共振與背離既是市場復雜的矛盾運動的表象，又是推進市場前進與發(fā)展的動因?？梢哉f，共振與背離在相當程度上揭示了市場的內在規(guī)律。因此，有關市場各因素（包括各種技術指標）“共振與背離”的辯證分析，是我們識讀、解析市場的重要課題，它貫穿于市場分析的始終。所謂共振分析，即相互驗證分析，是指對基本面因素及各種技術指標加以比較分析，看它們中的大部分是否指向同一方向，從而能夠相互驗證。背離分析總是與共振分析聯(lián)系在一起的，實際上它們屬于同一分析課題的范疇。
在期貨市場，共振（或背離）既時常地在不同市場、不同品種之間發(fā)生，也常常在基本面與技術面、時間與空間、長期技術指標與短期技術指標、一種分析方法與另一種分析方法之間發(fā)生。從基本分析的角度去解釋，產生共振的原因是由于某種因素（或多種因素）在相關市場、相關品種之間發(fā)揮了同樣的作用，或是更宏觀、更普遍性的市場力量在起著主導性的作用。而從技術層面分析，則是市場力學的內在動能在發(fā)揮作用（可通過各種技術圖表來揭示）。此外，有關市場參入者的心理預期對走勢的影響也不可忽視。這不僅是因為從心理學角度看，人類的心理活動特征具有某種共性，而且，在市場技術分析方法與手段運用方面，市場參入者往往在共同“遵守”著某些同樣的、或相類似的普遍性原則，因此，基于相同的心理反映機制，從而導致市場不斷地“重演”歷史的軌跡。
進行共振分析有助于我們對趨勢的產生、發(fā)展進行驗證。特別是某期貨品種與相關的廣泛性價格指數(shù)產生共振，趨勢的方向將進一步確立。市場上流行這樣一句話“簡單的就是最好的”，但我們對此話往往有所誤解。初級的“簡單”大多不會是最好的，只有在復雜基礎上進行歸納、提煉后的抽象的“簡單”，才會是最好的！正如技術分析大師約翰·墨菲所言：“分析者關于某市場的分析結論所擁有的技術證據(jù)越多，則對自己的分析越具信心，正確決策的把握就越大。”
相互背離與相互共振恰恰相反，是指在不同市場、不同品種，或同一品種的不同技術指標間，產生不能相互驗證的現(xiàn)象。關于背離分析的重要意義是，它往往為趨勢的即將轉折發(fā)出最敏銳的警示信號，對我們研判市場趨勢、進行投資決策非常重要。因此，有關背離信號的捕捉在市場分析中極有價值，是我們所不能忽視的。
從基本分析角度去看，相互背離現(xiàn)象的產生是因為影響市場走勢轉折的某種市場力量或因素（有時是預期的）已經開始在市場中顯現(xiàn)，只不過是暫時尚未“形成氣候”而已。而技術分析認為，趨勢轉折時機的選擇純粹是技術性的，技術指標可以顯示趨勢運行的的信號，你如能夠及時地辨識它，就會作出正確的投資決策。
不過，如果將背離分析作為投資決策的工具，我們還必須進行一些技術性的量化。同時還須注意的是，當前的金融衍生品市場，相互背離現(xiàn)象已經表現(xiàn)得更為復雜，同一品種的不同合約、同一品種不同市場之間由于某種內在原因或機制，背離往往成為階段性的特征。特別是不同品種之間，有時背離已表現(xiàn)為常態(tài)（如商品期貨與股票指數(shù)的鏡面效應）。而一些對沖基金就是在種種背離中尋找大規(guī)模對沖交易的市場機會，與此同時，對沖交易的本身也在不斷地 “制造”著某種形式的背離。
一）DIF線和MACD線的運行方向分析
1、當DIF線和MACD線在0值線以上區(qū)域同時向上運行時，表明多方力量強于空方，股價處于一段上升行情之中，只要DIF線沒有向下突破MACD線，投資者就可一路持股待漲或逢低買入。如圖（7–10）所示。
2、當DIF線和MACD線在0值線以上區(qū)域運行，但由于DIF線領先于MACD線，如果DIF線開始向下運行并逐漸靠攏MACD線時，表明多空力量開始趨向平衡，股價面臨短線回檔整理的壓力。對于這種情況的出現(xiàn)，投資者應小心操作、區(qū)別對待。只要DIF線沒有有效向下突破MACD線，仍然可以持股待漲、直至DIF線向下有效突破MACD線、并同時向下運行后，便應及時賣出。如圖（7–11）所示。
3、當DIF線和MACD線在0值線以下區(qū)域但同時向上運行時，表明多方力量開始慢慢積聚，股價處于一段慢慢的反彈恢復行情之中。對于這種情況的出現(xiàn)，激進型投資者可以開始少量逢低吸納，短線持股待漲、做反彈行情。如圖（7–12）所示。
（二）柱狀線分析
1、當DIF線和MACD線在0值線以上區(qū)域運行時，如果MACD指標中的紅柱線依然增多拉長時，表明多方力量強于空方力量，股價處于一種強勢上升的行情之中，投資者應堅決持股待漲。如圖（7–13）所示。
2、當DIF線和MACD線在0值線以下區(qū)域時，如果MACD指標中的紅柱線開始放出并逐漸放大、并且MACD線和DIF線都同時向上運行時，表明多頭力量在緩慢增長，激進型的投資者可以中長線逢低建倉并持股待漲。如圖（7–14）所示。
3、當DIF線和MACD線在0值線以上區(qū)域運行時，如果MACD指標的綠柱線經過一段短時間的中位運行后再慢慢減少收縮時，表明多方的力量重新積聚，股價經過小幅高位整理后將再次企穩(wěn)上攻。投資者也應短線持股待漲。如圖（7–15）所示。
二、賣出信號
（一）DIF線和MACD線的交叉情況分析
1、 0值線以上區(qū)域的強勢“死亡交叉”
當MACD指標中的DIF線和MACD線在遠離0值線以區(qū)域同時向上運行很長一段時間并向上遠離0值線后，當DIF線開始進行橫向運行或慢慢勾頭向下靠近MACD線時，如果DIF線接著向下突破MACD線，這是MACD指標的第一種“死亡交叉”。它表示股價經過很長一段時間的上漲行情，并在高位橫盤整理后，一輪比較大的跌勢將展開。對于這一種“死亡交叉”，預示著股價的中長期上升行情結束，該股的另一個下跌趨勢已可能開始，股價將可能展開一段時間較長的跌勢，因此，投資者對于MACD指標的這種“死亡交叉”應格外警惕，應及時逢高賣出全部或大部分股票，特別是對于那些前期漲幅過高的股票更要加倍小心。如圖（7–6）所示。
2、0值線以下區(qū)域的弱勢“死亡交叉”
當MACD指標中的DIF線和MACD線在遠離0值線以下區(qū)域運行很長一段時間后，由于DIF線的走勢領先于MACD線，因此，當DIF線再次開始慢慢調頭向下靠近MACD線時，如果DIF線接著向下突破MACD線，這是MACD指標的另一種“死亡交叉”。它表示股價在長期下跌途中的一段時間的反彈整理后，一輪比較大的跌勢又要展開，股價將再次下跌，是短線賣出信號。對于這種“死亡交叉”，它意味著下跌途中的短線反彈結束，股價的中長期趨勢依然看淡，投資者應以逢高賣出剩余的股票或持幣觀望為主。如圖（7–7）所示。
（二）柱狀線分析
1、紅色柱狀線
紅色柱狀線的收縮，表明市場上的多頭力量開始強于空頭力量，股價將開始一輪新的下跌行情，是一種比較明顯的賣出信號。對于這種賣出信號，投資者也應從三個方面進行分析。
（1）當DIF線和MACD線都在0值線以上區(qū)域運行時，一旦紅柱狀線開始無法放大并慢慢收縮時，說明股價的漲勢已接近尾聲，股價短期將面臨調整但仍處于強勢行情中。對于這種情況的出現(xiàn)，穩(wěn)健型的投資者可先暫時短線獲利了解，待股價運行趨勢明朗后再做決策；而激進型的投資者可繼續(xù)持股觀望。如圖（7–8–1）所示。
（2）當DIF線和MACD線都在0值線附近區(qū)域運行時，一旦紅柱線消失，說明股價的上升行情已經結束，一輪中長線下跌行情即將展開。對于這種情況的出現(xiàn)，投資者應盡早中長線清倉離場，特別是DIF線和MACD線也同時向下運行時，更應果斷離場。如圖（7–8–2）所示。
（3）當DIF線和MACD線都在0值線以下區(qū)域運行時，如果MACD指標中的紅柱線再次短暫放出后又開始收縮，則表明股價長期下跌途中的短暫反彈將結束，空方力量依然強大，投資者還應看空、做空，搶反彈的投資者應盡快離場。如圖（7–8–3）所示。
（三）MACD指標的雙頂分析
當MACD指標中的DIF線和MACD線在0值線以上運行了很長一段時間后，紅色柱狀線構成一頂比一底頂?shù)偷碾p頂形態(tài)時，表明股價的長期上升趨勢可能結束，股價將開始一輪新的中長期下跌行情。此時，投資者應及時逢高賣出股票。如圖（7–9）所示。
一）DIF線和MACD線的運行方向分析
1、當DIF線和MACD線在0值線以上區(qū)域，但它們的運行方向都同時向下時，表明空方力量開始增大，股價上升行情可能結束，投資者應持幣觀望、不可盲目買入股票。特別是對于那些近期漲幅過高的股票。如圖（7–16）所示。
2、當DIF線和MACD線在0值線以下區(qū)域、而且它們的運行方向也是同時向下時，表明空方力量過于強大，股價的下跌行情依然繼續(xù)，此時，投資者更應堅決持幣觀望、盡量不做反彈行情。如圖（7–17）所示。
（二）柱狀線分析
1、當DIF線和MACD線在0值線以上區(qū)域運行時，如果MACD指標中的紅柱線開始收縮并逐漸消失時，表明多方力量可能衰竭，股價隨時反轉向下，此時，投資者應以持幣觀望為主。如圖（7–18）所示。
2、當DIF線和MACD線在0值線以上區(qū)域運行時，如果MACD指標中的綠柱線開始放出并逐漸增大拉長時，表明多方力量已經衰竭，空方力量逐漸強大，股價的下跌行情已經展開，此時，投資者應堅決持幣觀望。當DIF線和MACD線在0值線以上區(qū)域運行時，如果MACD指標中的綠柱線在依次向下拉大增強時，表明空方力量過于強大，股價將跌勢依舊，此時，投資者也應堅決持幣觀望。如圖（7–19）所示。
3、當DIF線和MACD線在0值線以下區(qū)域運行時，如果股價經過一輪短時間小幅反彈行情后，MACD指標中的紅柱線再次收縮并消失時，表明空方力量依然強大，股價再次反轉向下，此時，投資者也應以持幣觀望為主。
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