歡迎來(lái)到金融市場(chǎng)！本課程將向您簡(jiǎn)要介紹交易產(chǎn)品，例如貨幣對(duì)、銀、金和石油。
想像一下，假如您生活在二十世紀(jì)初，您需要從英國(guó) (UK) 旅行到美國(guó) (US) 。您要想辦法在離開英國(guó)前或者剛到美國(guó)時(shí)以公平的匯率兌換貨幣。不管怎樣兌換，您都難免會(huì)被欺騙。另外，您如何確認(rèn)自己得到的是公平市價(jià)呢？
如今，每天有數(shù)百萬(wàn)投資者在金融市場(chǎng)交易，買入或賣出各種金融產(chǎn)品。地域不再那么重要，因?yàn)槿毡镜耐顿Y者可以和倫敦的投資者交易同樣的產(chǎn)品，享受同樣的價(jià)格。銀行系統(tǒng)和在線交易平臺(tái)讓其成為現(xiàn)實(shí)。因此，如果今天您同樣要從英國(guó)去美國(guó)，那么在兌換貨幣前，您可以登錄互聯(lián)網(wǎng)，查看有關(guān)貨幣對(duì)價(jià)值的最新市場(chǎng)數(shù)據(jù)。當(dāng)您兌換貨幣時(shí)，您即在無(wú)意識(shí)的情況下與金融市場(chǎng)發(fā)生了金融交易，您已經(jīng)在參與金融市場(chǎng)活動(dòng)了！
很多投資者有實(shí)際的交易需求，即他們要求實(shí)際交付他們所買入的產(chǎn)品。航空公司需要買入噴氣燃料，珠寶商需要買入黃金，雜貨店需要買入水果和蔬菜等。
并非所有投資者都要求實(shí)際交付產(chǎn)品。相反，他們買入產(chǎn)品的同時(shí)希望產(chǎn)品升值，以便賣出產(chǎn)品獲利。這些投資者被稱為“投機(jī)者”，他們只關(guān)心產(chǎn)品價(jià)格的變化。這類交易中的一個(gè)常用術(shù)語(yǔ)是“差價(jià)合約”(CFD)，即投機(jī)者訂立合約，他們的盈利或虧損取決于他們買入（購(gòu)買）的價(jià)格與結(jié)算（賣出）價(jià)格之差。就像是以 100,000 英鎊購(gòu)買一座房屋，五年后這座房屋能夠以 150,000 英鎊賣出，則差價(jià)和盈利是 50,000 英鎊。
歷史上，特別是在互聯(lián)網(wǎng)誕生之前，金融市場(chǎng)的交易費(fèi)用非常昂貴，令個(gè)人投資者望洋興嘆?，F(xiàn)如今，通過(guò)在線交易，任何人都能夠開立交易賬戶和購(gòu)買任何金融產(chǎn)品，如股票、商品或貨幣等。注：這種交易不涉及實(shí)際買入或賣出產(chǎn)品，而只是賬面交易，從價(jià)格的上漲或下跌中盈利。
您甚至可以利用在線交易，出售您根本沒(méi)有的產(chǎn)品！“我怎么賣自己沒(méi)有的產(chǎn)品”——我聽到您的疑問(wèn)了！您可以利用您的投資（本國(guó)貨幣）作為出售任何其他產(chǎn)品的存款。如果您賣出了產(chǎn)品并且它的價(jià)格下跌，則您會(huì)盈利。讓我們?cè)僖苑课轂槔＜偃缒?200,000 英鎊的價(jià)格賣出了房屋，而一年后您可以用 100,000 英鎊將其買回，則差價(jià)即您的利潤(rùn)是 100,000 英鎊。這種情況下，您會(huì)獲得比您要支付的金額高的資金。在交易平臺(tái)上賣出也是一樣。例如，如果您持有歐元交易賬戶，您可以歐元存款，執(zhí)行賣出原油的交易。交易平臺(tái)會(huì)根據(jù)您要賣出的原油量，計(jì)算您須支付的存款。
您幾乎可以投機(jī)全球任何金融產(chǎn)品。如果您預(yù)計(jì)產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)升高，就可買入；如果您預(yù)計(jì)產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)下跌，就可賣出。本課程的下一章節(jié)會(huì)講述您在學(xué)習(xí)期權(quán)知識(shí)前，還需要提前了解的一些知識(shí)。
杠桿
您是否思考過(guò)，為何金融市場(chǎng)中的交易規(guī)模如此之大，這種規(guī)模又是如何實(shí)現(xiàn)的？這是因?yàn)橐霃氖袌?chǎng)的微小變化中盈利，您需要執(zhí)行較大的交易規(guī)模。但是如果您沒(méi)有 100,000 美元或一百萬(wàn)美元，您如何開始交易？您可以利用杠桿。
杠桿是指拿出一小筆錢（作為存款）來(lái)執(zhí)行較大金額的交易的做法。例如，您可以拿出 1000 美元來(lái)執(zhí)行 100,000 美元的交易，其中這個(gè)較小的金額即稱為保證金。您可能聽說(shuō)過(guò)“保證金交易”，它是指較小金額和較大金額之間的比率。例如，如果您用 1000 美元的存款進(jìn)行 100,000 美元的交易，則杠桿為 1:100；即 1000 美元撬動(dòng)了 100 倍 100,000 美元的交易。
您無(wú)需實(shí)際擁有全部交易所需金額才可進(jìn)行交易，只需要為風(fēng)險(xiǎn)提供保障即可。您可以通過(guò)杠桿利用市場(chǎng)的微小變化，提高投資回報(bào)。當(dāng)然，您的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之增大。短期交易者有時(shí)只需要持有幾分鐘的交易！但是您的交易持續(xù)時(shí)間完全取決于您對(duì)市場(chǎng)的展望。
價(jià)差
雜貨店從批發(fā)商處購(gòu)買水果和蔬菜，提高價(jià)格后再賣給顧客。雜貨店進(jìn)貨的價(jià)格與賣出的價(jià)格之差即稱為價(jià)差收入。它和利用金融產(chǎn)品進(jìn)行交易相同。銀行會(huì)以某個(gè)價(jià)格買入，和雜貨店的例子一樣，再以較高價(jià)格賣出。因此，當(dāng)您通過(guò)在線交易平臺(tái)賣出或買入時(shí)，您會(huì)注意到賣出和買入價(jià)格之間有個(gè)微小的差值。這個(gè)差值是經(jīng)紀(jì)人或銀行因向您提供交易服務(wù)所收取的費(fèi)用。只要您為使用其服務(wù)而進(jìn)行支付操作，就會(huì)產(chǎn)生價(jià)差費(fèi)用！相對(duì)您進(jìn)行的交易的規(guī)模，價(jià)差費(fèi)用一般很小。但是，如果您是首次交易某個(gè)金融產(chǎn)品，則強(qiáng)烈建議您先查看一下價(jià)差。
流動(dòng)性
流動(dòng)性是某個(gè)產(chǎn)品被交易次數(shù)的記錄。交易頻繁的產(chǎn)品即為流動(dòng)性好，表示市場(chǎng)上有很多買方和賣方，較容易找到合適的交易價(jià)格。買方和賣方較少的產(chǎn)品，交易的次數(shù)也較少，即為流動(dòng)性不佳。流動(dòng)性不佳的產(chǎn)品，價(jià)格更有可能發(fā)生波動(dòng)，因?yàn)槭袌?chǎng)上沒(méi)有足夠的產(chǎn)品“流動(dòng)”來(lái)支持平穩(wěn)的價(jià)格。
流動(dòng)性如何對(duì)您產(chǎn)生影響？
流動(dòng)性較好的產(chǎn)品趨向于價(jià)差較小，即它們的交易費(fèi)用較低。這是因?yàn)檫@些產(chǎn)品的交易量較大，從而讓銀行和經(jīng)紀(jì)人得以降低成本。例如，歐元對(duì)美元 (EUR/USD) 是全球交易最多的貨幣對(duì)，價(jià)差最低。而美元對(duì)南非蘭特 (USD/ZAR) 的流動(dòng)性較差，因此價(jià)差較高。
控制最大風(fēng)險(xiǎn)
利用杠桿買入或賣出時(shí)，您可能暴露于極大風(fēng)險(xiǎn)之下（也可能面臨極高盈利）。要控制總體風(fēng)險(xiǎn)，您可以利用止損訂單。該訂單會(huì)在某一價(jià)格上，當(dāng)虧損達(dá)到一定數(shù)額之時(shí)，自動(dòng)關(guān)閉您的交易。交易關(guān)閉后，您即不再損失更多資金。例如，由于您預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)上漲，所以您以 1200 美元每盎司的價(jià)格買入黃金，同時(shí)在 1100 美元的價(jià)格上下了止損訂單。如果黃金價(jià)格突然下跌，您的交易將在金價(jià)降至 1100 美元時(shí)關(guān)閉，從而限制您的虧損。在您的每次交易中，止損訂單在控制風(fēng)險(xiǎn)方面的效力如何完全取決于您的決定。
下面列舉另一個(gè)示例，假設(shè)您以 1.3300 買入 EUR/USD，您預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)上漲。如圖表上的紅色虛線所示。同時(shí)，您在1.3200 的價(jià)格上下了止損訂單，以便在價(jià)格下跌的情況下，限制您的最大虧損。第 15 天時(shí)，市場(chǎng)突然下行。第 18 天時(shí)，EUR/USD 跌破您的止損線 1.3200。如圖表上的綠色虛線所示。您的止損訂單會(huì)自動(dòng)關(guān)閉您的交易，以防您的賬戶余額在市場(chǎng)跌至 1.3200 以下后出現(xiàn)進(jìn)一步虧損。
獲取利潤(rùn)
止盈訂單會(huì)在一定價(jià)格水平上關(guān)閉訂單，以鎖定盈利。您要根據(jù)您的目標(biāo)價(jià)格，決定在哪里設(shè)置止盈點(diǎn)。例如，您以 1.3300 的價(jià)格買入 EUR/USD，并且您預(yù)計(jì)它會(huì)上漲至 1.3400。那么您可以設(shè)置止盈訂單，在市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到 1.3400 時(shí)自動(dòng)關(guān)閉交易，鎖定盈利。交易關(guān)閉后您將無(wú)法繼續(xù)獲利，最終盈利會(huì)計(jì)入您的交易賬戶。下方圖表對(duì)這個(gè)示例進(jìn)行了說(shuō)明。在第 8 天以 1.3300 的價(jià)格買入后，市場(chǎng)價(jià)格突然上漲，對(duì)您有利。第 14 天，市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到止盈點(diǎn)，止盈訂單會(huì)自動(dòng)關(guān)閉交易，鎖定盈利。
衍生產(chǎn)品
這個(gè)名詞看起來(lái)像是只有銀行家才懂的復(fù)雜術(shù)語(yǔ)，但并非如此！當(dāng)我們說(shuō)一個(gè)東西衍生自另一個(gè)東西時(shí)，這個(gè)含義完全適用于金融衍生產(chǎn)品。這是描述某個(gè)金融產(chǎn)品的價(jià)值源自另一個(gè)金融產(chǎn)品的價(jià)值的廣義說(shuō)法。
期貨合約是一個(gè)常見的衍生產(chǎn)品，它讓投資者們可以提前決定未來(lái)的價(jià)格。例如，我現(xiàn)在可以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格 1292 美元買入黃金。但是如果我想為將來(lái)設(shè)立一個(gè)價(jià)格，那么我可以買入 2015 年 6 月到期，黃金價(jià)格為 1298 美元的期貨合約。這個(gè) 6 月期貨合約的價(jià)值衍生自當(dāng)前市場(chǎng)的價(jià)值。我們將當(dāng)前價(jià)值稱為基礎(chǔ)價(jià)格，期貨的價(jià)值為基礎(chǔ)價(jià)格的衍生產(chǎn)品。
期權(quán)是另一種類型的衍生產(chǎn)品。期權(quán)的價(jià)值衍生自基礎(chǔ)市場(chǎng)的價(jià)值。
請(qǐng)查看下節(jié)課程“期權(quán)簡(jiǎn)介”，開始學(xué)習(xí)更多有關(guān)期權(quán)的知識(shí)。
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