chǎn)品毛利率下滑也許是原因之一。
       
       從一季報看，而魚躍醫(yī)療產(chǎn)品毛利率仍保持在40％水平，九安醫(yī)療的毛利率只有不到10％；九安的毛利率為什么一下下降這么多？有問題
       
       
       3。預(yù)計10年：
       
       魚躍醫(yī)療預(yù)計今年1-6月凈利潤凈利潤較上年同期增加50％-80％，那么就算今年全年較去年同期增長60％，如果在產(chǎn)品毛利率和三費不變的情況下，魚躍預(yù)計今年全年營業(yè)收入在8.5億元，營業(yè)利潤3.2億元，凈利潤在1.6億元左右
       
       九安醫(yī)療預(yù)估10％的增長率，在產(chǎn)品毛利率和三費不變的情況下，那么九安今年全年營業(yè)收入在3.5億元，營業(yè)利潤1.2億元，凈利潤在0.45億元左右
       
       
       那么在2010年，九安醫(yī)療的營業(yè)收入是魚躍醫(yī)療的41％，營業(yè)利潤是魚躍的37％，凈利潤是魚躍的28％，
       目前市值：
       
       魚躍醫(yī)療總市值91億元，九安是32.5億元；九安是魚躍的35.7％
       
       4。結(jié)論：
       
       如果按照靜態(tài)估值，九安較魚躍明顯低估
       
       如果按照10年動態(tài)估值，九安目前市值較魚躍沒有低估

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一個有趣的比較，細(xì)心的朋友可以去仔細(xì)研究把玩一下。

從以上比較，至少可以得出幾個基本的結(jié)論：

1、中國便攜式家用醫(yī)療器械發(fā)展空間巨大，市場處于快速成長期；

2、便攜式家用醫(yī)療器械品類繁多；

3、中國家用醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)的重點目標(biāo)市場完全可以國內(nèi)市場為主；

4、家用醫(yī)療器械技術(shù)門檻并不高，人性化設(shè)計、渠道更為重要。

至于估值，這里不做定論，空間有多大，市值就可以有多大。