來源：wind
今年境外機構(gòu)投資者持續(xù)增持配置人民幣債券資產(chǎn)，而且持有規(guī)模還在不斷創(chuàng)新高，凸顯了外資對中國債券的青睞。
// 外資持債規(guī)模大 //
Wind數(shù)據(jù)顯示，以中債托管數(shù)據(jù)來看，最新9月份境外機構(gòu)持有中國債券2.59萬億元，環(huán)比大幅增加1320.4億元，較8月份增持1177.51億元再次擴大。這是境外機構(gòu)投資者連續(xù)第22個月增持中國債券，而且也是年內(nèi)單月增持規(guī)模第二，僅次于7月份的增持1481.43億。可見外資對中國債券的追捧，而今年以來已經(jīng)大幅增持了7000億以上。
具體以最新持債來看，境外機構(gòu)主要持有的是國債，9月份再度增持769.52億，由8月份1.6萬億上升到最新1.68萬億，占外資機構(gòu)中債托管規(guī)模的64.7%，是境外機構(gòu)最大配置的品種。緊隨其后國開債也是境外機構(gòu)重點持有的，9月份持有規(guī)模大幅增長356.9億，最新持債達0.54萬億元。另外進出口行債和農(nóng)發(fā)債，境外機構(gòu)也持有1000億以上。而其余各類型債券境外機構(gòu)投資者持有規(guī)模都不大，尤其是中票、次級債、企業(yè)債等還被境外機構(gòu)小幅減持?？梢?span style="margin: 0px 0px 16px;padding: 0px;border: 0px;font-style: inherit;font-variant: inherit;font-weight: inherit;font-stretch: inherit;line-height: 1.8em;vertical-align: baseline;box-sizing: border-box;word-break: break-all;">外資主要追捧國債、國開債、農(nóng)發(fā)債和進出口行債，其他類型債券則基本可以忽略不計。
此外上清所托管數(shù)據(jù)顯示，境外機構(gòu)還持有3442.6億元中國其他類型債券，如同業(yè)存單、中票、超短融、熊貓債等，顯然規(guī)模上較中債托管的2.59萬億要小的多。但合計來看，境外機構(gòu)累計持有中國債券已經(jīng)超2.9萬億元，即使四季度增持放緩，今年外資持有中國債券破3萬億幾乎已無懸念。
// 外資持債規(guī)模大 //
市場人士認為，近期人民幣持續(xù)升值，央行出手調(diào)整外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率這一舉措有助于調(diào)整人民幣升值的節(jié)奏和步伐，使人民幣匯率保持基本穩(wěn)定，更加有利于吸引境外機構(gòu)者配置中國債券的趨勢。另外從制度便利、中外利差、匯率走勢等因素來看，中國市場的吸引力進一步提升，預(yù)計第四季度海外資金仍將加速流入。
江海證券首席經(jīng)濟學(xué)家屈慶認為，外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率調(diào)整并不足以扭轉(zhuǎn)匯率升值趨勢，中長期來看，美元趨勢走弱，人民幣震蕩走強仍是大概率事件。屈慶判斷，人民幣資產(chǎn)的吸引力仍將持續(xù)增強，有利于外資持續(xù)流入，債市將受益于海外配置資金的趨勢性流入。
此外，第三季度末，富時羅素宣布，中國國債被納入富時世界國債指數(shù)（WGBI）。繼被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)（BBG）、摩根大通全球新興市場多元化指數(shù)（GBI-EM）之后，中國債券敲開了又一國際債券指數(shù)的大門。
中金公司發(fā)布的報告預(yù)計，海外機構(gòu)在中國債券市場中的份額將持續(xù)提高，可能從目前的個位數(shù)提升到10%-20%的水平，而當(dāng)前海外機構(gòu)持有的中國債券占中國債券市場余額的比例還不到3%。未來，外資持有的中國債券規(guī)模仍有較大增長空間。
