股市中，永遠面臨較高不確定性。尤其市場劇烈波動時，倉位管理就顯得更為重要。究竟有多重要，先給大家講個故事。
>>>>21點游戲
這是發(fā)生在美國的真事。一位天才的數(shù)學教授在大學生中網(wǎng)羅了一批數(shù)學天才，然后關(guān)起門來訓練他們玩21點。其后就指揮他們轉(zhuǎn)戰(zhàn)各個賭場，贏了很多錢。他們怎么辦到的？
21點的游戲規(guī)則是，大家圍桌而坐，由專人依次發(fā)牌，每人都可根據(jù)手中牌點決定繼續(xù)要還是不要，最后比大小。在21點范圍內(nèi)，最接近21點為贏，超出21點就算輸。閑家都可隨時停止要牌，而莊家牌點必須大于16點。在這樣的規(guī)則下，剩下的牌中，大點子牌越多，莊家爆掉的可能性越大。因此，這群數(shù)學天才們將7計為0；小于7的牌計為-1；大于7的計為+1。賭場玩21點一般都以3副牌為一局，玩到一半時，剩下幾十張牌中，大點子牌占大多數(shù)時，莊家爆掉的可能性就會迅速上升。
因此，他們總是幾人一組裝作互不相識，進入賭場后，其中幾位先在某幾張牌桌上以很小的賭注玩，任務是計算剩下的牌中正數(shù)與負數(shù)的比例。一旦達到理想比例，就發(fā)出暗號，并離開牌桌，將座位讓給其他同伴。
21點本質(zhì)上是一種隨機游戲，理論上每個人輸贏的概率均為50%，但由于牌點一樣大時算莊家贏，因此，莊家實際贏率為51%。但通過上述方式，可使贏率超過52%。新來的同伴只要加大下注金額，理論上就能贏錢。用這種方法，這些數(shù)學天才橫掃了美國所有賭場，為自己贏得了相當可觀的金錢。
故事中贏錢的方法本質(zhì)上可概括為一句話：贏的概率越高時，下注的金額越大。這些數(shù)學天才實際贏在倉位管理上：在一局牌剛開始時，由于閑家贏的概率平均不到49%，因此他們以輕倉為主；偶爾拿到一手好牌，比如牌點非常接近21點時，才稍稍下大一點的注，把倉位提高一點。當剩下的牌局明顯地有利于閑家時，開始以重倉為主。當又拿了一手好牌時，就把倉位提高到最大限度。
盡管股市非賭場，但其中都有博概率的因素。如果把下注金額看作股票倉位，我們從中能夠得到什么啟示？
>>>>凱利公式
在這方面，最有名的是凱利公式。公式中，我們需要考慮3個參數(shù)：漲跌概率；預期的上漲幅度；預期的下跌幅度。然后再以下列公式計算出應有的持倉比例：
持倉比例=(可能的上漲幅度*上漲概率－可能的下跌幅度*下跌概率)÷可能的上漲幅度。
這個公式幫助我們決定了每一筆交易的倉位，但其中含有過多的主觀數(shù)據(jù)。因而在實際操作中，我們可以用動態(tài)加倉的方法來讓自己在不確定的時候輕倉、勝率較高的位置重倉。簡單來說，就是先買入一部分，然后隨著股價的波動，若上漲概率增加，則繼續(xù)加倉。
>>>>動態(tài)加倉方法
這里提供三種動態(tài)加倉的方法供參考：
建立在越下跌反轉(zhuǎn)概率越大的基礎(chǔ)上，在靠近底部區(qū)域左側(cè)買入可使用以下兩種方法：
1.漏斗型加倉法。
初始進場資金量比較小，倉位比較輕，如果行情按相反方向運行，后市逐步加倉，加倉比例越來越大。這種方法，倉位控制呈下方小、上方大的一種形態(tài)，很像一個漏斗，所以，可以稱為漏斗形的倉位管理方法。
優(yōu)點：初始風險比較小，越下跌倉位越大，盈利也越可觀。
缺點：這種方法建立在后市走勢和判斷一致的前提下，如果方向判斷錯誤，或者方向的走勢不能越過總成本位，將陷于無法獲利出局的局面。一般情況下，此時倉位會比較重，可用資金比較少，資金周轉(zhuǎn)會出現(xiàn)困境。在這種倉位管理方式下，越是反向波動，持倉量就越大，承擔的風險會越高，當反向波動幅度達到一定程度時，必然導致全倉持有，而此時，只要方向再向相反方向波動很小的幅度，就會導致爆倉。
2.矩形加倉法。
初始進場的資金量，占總資金的固定比例，如果行情按相反反向發(fā)展，以后逐步加倉，降低成本，加倉都遵循這個固定比例，形態(tài)像一個矩形，可以稱為矩形倉位管理方法。
優(yōu)點：每次只增加一定比例的倉位，持倉成本逐步抬高，對風險進行平均分攤，平均化管理。在持倉可以控制，后市方向和判斷一致的情況下，會獲得豐厚的收益。
缺點：初始階段，平均成本抬高較快，容易很快陷入被動局面，價格不能越過盈虧平衡點，處于被套局面。同漏斗形方法一樣，越是反向變動，持倉量就越大，當達到一定程度，必然全
建立在越上漲則上漲概率越大、強者恒強的基礎(chǔ)上，上漲趨勢中右側(cè)買入可使用以下方法：
3.金字塔形加倉法。
初始進場的資金量比較大，后市如果行情按相反方向運行，則不再加倉，如果方向一致，逐步加倉，加倉比例越來越小。倉位控制呈下方大，上方小的形態(tài)，像一個金字塔，所以叫金字塔形的倉位管理方法。
優(yōu)點：按照報酬率進行倉位控制，勝率越高動用的倉位就越高。利用趨勢的持續(xù)性來增加倉位。在趨勢中，會獲得很高的收益，風險率較低。
缺點：在震蕩市中，較難獲得收益。初始倉位較重，對于第一次入場的要求比較高。
相比較而言，漏斗形倉位管理法和矩形倉位管理方法適合在接近底部區(qū)域執(zhí)行，。若市場按照相反方向運行，將帶來較大風險。金字塔形倉位管理方法，至多是損失第一次入場資金的一定虧損比例，而不是全部資金的風險，所以，金字塔形倉位管理方法承擔的風險更小。
>>>>投資鐵律
最后，到底怎么樣才能做到最佳的倉位管理呢？以上倉位管理方法還需加上以下5條投資鐵律：
1．下任何一張單，都要有止損。把損失降低到最低是長期獲利的根本保證。所以為了使你的損失最小化，下的任何一張單都要有止損。
2．風險/獲利的比例至少應該是1：1.5。當你要下一張單時，一定要想清楚獲利和損失的可能性。假設(shè)獲利的空間是￥4000，而損失的空間只是￥2000，那么風險/獲利比是1：2，則值得一試。
3．不要讓你的賬戶負荷過重。審慎的投資者通常會把每一次交易的最大損失控制在10%以內(nèi)，而不會過度使用融資造成過大損失或爆倉。
4．接受失敗，盡快轉(zhuǎn)移注意力到下一次交易。這個世界上沒有人能保證他的每一筆交易都是賺錢的，所以當你的某次交易虧錢時，盡快忘掉它，并且把注意力轉(zhuǎn)移到下一次交易中。否則，你就會虧得越來越多而無法自拔。
5．當你的交易獲利時，保護你贏得的利潤。保護你的利潤是另一個是你獲得穩(wěn)定，長期利潤的重要因素。當你處于一個獲利的位置時，很重要的一點是把你得止損點相應的提高。這樣盡管你希望持有這個倉為更長時間，獲得更多的利潤，至少你的最小盈利獲得了保證。
